-
О НАУФОРСтандартыИнформационные материалыОценка квалификации и обучение
Все сообщения пользователя
TTT*
АО БФА
Рег.: 25.06.2009
Сообщений: 31
Сообщ. #1 от 05.12.2011 14:04 
Перейти >>
AnutaSV: Если у вас есть клиенты с повышенным уровнем риска, сумма ваших СС должна быть не менее 100 млн. (05-53/пз-н).TTT*
АО БФА
Рег.: 25.06.2009
Сообщений: 31
Сообщ. #2 от 22.08.2012 10:44
Перейти >>
нет, не так
Давайте обратимся к первоисточнику (приказ ФСФР 06-24/пз-н), где сказано, что необеспеченные сделки совершаются на торгах организатора торговли с исполнением в день заключения, и у клиента не хватает активов для их исполнения. Т.о. необеспеченная сделка - это БИРЖЕВАЯ СДЕЛКА Т0 (или Z0 и т.п.), совершенная за счет других клиентов.
ООО ИФК ″Пионер″ говорит нам, что брокер займов не дает, значит, о маржинальных сделках речи нет.
Если в примере РЕПО_1 - это первая часть РЕПО, а РЕПО_2 - это вторая часть РЕПО, значит, судя по времени исполнения 2-й части, это внебиржевая сделка РЕПО. Если по этой сделке клиент продает бумаги, которых у него нет, она по определению не может быть и необеспеченной. Следовательно, такая сделка вообще не может быть заключена.
Если в примере РЕПО_1 - это первая СДЕЛКА РЕПО, а РЕПО_2 - это вторая СДЕЛКА РЕПО, и если первая сделка совершена на бирже, то она - необеспеченная, а задолженность клиента гасится второй (уже внебиржевой) сделкой репо.TTT*
АО БФА
Рег.: 25.06.2009
Сообщений: 31
Сообщ. #3 от 22.08.2012 15:13
Перейти >>
Цитата:
кредитование вышестоящего брокера... мне почему-то кажется, что он Вас кредитует, а не непосредственно клиента
да, брокеру разрешено совершать маржинальные / необеспеченные сделки только при обеспечении обязательств ценными бумагами, принадлежащими самому клиенту.
Получается, что вышестоящий брокер не может предоставлять маржинальные займы и совершать необеспеченные сделки для клиентов другого брокера, только для самого брокера, а тот уже сам разбирается со своими клиентами.
TTT*
АО БФА
Рег.: 25.06.2009
Сообщений: 31
Сообщ. #4 от 22.08.2012 15:28
Перейти >>
Цитата:
Получается, вроде как клиент уже заплатил. Но мы нечего не получили!
А кто выступает контрагентом по этим сделкам РЕПО? Если не вы, тогда что вы должны получить?TTT*
АО БФА
Рег.: 25.06.2009
Сообщений: 31
Сообщ. #5 от 22.08.2012 16:34
Перейти >>
Цитата:
вышестоящий брокер действительно кредитует меня
Да не может он Вас кредитовать под залог чужих бумаг, если это бумаги Вашего клиента.
В документе ясно сказано: ″ПРИНАДЛЕЖАЩИХ КЛИЕНТУ″, никакое Ген. соглашение тут не поможет.
Я подозреваю, что не ″портфель ЦБ″ принадлежит Вам, а торговый код, под которым вышестоящий брокер зарегистрировал этот портфель на бирже, указав, скажем, ИНН Вашей фирмы при регистрации.
А ценные бумаги каждого Вашего клиента, которые обособленно учитываются на этом портфеле, изначально учитываются в депозитарии, где открыт счет владельца на имя вашего клиента.
Или клиент переводил бумаги со своего счета депо на Ваш?TTT*
АО БФА
Рег.: 25.06.2009
Сообщений: 31
Сообщ. #6 от 22.08.2012 17:03
Перейти >>
Цитата:
кредитовать под залог не клиентских средств, а собственных брокерских - может же
Может. Тогда эти маржинальные сделки должны быть собственными сделками субброкера. А мы видим такую картину: вышестоящий брокер исполняет поручения своего клиента-брокера, который передает эти поручения от своих клиентов. Т.о. вышестоящий брокер кредитует субброкера под залог ЦБ клиентов этого субброкера.
И в этом случае вышестоящий брокер сильно рискует при проверке ФСФР.TTT*
АО БФА
Рег.: 25.06.2009
Сообщений: 31
Сообщ. #7 от 22.08.2012 17:17
Перейти >>
Можно вернуться к началу дискуссии?Цитата:
О том, что именно за счет других клиентов - нигде не сказаноЦитата:
что марж, что необеспеченная - за счет займа брокера.
В разделе консультации нашелся ответ НАУФОР:
″...Под необеспеченными сделками понимаются сделки, совершенные брокером в течение торговой сессии по поручению клиента при отсутствии у клиента достаточных денежных средств (ценных бумаг). По сути, при такой сделке используются денежные средства других клиентов. Если по итогам дня в результате совершения таких сделок по счету клиента образуется минус, то он обычно ″закрывается″ сделками ″специального РЕПО″. ″TTT*
АО БФА
Рег.: 25.06.2009
Сообщений: 31
Сообщ. #8 от 22.08.2012 17:36
Перейти >>
Цитата:
ну есть же нормально отточенная схема такого взаимодействия?
Ну, например:
Субброкер имеет некоторый объем ликвидных активов у вышестоящего брокера.
Осуществляет риск-миенеджмент в отношении своих клиентов: мониторит текущее состояние счетов и поручения.
Если в результате исполнения какого-то поручения у клиента должен образоваться минус, субброкер сначала совершает свою сделку, например, репо, на объем этого минуса, потом уже транслирует поручение клиента вышестоящему брокеру.
У себя в учете с чистой совестью объявляет сделку клиента маржинальной и взимает свою комиссию.
Если сделка субброкера окажется маржинальной, он заплатит часть из этой комиссии вышестоящему брокеру.
Маржинальную клиентскую сделку субброкер закрывает уже сам (об себя или другого своего клиента), а маржинальную сделку субброкера закрывает вышестоящий брокер.TTT*
АО БФА
Рег.: 25.06.2009
Сообщений: 31
Сообщ. #9 от 22.08.2012 17:56
Перейти >>
Цитата:
счет депо (для клиента - счет владельца , для нас - попечителя)
Попечителю не принадлежат бумаги, в отношении которых он имеет какие-либо полномочия, он не может сам распоряжаться этими бумагами, а действует только по поручению своего клиента.TTT*
АО БФА
Рег.: 25.06.2009
Сообщений: 31
Сообщ. #10 от 22.08.2012 18:07
Перейти >>
Цитата:
это наверное только бумаг касается, которых нет у субброкера, а деньги он сразу свои предоставит?
Да, конечно, если они у него есть.Цитата:
в случае, если у субброкера не хватило своих бумаг или денег для клиента, так же?
Да, фишка в том, что если у субброкера не хватает своих бумаг или денег, он сам совершает маржинальную сделку и из полученного займа кредитует своего клиента.
Конечно, получается дольше, чем просто транслировать заявки вышестоящему брокеру, но, боюсь, по-другому никак...
