Новый инструмент фондового рынка поработает на депозиты Розничный инвестиционный инструмент, который задумывался как средство привлечения средств граждан на фондовый рынок, имеет все шансы увеличить популярность банковских депозитов. Так как Банк России решил пока воздержаться от введения ограничений, все средства с индивидуальных инвестиционных счетов могут быть инвестированы во вклады. При текущей конъюнктуре доля таких инвестиций будет значительной.

О том, что Банк России не планирует в ближайшее время вводить ограничения на инвестирование средств индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС), "Ъ" рассказали три участника фондового рынка. По их сведениям, представители ЦБ сообщили об этом на совещании с представителями брокерского сообщества. В пресс-службе ЦБ вчера подтвердили: "В настоящее время Банк России не наделен полномочиями по принятию нормативных актов, ограничивающих использование ИИС". В пресс-службе ЦБ пояснили, что сейчас при открытии ИИС клиенту доступны все те инструменты финансового рынка (за исключением рынка форекс), которые ему были бы доступны при заключении обычного брокерского договора или договора доверительного управления ценными бумагами.

Таким образом, до 100% средств со своего ИИС клиент брокера (если у него есть лицензия на доверительное управление ценными бумагами) или управляющей компании может инвестировать в банковские депозиты, получив и гарантированную доходность, и налоговый вычет (см. справку). Между тем ИИС задумывались как инструмент привлечения средств граждан на фондовый рынок. Ранее регулятор неоднократно высказывался о необходимости ограничить размещение средств ИИС в депозиты. "Мы не заинтересованы, чтобы средства, освобожденные от налога, уходили на депозиты. Целевой ориентир у этой меры - развивать и повышать прибыльность отечественного фондового рынка",- говорила в октябре прошлого года директор департамента рынка ценных бумаг и товарного рынка Банка России Лариса Селютина (цитата по "Интерфаксу").

Без регулятивных ограничений в текущей ситуации - перспективы падения цен на нефть, рецессии экономики и девальвации рубля - фондовому рынку практически невозможно конкурировать с банками за средства частных клиентов. По данным ЦБ, средняя максимальная процентная ставка по депозитам десяти крупнейших российских банков во второй декаде января превышала 15,3% годовых. При этом крупные российские банки привлекают вклады населения по ставкам 17-18% годовых.

Представители управляющих компаний признают перспективность инвестирования в депозиты с точки зрения соотношения риска и доходности. "Сейчас мы инвестируем средства исключительно в ценные бумаги. Но если регулятор действительно не будет вводить ограничения, то мы будем работать со всеми возможными инструментами, отвечающими интересам клиента, включая депозиты",- отмечает гендиректор управляющей компании "Открытие" Виктория Денисова. "У нас наибольшим спросом пользуются корпоративные облигации, небольшую долю средств направляем на депозиты. В настоящий момент это нужный инструмент, но пользоваться им мы будем умеренно, около 30% от общего объема средств",- говорит гендиректор управляющей компании "Альфа-Капитал" Ирина Кривошеева.

Сейчас конкурировать с депозитами в какой-то мере могут только отдельные облигации, признают управляющие. "Мы предлагаем клиентам инвестировать средства в облигации с рублевой и с долларовой доходностью, депозиты же будем использовать как вспомогательный инструмент для временного размещения средств",- говорит управляющий директор "Сбербанк Управление активами" Василий Илларионов. Доходность долговых бумаг соизмерима с доходностью депозитов. В частности, короткие, до трех лет обращения, облигации федерального займа имеют доходность выше 15% годовых, корпоративные бумаги эмитентов первого эшелона - 16,5-19% годовых.

Пока число открытых ИИС исчисляется сотнями (см. "Ъ" от 16 января). Когда результаты работы этого рынка станут более репрезентативными, регулятор, возможно, все же введет ограничения по инвестдекларации ИИС. "Институт ИИС требует внимательного анализа практики его применения. Банк России не исключает возможности инициирования по результатам такого анализа процедур внесения изменений в законодательство, наилучшим образом обеспечивающих достижение целей, с которыми связывалось введение ИИС",- заявили вчера в ЦБ. Полноценный запуск рынка ИИС произойдет 26 января, когда вступит в силу приказ Федеральной налоговой службы о порядке ее уведомления об открытии таких счетов.

Мария Яковлева, Виталий Гайдаев, Любовь Царева

Индивидуальные инвестиционные счета на законодательном уровне введены поправками в закон "О рынке ценных бумаг" и Налоговый кодекс. С 1 января 2015 года вести такие счета могут брокеры или управляющие компании по договору доверительного управления средствами. Если сумма взноса на ИИС не превышает 400 тыс. руб. в год и эти средства находятся на счету не менее трех лет, гражданин может воспользоваться налоговой льготой по одному из двух вариантов. Во-первых, один раз в год возможен налоговый вычет в размере 13% от 400 тыс. руб. при представлении справок об уплате подоходного налога при первоначальном получении этих денег. Во-вторых, гражданин может получить освобождение от уплаты налога с полученного инвестдохода. Для депозитов, доходы по которым в общем случае не облагаются налогом, второй вариант льготы неактуален.