Инвестиции по российскому счету

Коммерсантъ

Банк России намерен ввести ограничения на размещение средств индивидуальных инвестиционных счетов, открывать которые граждане смогут с нового года. Регулятор намерен уберечь граждан от инвестиций на рынке форекс, торговли на внешних рынках и ограничить вложения в депозиты. Участники рынка отмечают, что регулятор планирует применить к частным инвесторам тройное стимулирование: инвестировать в надежное, фондовое и российское.

О том, что Центробанк разрабатывает нормативный акт, который должен ограничить размещение средств индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС), заявила на уральской конференции "Российский фондовый рынок" директор департамента рынка ценных бумаг и товарного рынка Банка России Лариса Селютина. Регулятор планирует ограничить перевод этих средств на банковские депозиты и запретить инвестиции с ИИС в инструменты рынка внебиржевой электронной торговли валютой (форекс) и иностранные ценные бумаги, обращающиеся на зарубежных площадках. "Мы не заинтересованы, чтобы эти средства, освобожденные от налога, уходили на те же самые депозиты, на рынок форекс или на иностранные рынки. Целевой ориентир у этой меры — развивать и повышать прибыльность отечественного фондового рынка",— цитирует агентство "Интерфакс" госпожу Селютину. Однако, по ее словам, инвестиции в иностранные инструменты, обращающиеся на российском рынке, ограничиваться не будут.

По закону "О рынке ценных бумаг" и Налоговому кодексу с 1 января 2015 года каждый гражданин сможет открыть один индивидуальный инвестиционный счет, который будет вести брокер или управляющий (по договору доверительного управления средствами). При условии, что сумма взноса на ИИС не превышает 400 тыс. руб. в год и эти средства находятся на счету не менее трех лет, гражданин может воспользоваться налоговой льготой по одному из двух вариантов. Во-первых, один раз в год возможен налоговый вычет в размере 13% от 400 тыс. руб. при представлении справок об уплате подоходного налога при первоначальном получении этих денег. Во-вторых, гражданин может получить освобождение от уплаты налога на полученный инвестдоход. Сейчас доходы, полученные гражданами на фондовом рынке, облагаются 13-процентным налогом.

Идея индивидуальных инвестиционных счетов, которые должны привлечь на фондовый рынок сравнительно длинные новые деньги частных инвесторов, широко обсуждалась последние два года. Первоначально Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) предлагала связать эти счета с пенсионными накоплениями, однако впоследствии от этого отказались.

Участники рынка согласны в том, что инструменты для неквалифицированных инвесторов должны быть ограниченны.

"Инвестсчета — это инструмент, который должен быть ориентирован на широкий круг инвесторов, поэтому он должен быть достаточно консервативным, понятным и максимально надежным. Если посмотреть на статистику рынка форекс, у клиентов много убыточных операций, да и сам по себе инструмент краткосрочный, а операции с инвестсчетами подразумевают длинный период инвестирования. Поэтому исключение данного рынка не должно повлиять на привлекательность ИИС",— говорит гендиректор "Альфа-Капитала" Ирина Кривошеева. По ее словам, регулятору стоит ввести ограничения еще и на использование производных инструментов. "Форекс не более рисковый, чем любой другой сегмент финансового рынка,— настаивает управляющий директор "Форекс Клуб" Илья Волков.— Месячная статистика показывает, что 25-30% клиентов зарабатывают, около 60% остаются в нуле, остальные уходят в минус. Средний срок жизни счета клиента у нас составляет около двух лет".

С другой стороны, так как инструмент задумывался для привлечения денег на фондовый рынок, ограничения по банковским депозитам также выглядят логичными. "Задача этого продукта стать альтернативой депозитам. При этом ЦБ не будет запрещать банкам полностью инвестировать средства с инвестсчетов в депозиты. Вероятно, будет введено лишь количественное ограничение, например, не более 20-30% от счета",— говорит глава НАУФОР Алексей Тимофеев.

