Московская биржа готовит тарифную линейку для эмитентов структурных облигаций - Прайм (также ТАСС), 24 октября 2018

ЕКАТЕРИНБУРГ, 24 окт /ПРАЙМ/. Московская биржа готовит тарифную линейку для эмитентов структурных облигаций, сообщила управляющий директор по фондовому рынку, член правления биржи Анна Кузнецова, выступая на Уральской конференции НАУФОР.

Поправки в закон о рынке ценных бумаг, устанавливающие понятие структурных облигаций, которые могут выпускаться без полной защиты капитала, вступили в силу 16 октября. Президент России Владимир Путин подписал соответствующий закон 18 апреля текущего года.

"Некоторые банки планируют выход со структурными продуктами с полной защитой капитала или неполной, вплоть до регулярной основы два раза в неделю. Специально для таких продуктов - скорее всего, выпуски не будут большими и многомиллиардными, - мы делаем новую тарифную линейку, для того чтобы тарифы не мешали развитию этого сегмента", - сказала Кузнецова.

На первом этапе структурные облигации можно будет размещать только среди квалифицированных инвесторов. Но как говорила в сентябре директор департамента корпоративных отношений Банка России Елена Курицына, ЦБ РФ совместно с участниками рынка выработает критерии структурных облигаций без полной защиты капитала для того, чтобы их могли покупать неквалифицированные инвесторы.

"Я вижу, что этот продукт сегодня интересен физическим лицам, и они готовы к риску, не все, но готовы принять его. Основной клиент этих продуктов - физические лица", - сказала Кузнецова.

По ее словам, на сегодняшний день из 2,4 миллиона физлиц, счета которых зарегистрированы на бирже, квалифицированными являются около 50 тысяч. "С моей точки зрения, это вовсе не означает, что их всего лишь 50 (тысяч - ред.), поскольку не было большой мотивации с точки зрения доступности продуктов... Если будет должная мотивация, количество уже существующих квалифицированных инвесторов увеличится", - отметила она.

ЦБ будет рассматривать предложения о выравнивании условий работы российских и иностранных брокеров при предложении иностранных инструментов клиентам РФ - терфакс, 24 октября 2018

Екатеринбург. 24 октября. ИНТЕРФАКС - ЦБ готов рассмотреть предложения рынка о выравнивании условий деятельности российских и иностранных участников при предложении иностранных инструментов инвесторам из РФ, сообщил зампред Банка России Владимир Чистюхин на Уральской конференции НАУФОР.

Он отметил, что ЦБ направил письмо профучастникам о запрете способствовать привлечению российских клиентов к работе с иностранными компаниями и заключению договоров с ними, неважно - связанными с российскими компаниями или нет.

Это письмо стало реакцией ЦБ на несколько случаев по предоставлению ненадлежащих форекс-услуг иностранными организациями через российскую структуру, а также по продаже структурных продуктов.

"Мы не против предложения иностранных бумаг на российском рынке - поддерживаем то, что делает Роман Горюнов (глава "Санкт-Петербургской биржи", на которой торгуются американские акции - прим. ИФ), готовы поддержать то, что будет делать "Московская биржа" (MOEX: MOEX) (допуск иностранных бумаг к торгам - ИФ). Вопрос в том, кто несёт ответственность за вовлечение во всю эту деятельность. Нам бы хотелось, чтобы это были российские профучастники. Если российский профучастник напрямую предлагает какие-то иностранные продукты - это нормальная история, когда понятно, с кем взаимодействует клиент и, при необходимости, регулятор. Вторая история (когда российский брокер предлагает услуги иностранной организации, и клиент заключает договор с ней - ИФ) требует осмысления. Может быть, мы можем найти некий консенсус относительного того, что услуга будет предоставляться иностранной компанией, но российская компания к ней юридически привязана и несет какую-то ответственность за те действия, которые клиент совершает фактически в ее офисе", - сказал В.Чистюхин, отметив, что с правовой точки зрения эта конструкция пока никак не описана и об этом нужно подумать.

В ряде случаев вывод инвесторов на иностранную компанию с точки зрения расходов более выгоден для российских брокеров.

"Сообщество говорит о том, что им бы хотелось, чтобы российские участники получили возможность иметь допуск не только к российским инструментам, но и к иностранным. Дальше возникает вопрос - каким образом защитить российского потребителя, который хочет получить доступ к иностранному инструменту. Защитить его можно только через российского профучастника", - сказал В.Чистюхин.