Вопросы у профучастников вызвало только намерение регулятора запретить инвестиции средств ИИС в инструменты внешнего рынка.

"Едва ли акции Apple можно считать более рискованными, чем акции или фьючерсы на акции российских компаний",— говорит гендиректор "Финама" Сергей Лукьянов. Эксперты отмечают, что данное ограничение создало бы дисбаланс на российском рынке: с одной стороны, он максимально открывается для иностранных инвесторов, которым предоставлен прямой доступ на него через торговые депозитарии Euroclear и Clearstream, а с другой — российским инвесторам ограничивается доступ к иностранным активам. "ЦБ не собирается никому ограничивать доступ к рынку форекс или внешним рынкам,— возражает зампред совета директоров Профессиональной ассоциации регистраторов, трансфер-агентов и депозитариев Петр Лансков.— Инвестсчет предполагает налоговое стимулирование, и регулятор всего лишь заявляет, что не будет стимулировать инвестиции в эти инструменты".

Любовь Царева,
Виталий Гайдаев

Российские деньги отсекают от Форекс

Эксперт Online
Российские деньги отсекают от Форекс

Средствам с индивидуальных инвестиционных счетов перекроют доступ к инструментам, не обращающимся на российском фондовом рынке. От регулирования рынка выиграют все - и брокеры, и клиенты, и государство, уверены эксперты

Банк России намерен ограничить использование средств с индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) в депозиты, инструменты Форекс и иностранные ценные бумаги, не обращающиеся на российском фондовом рынке, сообщила директор департамента рынка ценных бумаг и товарного рынка ЦБ Лариса Селютина на Уральской конференции Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР). «Иностранные ценные бумаги, обращающиеся на российском рынке, ограничиваться не будут», - добавила она.

ЦБ готовит проект нормативного акта, который ограничивает возможности размещения средств ИИС и нивелирует полностью возможность их ухода на Форекс и зарубежные рынки, уточнил советник Селютиной Александр Арефьев. По его словам, у инвесторов останется возможность инвестировать средства в российский рынок, в том числе в иностранные финансовые инструменты, которые на нем обращаются.

Справка: Форекс (Forex, от англ. FOReign EXchange - «зарубежный обмен») - рынок межбанковского обмена валюты по свободным ценам (котировка формируется без ограничений или фиксированных значений). Поэтому обычно используется сочетание «рынок Форекс» (Forex market). Термин «Форекс» принято использовать для обозначения взаимного обмена валюты, а не всей совокупности валютных операций. В англоязычной среде словом Forex обычно называют валютный рынок, а также торговлю валютой (trades currencies). В русском языке термин «Форекс» обычно используют в более узком смысле - подразумевается исключительно спекулятивная торговля валютой через коммерческие банки или дилинговые центры, которая ведется с использованием кредитного плеча, то есть маржинальная торговля валютой.

Здоровый протекционизм

В рамках вступивших в силу изменений закона «О рынке ценных бумаг» и Налогового кодекса российские граждане получают с 1 января 2015 года возможность открывать брокерский счет на специальных условиях. Сумма такого взноса не должна превышать 400 тыс. рублей, а срок обращения средств составлять не меньше трех лет. В течение этого периода на указанные средства будет распространяться льготный режим налогообложения, предусматривающий получение налогового вычета в размере 13%.

Таким образом в России начинает действовать новый формат инвестиций на фондовом рынке - с помощью индивидуальных инвестиционных счетов, призванный приносить гарантированный государством доход, значительно превышающий ставки по банковским вкладам.

По словам начальника отдела по работе с участниками рынка акций Московской биржи Бориса Блохина, биржа получает большое количество вопросов от клиентов по поводу ИИС, и отсутствие необходимых нормативных актов притормаживает разработку стратегий. Он также сообщил, что биржа разрабатывает проект по продвижению ИИС, который был инициирован самими участниками и будет полезен всему рынку. Глава НАУФОР Алексей Тимофеев заверил, что «нет сомнений, что ФНС успеет принять свои нормативные акты, необходимые для открытия ИИС, и они будут удовлетворительными». По его словам, готовятся два документа, один из которых будет регулировать передачу средств с ИИС клиента от одного брокера (управляющего) к другому, который не будет требовать передачи всего архива операций по ИИС, а только финансовый результат. По его словам, ассоциация обсуждает с Минфином ряд налоговых уточнений, официальные разъяснения ЦБ были получены НАУФОР на прошлой неделе.