По его словам, если участники финрынка будут готовы рассматривать сложные, например, трехсторонние соглашения о том, что когда российский инвестор заключает договор с иностранным брокером, а российский брокер продолжает нести ответственность, то ЦБ готов принять такую конфигурацию.

Он также сообщил, что ЦБ может внести некоторые изменения в требования к капиталу российских профучастников, через которые инвесторы совершают операции с иностранными инструментами.

ЦБ РФ отказал банкам в переносе вступления в силу закона об инвестконсультировании -нтерфакс, 24 октября 2018

Екатеринбург. 24 октября. ИНТЕРФАКС - ЦБ РФ отказался перенести вступление в силу норм закона об инвестиционном консультировании, о чем просили банки, но пообещал первые полгода применять консультативный надзор в этой области.

Заместитель председателя ЦБ РФ Владимир Чистюхин на Уральской конференции НАУФОР напомнил, что закон об инвестиционном консультировании вступает в силу в декабре.

"До вступления в силу закона осталось меньше двух месяцев, образовалась определённая фронда из ряда экспертов, профучастников, в первую очередь кредитных организаций, которая считает, что закон написан настолько общим образом, что, вполне возможно, его нужно отложить, как минимум для юридических лиц, а лучше вообще для всех, и дать ещё какой-то переходный период (...). Мы не согласились, нам это не очень понравилось", - сказал В.Чистюхин в среду в Екатеринбурге.

Две профессиональные ассоциации - НФА и НАУФОР - попросили ЦБ дать участникам рынка год на приведение своей деятельности в соответствие с законом об инвестсоветниках.

В.Чистюхин сообщил, что Банк России для исполнения этого закона разработал четыре проекта нормативных акта, определяющих регулятивный контур, что позволит индустрии инвестиционного консультирования начать функционировать.

По его словам Центральному банку нравится, что закон распространяется на финансовое консультирование юридических лиц, поскольку по факту участники финрынка, в том числе банки, оказывают такие услуги компаниям, но не хотят нести ответственность за это. "Мы исходим из того, что в принципе нет возможности исключить юридических лиц из периметра этого закона (...). У нас есть судебное понимание, что в ряде случаев юридические лица тоже могут считаться слабой стороной и нуждаться в защите. Очевидно, что закон точно должен действовать и в отношении юридических лиц", - сказал В.Чистюхин.

Закон даёт понимание, что такое финансовое консультирование: во-первых, между клиентом и инвестиционным консультантом должен быть заключён соответствующий договор; во-вторых, должно быть определено, какие сделки планируется совершать и с какими бумагами, а также указано наличие или отсутствие конфликта интересов и инвестконсультанта.

Финансовый консультант должен оценивать риск-профиль клиента и предлагать продукты, которые соответствуют этому профилю. Инвестиционный консультант несет ответственность, если предложил клиенту продукт, не соответствующий риск-профилю инвестора.

"Придётся признать, что сегодняшняя встреча с клиентами и предложение им конкретных продуктов - это очень близко к инвестиционному консультированию, это, наверное, оно и есть", - сказал В.Чистюхин.

Он отметил, что невозможно прописать все нюансы работы в законе и нормативных актах. ЦБ готов в течение полугода после вступления закона об инвестиционных консультантах придерживаться принципа консультативного надзора, а также максимально быстро включать консультантов в свой реестр.

"Первая практика применения выявит те проблемы, которых мы сегодня не видим, мы готовы в рабочем режиме обсуждать эти темы, при необходимости корректировать нормативные акты и в будущем можем прийти к необходимости корректировки закона", - сказал В.Чистюхин.

НАУФОР ещё раз обсудит с Минфином освобождение от налогов доходов от валютной переоценки по евробондам компаний -Интерфакс, 24 октября 2018

Екатеринбург. 24 октября. ИНТЕРФАКС - НАУФОР договорилась с Минфином РФ вернуться в начале 2019 года к обсуждению вопроса освобождения от налогообложения доходов от валютной переоценки по операциям с корпоративными евробондами, сообщил глава ассоциации на Уральской конференции НАУФОР Алексей Тимофеев.

"Спасибо им большое за освобождение от налогообложения доходов от валютной переоценки в отношении суверенных еврооблигаций, но, конечно, в этот ряд нужно внести корпоративные бумаги. Мы договорились с Минфином, что эту тему ещё раз обсудим в начале следующего года, попробуем распространить на корпоративные бумаги", - сказал А.Тимофеев.

Он отметил, что налогообложение доходов от валютной переоценки по еврооблигациям - это одна из причин, по которой сделки с этими бумагами структурируются через иностранные организации, что не поддерживает ЦБ.

В июле 2018 года Госдума приняла закон, который освобождает граждан от уплаты налога на доходы физических лиц с доходов от курсовой разницы при совершении операций с государственными евробондами РФ. Участники рынка с 2015 года просили Минфин исключить налогообложение доходов от операций с иностранными финансовыми инструментами, возникших вследствие валютной переоценки на фоне девальвации курса рубля. Такое освобождение коснулось пока только евробондов РФ.

В Екатеринбурге состоялась ежегодная Уральская конференция НАУФОР 2018 - СДК Гарант, 25 октября 2018

24 октября 2018 года в Екатеринбурге состоялась ежегодная Уральская конференция НАУФОР. В мероприятии участвовали представители Банка России, инфраструктуры, индустрии профессиональных участников рынка ценных бумаг и управляющих компаний. В конференции приняла участие Генеральный директор СДК «Гарант» Татьяна Есаулкова.

Основными темами стали вопросы развития и регулирования деятельности компаний на российском рынке ценных бумаг.

В рамках мероприятия участники обсудили регулятивную политику на финансовом рынке, регулирование деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаги и рынка коллективных инвестиций.

В ходе круглого стола были рассмотрены актуальные вопросы индустрии профессиональных участников рынка ценных бумаг и брокерской деятельности, основные тенденции рынка коллективных инвестиций в текущем году и направления для развития деятельности УК в 2019 году, а также меры борьбы с недобросовестными практиками на финансовом рынке.

ЦБ в 2018 г выявил более 2 тыс нелегальных МФО и 200 нелегальных участников форекса - Прайм, 24 октября

ЕКАТЕРИНБУРГ, 24 окт — ПРАЙМ. Банк России за первые три квартала текущего года выявил более 2 тысяч нелегальных микрофинансовых организаций (МФО) и более 200 нелегальных участников рынка форекс, сообщил директор департамента противодействия недобросовестным практикам ЦБ РФ Валерий Лях.

"За этот год в большей степени у нас внимание было сфокусировано на нелегальной микрофинансовой деятельности и нелегальной форекс-деятельности. Потому что за прошедшие девять месяцев у нас больше 2 тысяч участников нелегального микрофинансового рынка было выявлено, прекращена их деятельность, больше 200 нелегальных форексеров прекратили свою деятельность. Информация о них была направлена в правоохранительные органы", — сказал он, выступая на Уральской конференции НАУФОР.

По его словам, с бинарными опционами тоже в последнее время "удалось совладать".

Яркие факты нелегальной деятельности преследуются и прекращаются, но здесь важно участие непосредственно участника рынка, который должен быть заинтересован в очищении рынка от недобросовестных участников, подчеркнул Лях.

Московская биржа разрабатывает тарифы для банков по размещению структурных облигаций - ТАСС, 24 октября

ЕКАТЕРИНБУРГ, 24 октября. /ТАСС/. Московская биржа разрабатывает для банков специальные тарифы по размещению нового вида ценных бумаг - структурных облигаций, закон о введении которых в обращение вступил в силу 16 октября. Об этом сообщила управляющий директор, член правления Московской биржи Анна Кузнецова на Уральской конференции НАУФОР.

Она рассчитывает, что такие продукты появятся в 2019 году, поскольку сейчас для их запуска не хватает некоторых нормативных актов.

"Некоторые банки планируют выход со структурными продуктами с полной защитой капитала, без полной защиты капитала вплоть до регулярной основы два раза в неделю. И специально для таких продуктов - скорее всего, выпуски не будут большими, многомиллиардными, - мы делаем новую тарифную линейку, чтобы тарифы не мешали развитию этого сегмента", - сказала Кузнецова.

Инвесторы среди физлиц

Московская биржа рассчитывает на увеличение числа квалифицированных инвесторов - физических лиц, поскольку граждане станут основными покупателями нового вида ценных бумаг - структурных облигаций. Кузнецова отметила, что сейчас из 2,4 млн физлиц - клиентов биржи только 50 тыс. являются квалифицированными инвесторами.