Индивидуальные инвестиционные счета ориентированы на массового внутреннего инвестора с долгосрочным горизонтом инвестирования и служат для сохранения и разумного приумножения инвестированных средств. В этой связи введение ограничений на инвестирование в высокорискованные инструменты, такие как Форекс - категорически правильная мера, уверен президент Гильдии инвестиционных и финансовых аналитиков (ГИФА) Михаил Васильев. «Мы ведь не удивляемся, что у пенсионных фондов такая консервативная инвестиционная декларация. Если говорить об ограничениях на инвестирование на зарубежных рынках, это обычная протекционистская мера, которая будет способствовать появлению синтетических инструментов на внутреннем рынке, а также созданию квалифицированных рабочих мест и тому подобное. Думаю, подобные предложения будут поддержаны большинством участников рынка», - рассказал он «Эксперт Online».

Мы последовательно выступаем за регулирование рынка Форекс российским законодательством. Решение ЦБ станет еще одним шагом в этом направлении, замечает директор департамента аналитики «Альфа-Форекс» Андрей Диргин. «Вряд ли это решение будет негативно воспринято крупными и добросовестными брокерами, скорее, оно выдавит с рынка недобросовестных игроков1. Мы в постоянном контакте с ЦБ и считаем, что, в конечном счете, от регулирования рынка выиграют все, и брокеры, и клиенты и государство», - говорит он.

До принятия Федерального закона о внебиржевом рынке Форекс в России рано обсуждать какие-либо инициативы по его ограничениям и корректировкам, считает директор по стратегическим вопросам компании «Альпари» Андрей Лисицын. «Озвученное предложение расходится с переданным Госдуму законопроектом, в соответствии с которым форекс-брокеры будут профессиональными участниками рынка ценных бумаг.

Очевидно, что данное предложение предоставит необоснованные конкурентные преимущества одним профессиональным участникам рынка ценных бумаг по сравнению с другими», - подчеркивает он.

Битва брокеров

Между тем Банк России планирует кардинально поменять подход к регулированию индивидуального доверительного управления. «Необходимо создать инструмент, чтобы клиент купил тот продукт, который ожидал - так называемое правило сьютабилити» - рассказал Александр Арефьев. Новый подход, предполагающий оценку инвестиционного профиля клиента и его толерантность к рискам, должен заменить действующие требования, уточнил он и добавил, что новый нормативный акт запланирован в качестве проекта на текущий квартал 2014 года

.

По словам начальника управления стратегии функционирования финансовых рынков ЦБ Елены Ненаховой, предполагаются также изменения в законодательство, которые потребуют от доверительных управляющих и инвестиционных советников работы с инвестиционным профилем клиента. Она будет состоять из изучения инвестиционных целей клиента и способности принимать риски (образование клиента, его возраст и финансовый опыт). Кроме того, обсуждаются изменения в законодательство о доверительном управлении, касающиеся расширения перечня объектов доверительного управления (драгметаллы и т.п.) и возможности объединения активов учредителей управления до 50 учредителей. Сумма для каждого учредителя обсуждается на уровне 500 тыс. рублей. НАУФОР предлагает снизить этот порог до 400 тыс., чтобы сделать возможным использование для объединения активов средства на индивидуальных инвестиционных счетах.

ЦБ также разрабатывает законопроект об индивидуальных консультантах как деятельности по оказанию индивидуальных инвестиционных услуг путем предоставления инвестиционных рекомендаций, который будет предполагать обязательное членство таких компаний в соответствующих СРО. По словам Елены Ненаховой, индивидуальными управляющими смогут быть как юридические, так и физические лица. По мнению директора АНО «Институт финансового планирования» Павла Яблочкина, регуляция этого вида деятельности необходима для защиты клиентов и подтолкнет к развитию рынка. Он сообщил, что по оценкам института в России действует около 4500 советников, из которых треть ведут эту деятельность как личный бизнес, тогда как в Германии, население которой вполовину меньше, чем в России, количество таких фирм составляет около 300 тыс.

Учитывая привлекательность такого нового для России инструмента инвестирования, как ИИС, а также то обстоятельство, что счет у физического лица может быть только у одного брокера, Михаил Васильев ожидает серьезного обострения борьбы за этот сегмент рынка. «Думаю, в конце этого – начале следующего года мы с вами будем свидетелями рекламных войн между крупными брокерскими домами и банками. Надеюсь, эти сражения приведут к усилению конкуренции и, как следствие, к улучшению условий для инвесторов», - говорит президент ГИФА.

Игорь Калиновский

ЦБ готовит меры, ограничивающие вывод средств индивидуальных инвестсчетов за рубеж

ЦБ РФ разрабатывает нормативный акт, который будет ограничивать размещение средств индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) на депозитах или на иностранных рынках, сообщила директор департамента рынка ценных бумаг и товарного рынка Банка России Лариса Селютина в ходе VII Уральской конференции НАУФОР "Российский фондовый рынок" в Екатеринбурге в четверг.

В частности, по ее словам, после внесения ряда поправок в налоговое законодательство возникли опасения, что средства ИИС, освобожденные от налога, могут быть переведены в депозиты, на рынок Forex или за рубеж.

"Мы не заинтересованы, чтобы эти средства, освобожденные от налога, уходили на те же самые депозиты, на рынок Forex или на иностранные рынки. Целевой ориентир у этой меры - развивать и повышать прибыльность отечественного фондового рынка. В этой связи мы в настоящее время прорабатываем поправки регулирования, которые будут ограничивать брокеров и управляющих по выводу средств на индивидуальных инвестиционных счетах на депозиты, на рынок Forex и на иностранные рынки", - сказала она.

При этом Л.Селютина отметила, что инвестиции в иностранные инструменты на российском рынке ограничиваться не будут.

ИИС - это счет внутреннего учета, который предназначен для обособленного учета денежных средств, ценных бумаг физического лица. Такой счет физлицу может открыть брокер или доверительный управляющий. Физлицо вправе иметь только один договор на ведение ИИС.

Совокупная сумма денежных средств, которые физлицо может передать брокеру или доверительному управляющему по договору ИИС, составляет 400 тыс. рублей в течение года.

Ранее министр финансов РФ Антон Силуанов сообщал, что этот инструмент и вводимые налоговые льготы по нему необходимы для привлечения средств физлиц на фондовый рынок.

ЦБ РФ вводит дистанционный надзор за профучастниками фондового рынка

ЦБ РФ меняет систему надзора за деятельностью брокеров и управляющих, сообщила директор департамента рынка ценных бумаг и товарного рынка Банка России Лариса Селютина в ходе VII Уральской конференции НАУФОР "Российский фондовый рынок", проходящей в Екатеринбурге в четверг.

"Моя первая оценка той системы регулирования, которая существовала, показывает, что не все Центральный банк может контролировать из тех требований, которые он установил для профучастников. На самом деле это неправильно: для чего устанавливать требования, если невозможно их администрировать. Поэтому надзор сейчас будет строиться по-другому. Если раньше у нас надзор был контактный - плановые и внеплановые проверки, то сейчас надзор у нас дистанционный. Во всяком случае, мой департамент отвечает за создание дистанционного надзора", - сказала она.

Л.Селютина сообщила, что теперь регулятор в первую очередь проводит оценку полноты и достоверности отчетности, которую предъявляют брокеры.

"Дальше мы имеем возможность за счет наших информационных источников запрашивать любую информацию, первичные документы. Проводится анализ, делаются определенные выводы, и только уже на основании данных дистанционного надзора будут планироваться проверки", - сказала она.