"Сегодня из 2,4 млн клиентов - физических лиц, счета которых зарегистрированы на бирже, квалифицированными (инвесторами) являются около 50 тыс. С моей точки зрения, это не означает, что их всего лишь 50 [тыс.], поскольку не было большой мотивации с точки зрения доступности продуктов, отквалифицировались только 50 тыс. физлиц. Если поговорить с каким-нибудь банков, который обслуживает клиентов в сегменте Private, там обычно все физические лица являются квалифицированными и легко покупают любые продукты, доступные для "квалов". Поэтому мне кажется, если будет должная мотивация, количество квалифицированных, уже существующих, инвесторов увеличится", - сказала она.

Кузнецова рассчитывает, что граждане станут основными покупателями нового вида ценных бумаг - структурных облигаций, и это будет мотивировать их становится квалифицированными инвесторами, так как продукт на первом этапе недоступен неквалифицированным.

"Я вижу, что этот продукт сегодня интересен физическим лицам. И физические лица, если посмотреть некоторые метрики в презентации - как продаются структурные продукты международные, - физические лица готовы к риску. Не все, но готовы принимать этот риск. Основной клиент по этим продуктам - конечно же, физические лица", - отметила она.

О структурных облигациях

Структурная облигация - ценная бумага, которая не предусматривает гарантированного возврата их владельцам номинальной стоимости бумаги. Согласно принятому Госдумой закону, выплата владельцу номинальной стоимости, части стоимости или дохода по такой бумаге будет зависеть от наступления или ненаступления определенных обстоятельств, которые должны быть зафиксированы в решении о выпуске ценной бумаги. Сейчас ЦБ РФ вместе с рабочей группой разрабатывает критерии, которые позволят в будущем покупать эти бумаги и неквалифицированным инвесторам.

Эмитентами структурных облигаций смогут выступать кредитные организации, брокеры, дилеры и специализированные финансовые общества. При этом такие общества, дилеры и брокеры вправе размещать только такие структурные облигации, которые обеспечены залогом денежных требований или иного имущества.

ЦБ РФ не будет переносить вступление в силу закона об инвестконсультировании - FINMARKET.RU, 24 октября

24 октября. FINMARKET.RU - ЦБ РФ отказался перенести вступление в силу норм закона об инвестиционном консультировании, о чем просили банки, но пообещал первые полгода применять консультативный надзор в этой области.

Заместитель председателя ЦБ РФ Владимир Чистюхин на Уральской конференции НАУФОР напомнил, что закон об инвестиционном консультировании вступает в силу в декабре.

"До вступления в силу закона осталось меньше двух месяцев, образовалась определённая фронда из ряда экспертов, профучастников, в первую очередь кредитных организаций, которая считает, что закон написан настолько общим образом, что, вполне возможно, его нужно отложить, как минимум для юридических лиц, а лучше вообще для всех, и дать ещё какой-то переходный период (...). Мы не согласились, нам это не очень понравилось", - сказал В.Чистюхин в среду в Екатеринбурге.

Две профессиональные ассоциации - НФА и НАУФОР - попросили ЦБ дать участникам рынка год на приведение своей деятельности в соответствие с законом об инвестсоветниках.

В.Чистюхин сообщил, что Банк России для исполнения этого закона разработал четыре проекта нормативных акта, определяющих регулятивный контур, что позволит индустрии инвестиционного консультирования начать функционировать.

По его словам Центральному банку нравится, что закон распространяется на финансовое консультирование юридических лиц, поскольку по факту участники финрынка, в том числе банки, оказывают такие услуги компаниям, но не хотят нести ответственность за это.

"Мы исходим из того, что в принципе нет возможности исключить юридических лиц из периметра этого закона (...). У нас есть судебное понимание, что в ряде случаев юридические лица тоже могут считаться слабой стороной и нуждаться в защите. Очевидно, что закон точно должен действовать и в отношении юридических лиц", - сказал В.Чистюхин.

Закон даёт понимание, что такое финансовое консультирование: во-первых, между клиентом и инвестиционным консультантом должен быть заключён соответствующий договор; во-вторых, должно быть определено, какие сделки планируется совершать и с какими бумагами, а также указано наличие или отсутствие конфликта интересов и инвестконсультанта.

Финансовый консультант должен оценивать риск-профиль клиента и предлагать продукты, которые соответствуют этому профилю. Инвестиционный консультант несет ответственность, если предложил клиенту продукт, не соответствующий риск-профилю инвестора.