Глава департамента уточнила, что введение дистанционного надзора не означает отказ от плановых проверок, просто теперь они будут формироваться на основе дистанционного надзора.

НАУФОР надеется в начале 2015г согласовать с ЦБ стандарты для снижения капитала брокеров и УК

Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) ведет разработку процедуры аудита для членов саморегулируемой организации (СРО), желающих воспользоваться возможностью снизить требования к капиталу, сообщил глава ассоциации Алексей Тимофеев в ходе VII Уральской конференции НАУФОР "Российский фондовый рынок" в Екатеринбурге в четверг.

"Для тех же, кто захочет воспользоваться возможностью снизить требования к капиталу, скорее всего, будет какая-то процедура аудита, которую мы будем проводить с тем, чтобы убедится в том, что соответствующая компания добровольно принимает на себя обязательность этих стандартов и этим стандартам соответствует", - сказал он.

А.Тимофеев уточнил, что стандарты проведения процедуры пока не определены. "Я еще не знаю, как именно это будет происходить, возможно, будет ходатайство перед Центральным банком о том, что эта компания имеет право рассчитывать на снижение требований к капиталу. Эта работа идет, в настоящее время - этап обсуждения стандартов НАУФОР в комитетах", - сказал он.

А.Тимофеев выразил надежду, что ассоциация в ноябре успеет утвердить стандарты на совете директоров НАУФОР. "Тогда в декабре 2014 года - январе 2015 года мы надеемся согласовать их с Центральным банком, а с начала следующего года предложить процедуру, которая позволит компаниям, желающим снизить требования к капиталу, этими возможностями воспользоваться", - сказал глава НАУФОР.

ЦБ РФ с 1 сентября ввел в действие указание N3329-У, определяющее требования к собственным средствам профучастников рынка ценных бумаг и управляющих компаний (УК) инвестфондов, ПИФов и НПФ.

Документ предусматривает, в частности, что требования к минимальному капиталу прайм-брокеров, которые являются членами саморегулируемой организации, снижаются до 15 млн рублей (общее требование к капиталу прайм-брокера - 35 млн рублей). Для УК, являющихся членами СРО, требование к капиталу снижается до 5 млн с 35 млн рублей.

При этом СРО должна функционировать в этом статусе более пяти лет или объединять в своем составе не менее 30% от общего количества финорганизаций, имеющих соответствующую лицензию (брокерскую или на управление ценными бумагами).

В то же время СРО должна утвердить обязательные стандарты профессиональной деятельности, предусматривающие правила оценки способности клиента нести инвестиционный риск, правила предложения услуг с учетом указанной оценки, правила предотвращения конфликта интересов, классификацию способов управления ценными бумагами, правила информирования управляющим клиента о рисках, связанных с инвестированием, правила отчетности управляющего перед клиентом.

Кроме того, СРО должна вести реестр нарушения указанных стандартов ее членами, а для УК - и реестр управляющих - членов СРО, содержащий применяемые ими способы управления ценными бумагами.

"Московская биржа" отмечает рост числа новых эмитентов на рынке облигаций

RUSBONDS группа Interfax

"Московская биржа" (MOEX) отмечает рост количества новых эмитентов на рынке облигаций в последние дни.

"Буквально в последнюю неделю у нас всплеск новых эмитентов на рынке облигаций. Это стало происходить буквально последние дни, пока рублевые (облигации - ИФ). Мы видим, что размещение в рамках облигаций сейчас начинает оживать, и это новый тренд последних недель, мне кажется показательно, что роль нашего внутреннего инвестора довольно значительная", - сообщил заместитель председателя правления биржи Андрей Шеметов в ходе VII Уральской конференции НАУФОР "Российский фондовый рынок", прошедшей в Екатеринбурге в четверг.

А.Шеметов отметил, что в январе-сентябре этого года вследствие текущих рыночных условий объем размещений и вторичных торгов облигациями существенно снизился. При этом рынок, по его мнению, обладает потенциалом роста, поскольку является альтернативой банковскому кредитованию и внешним займам в период возросших рисков.

Кроме того, он заявил об увеличении доли иностранных инвесторов на бирже в январе-сентябре. "За 9 месяцев 2014 года по сравнению с итогами 2013 года практически на 15% выросла доля иностранных инвесторов на бирже. Поэтому говорить о том, что они уходят с рынка или не работают, я бы сказал, что это некий миф", - считает зампред правления биржи.

Доля иностранных инвесторов на Московской бирже за год выросла на 6 п.п. до 46%

ТАСС

Торговые обороты иностранных инвесторов в третьем квартале выросли на 24%

ЕКАТЕРИНБУРГ, 23 октября. /ТАСС/. Доля иностранных инвесторов в торговых оборотах Московской биржи по итогам третьего квартале 2014 года составила 46%, увеличившись за год на 6 п.п. Такие данные привел заместитель председателя правления Московской биржи Андрей Шеметов в рамках Уральской конференции НАУФОР.

"Иностранные инвесторы не уходят с рынка. Их доля устойчиво растет на фоне общего увеличения объемов торгов акциями", - отметил Шеметов.

Торговые обороты иностранных инвесторов в третьем квартале выросли на 24% по сравнению с аналогичным периодом 2013 года и составили 2,1 трлн рублей.

При этом, по данным Московской биржи, на фоне увеличения активности зарубежных инвесторов по сравнению с прошлым годом в структуре торгов с 10 до 6% снизилась доля компаний и банков, доля физлиц также уменьшилась с 35 до 34%.

Банк России ограничит размещение средств на Форексе

Лента.ру

Банк России намерен ограничить размещение средств индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) на рынке Форекс и зарубежных рынках. Об этом сообщила директор департамента рынка ценных бумаг и товарного рынка Центробанка РФ Лариса Селютина на Уральской конференции Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР).

Таким образом, эти освобожденные от налогов счета, которые заработают с 2015 года, смогут использоваться только для инвестиций в российский фондовый рынок. «Иностранные ценные бумаги, обращающиеся на российском рынке, ограничиваться не будут», — подчеркнула она.

В свою очередь начальник отдела по работе с участниками рынка акций Московской биржи Борис Блохин отметил, что биржа получает большое количество вопросов от клиентов по поводу ИИС, и отсутствие необходимых нормативных актов притормаживает разработку стратегий. Он также сообщил, что биржа разрабатывает проект по продвижению ИИС, который «был инициирован самими участниками и не является индивидуальной рекламой конкретных компаний, и будет полезен всему рынку».

Глава НАУФОР Алексей Тимофеев также отметил, что возглавляемая им организация в настоящее время обсуждает с Минфином ряд налоговых уточнений.

Возможность открывать ИИС, представляющий собой брокерский счет на специальных условиях, появится у граждан России с начала будущего года. Сумма взноса не должна превышать 400 тысяч рублей, а срок обращения средств — не менее трех лет. В течение этого периода на указанные средства будет распространяться льготный режим налогообложения, предусматривающий получение налогового вычета в размере ставки налога на доход физических лиц — 13 процентов.

ЦБ РФ возьмется за проверку брокеров по-новому: она будет преимущественно дистанционной, но строгой

Justmedia

Регулятор обещает строго наказывать игроков финансового рынка за ошибки.

ЦБ РФ возьмется за проверку брокеров по-новому. Как рассказала сегодня на Уральской конференции НАУФОР директор департамента рынка ценных бумаг и товарного рынка Банка России Лариса Селютина, регулятор намерен усилить мониторинг за участниками финансового рынка с помощью новой дистанционной системы проверок.

«Раньше надзор был контактный, с плановыми и внеплановыми проверками. Сейчас этот процесс будет преимущественно дистанционным. За создание отвечает мой департамент. Новый подход будет отличаться оценкой полноты и достоверности отчетности. ЦБ РФ разработал критерии финансовых показателей, получая которые дистанционно, мы сможем составить первоначальное представление о ситуации брокера. Проверки будут планироваться только на основании таких выводов», - отметила Лариса Селютина.

По ее словам, дистанционный надзор будет сегментирован в зависимости от бизнес-моделей компаний. За крупными и системно значимыми игроками будет осуществляться преимущественно риск-ориентированный надзор, за мелкими и средними компаниями - поведенческий надзор. В надзорном процессе в дальнейшем большую роль должны играть саморегулируемые организации. Отметим, что сейчас на федеральном уровне готовится к принятию закон, расширяющий полномочия СРО.

Лариса Селютина сообщила, что практика электронного надзора уже введена в Москве и сейчас распространяется в регионы.

«Первая отчетность по данной схеме была проанализирована за 2-й квартал 2014 года. Обработка выявила около 500 нарушений в отчетности. Получается, что каждый второй брокер сдавал отчетность, которая была неидеальной. В последующих отчетностях ошибок стало меньше, но они есть. Мы предупредили рынок, что намерены наказывать за такие ошибки», - отметила представитель ЦБ РФ.

Мария Мехоношина

Центробанк России планирует "ограничить" Forex

bin.ua

Банк России планирует ограничить размещение средств индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) на рынке Форекс или зарубежных фондовых площадках. Об этом сообщил советник директора департамента рынка ценных бумаг и товарного рынка ЦБ Александр Арефьев в ходе Уральской конференции НАУФОР.

"ЦБ готовит проект нормативного акта, который ограничивает возможности размещения средств ИИС и нивелирует полностью возможность их ухода на рынок Форекс и зарубежные рынки", - отметил Арефьев.

По его словам, у инвесторов останется возможность инвестировать средства в российский рынок, в том числе в иностранные финансовые инструменты, которые на нем обращаются.

"Для этих же целей готовится проект нормативного акта, касающийся регулирования доверительного управления. У рынка большие ожидания этого документа", - считает Арефьев.

Как отметила директор департамента рынка ценных бумаг и товарного рынка Банка России Лариса Селютина, такие меры необходимы, для того чтобы не допустить перетока средств, необлагаемых налогами, в другие финансовые сферы.

"Мы не заинтересованы, чтобы эти средства, освобожденные от налога, уходили на те же самые депозиты, на рынок Forex или на иностранные рынки. Целевой ориентир у этой меры - развивать и повышать прибыльность отечественного фондового рынка. В этой связи мы в настоящее время прорабатываем поправки регулирования, которые будут ограничивать брокеров и управляющих по выводу средств на индивидуальных инвестиционных счетах на депозиты, на рынок Forex и на иностранные рынки", - сказала Селютина.

При этом Л. Селютина отметила, что инвестиции в иностранные инструменты на российском рынке ограничиваться не будут. В конце 2013 г. Государственная дума в третьем чтении одобрила закон, который освобождает от налогов инвесторов, вкладывающих средства в российский фондовый рынок.

Необходимо отметить, что подобные вычеты учитываются при получении дохода от реализации бумаг, приобретенных после 1 января 2014 г. Предусматривается также вычет в сумме денежных средств, внесенных налогоплательщиком в налоговый период на индивидуальный инвестиционный счет (ИИС). Он предоставляется в сумме внесенных в налоговом периоде на счет средств, но не более 400 тыс. руб. Более того, также будет установлен вычет в сумме доходов, полученных по операциям, учитываемым на счете.

Профучастники и ЦБ обменялись новациями

Financial One

Сегодня в Екатеринбурге прошла VII Уральская конференция НАУФОР, собравшая профессиональных участников рынка ценных бумаг, представителей бизнеса и власти для обсуждения перспектив финансовой отрасли. В этом году краеугольным камнем дискуссии стала регулятивная политика Центробанка. Кроме того, немало внимания было уделено индивидуальным инвестиционным счетам – новому инструменту, который появится на рынке в начале 2015 года.

На ежегодной конференции НАУФОР в Екатеринбурге представитель Центробанка сообщил, что регулятор прорабатывает вариант изменения лицензирования брокеров в зависимости от бизнес-модели и принимаемых на себя рисков. По словам директора департамента рынка ценных бумаг и товарного рынка ЦБ РФ Ларисы Селютиной, надзор за участниками финансового рынка будет осуществляться дистанционно. Первым его этапом станет оценка полноты и достоверности отчетности, вторым – запрос и анализ информации. Проверки компаний впредь будут проводиться только на основании данных дистанционного надзора.

Селютина обратила внимание присутствующих, что во втором квартале, когда Центробанк начал обрабатывать отчетность брокеров в электронном виде, было обнаружено более 500 отчетов с ошибками. «Каждый второй брокер сдавал отчетность, которая была неидеальной», – заявила финансист, отметив, что в третьем квартале статистика улучшилась, но ошибки тем не менее были, и все компании, допустившие их, будут наказаны регулятором.

Центробанк также прояснил вопрос регулирования индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС), нового инструмента на финансовом рынке России. В настоящее время ЦБ РФ разрабатывает нормативные акт, который ограничит размещение средств с ИИС в депозиты, на рынок форекс и в иностранные ценные бумаги, которые не обращаются на российских фондовых площадках. Эта мера продиктована, прежде всего, опасением, что средства ИИС могут быть переведены за рубеж. «Целевой ориентир у этой меры – развивать и повышать прибыльность отечественного фондового рынка», – подчеркнула Селютина.

Директор департамента рынка ценных бумаг ЦБ РФ Александр Арефьев, в свою очередь, рассказал, что Банк России планирует кардинально изменить подход к регулированию индивидуального доверительного управления. «Необходимо создать инструмент, чтобы клиент купил тот продукт, который ожидал – так называемое правило сьютабилити», – пояснил он. Принятие нового нормативного акта, предполагающего оценку инвестиционного профиля клиента и его толерантность к рискам, запланировано на текущий квартал 2014 года.

Начальник управления стратегии функционирования финансовых рынков ЦБ РФ Елена Ненахова добавила, что сейчас обсуждаются поправки в законодательство, касающиеся расширения перечня объектов доверительного управления и возможности объединения активов учредителей управления. Предполагаемая сумма счета для каждого из них составляет 500 тысяч рублей. НАУФОР, впрочем, предлагает снизить этот ценз до 400 тысяч рублей, чтобы сделать возможным использование для объединения активов средства на ИИС.

Кроме того, НАУФОР совместно с НРД активно работает над централизованной системой дистрибьюции инвестиционных паев, аналогичной западной FundServ. Планируется, что она позволит покупать паи через брокера, как акции, при этом управляющие компании будут избавлены от функции налогового агента, которая в этом случае будет передана брокеру.

Как пояснил председатель Правления НАУФОР Алексей Тимофеев, идея этого проекта заключается в том, чтобы сделать приобретение инвестпаев столь же удобным для клиента, как покупка акций.

«Если нам удастся добиться соответствующих разъяснений от Минфина в части передачи функций налогового агента брокеру, этот проект может быть запущен и без изменений в законодательстве», – подчеркнул он.

В ходе конференции финансисты пришли к выводу, что несмотря на западные санкции, иностранные инвесторы не потеряли интерес к российскому рынку. Это подтвердили, в частности, данные заместителя председателя Правления Московской биржи Андрея Шеметова.

Соотношение оборотов российскими ценными бумагами между Москвой и Лондоном составляет 55 на 45 в пользу Москвы, при этом с начала года обороты выросли на 16% в Москве и на 9% в Лондоне, сообщил он. Доля западных инвесторов за этот же период увеличилась с 37 до 47%.

По словам Шеметова, валютный рынок биржи также показал значительный рост: число клиентов среди физических лиц за два года выросло в 46 раз – с 2,5 тысяч человек в декабре 2012 года до 119 тысяч человек в сентябре текущего года.

Данил Седлов