"Придётся признать, что сегодняшняя встреча с клиентами и предложение им конкретных продуктов - это очень близко к инвестиционному консультированию, это, наверное, оно и есть", - сказал В.Чистюхин.

Он отметил, что невозможно прописать все нюансы работы в законе и нормативных актах. ЦБ готов в течение полугода после вступления закона об инвестиционных консультантах придерживаться принципа консультативного надзора, а также максимально быстро включать консультантов в свой реестр.

"Первая практика применения выявит те проблемы, которых мы сегодня не видим, мы готовы в рабочем режиме обсуждать эти темы, при необходимости корректировать нормативные акты и в будущем можем прийти к необходимости корректировки закона", - сказал В.Чистюхин.

ЦБ в 2018 г выявил более 2 тыс нелегальных МФО и 200 нелегальных участников форекса - Прайм, 24 октября

ЕКАТЕРИНБУРГ, 24 окт — ПРАЙМ. Банк России за первые три квартала текущего года выявил более 2 тысяч нелегальных микрофинансовых организаций (МФО) и более 200 нелегальных участников рынка форекс, сообщил директор департамента противодействия недобросовестным практикам ЦБ РФ Валерий Лях.

"За этот год в большей степени у нас внимание было сфокусировано на нелегальной микрофинансовой деятельности и нелегальной форекс-деятельности. Потому что за прошедшие девять месяцев у нас больше 2 тысяч участников нелегального микрофинансового рынка было выявлено, прекращена их деятельность, больше 200 нелегальных форексеров прекратили свою деятельность. Информация о них была направлена в правоохранительные органы", — сказал он, выступая на Уральской конференции НАУФОР.

По его словам, с бинарными опционами тоже в последнее время "удалось совладать".

Яркие факты нелегальной деятельности преследуются и прекращаются, но здесь важно участие непосредственно участника рынка, который должен быть заинтересован в очищении рынка от недобросовестных участников, подчеркнул Лях.

ЦБ РФ не будет переносить вступление в силу закона об инвестконсультировании - Финмаркет, 24 октября 2018

24 октября. FINMARKET.RU - ЦБ РФ отказался перенести вступление в силу норм закона об инвестиционном консультировании, о чем просили банки, но пообещал первые полгода применять консультативный надзор в этой области.

Заместитель председателя ЦБ РФ Владимир Чистюхин на Уральской конференции НАУФОР напомнил, что закон об инвестиционном консультировании вступает в силу в декабре.

"До вступления в силу закона осталось меньше двух месяцев, образовалась определённая фронда из ряда экспертов, профучастников, в первую очередь кредитных организаций, которая считает, что закон написан настолько общим образом, что, вполне возможно, его нужно отложить, как минимум для юридических лиц, а лучше вообще для всех, и дать ещё какой-то переходный период (...). Мы не согласились, нам это не очень понравилось", - сказал В.Чистюхин в среду в Екатеринбурге.

Две профессиональные ассоциации - НФА и НАУФОР - попросили ЦБ дать участникам рынка год на приведение своей деятельности в соответствие с законом об инвестсоветниках.

В.Чистюхин сообщил, что Банк России для исполнения этого закона разработал четыре проекта нормативных акта, определяющих регулятивный контур, что позволит индустрии инвестиционного консультирования начать функционировать.

По его словам Центральному банку нравится, что закон распространяется на финансовое консультирование юридических лиц, поскольку по факту участники финрынка, в том числе банки, оказывают такие услуги компаниям, но не хотят нести ответственность за это.

"Мы исходим из того, что в принципе нет возможности исключить юридических лиц из периметра этого закона (...). У нас есть судебное понимание, что в ряде случаев юридические лица тоже могут считаться слабой стороной и нуждаться в защите. Очевидно, что закон точно должен действовать и в отношении юридических лиц", - сказал В.Чистюхин.

Закон даёт понимание, что такое финансовое консультирование: во-первых, между клиентом и инвестиционным консультантом должен быть заключён соответствующий договор; во-вторых, должно быть определено, какие сделки планируется совершать и с какими бумагами, а также указано наличие или отсутствие конфликта интересов и инвестконсультанта.

Финансовый консультант должен оценивать риск-профиль клиента и предлагать продукты, которые соответствуют этому профилю. Инвестиционный консультант несет ответственность, если предложил клиенту продукт, не соответствующий риск-профилю инвестора.

"Придётся признать, что сегодняшняя встреча с клиентами и предложение им конкретных продуктов - это очень близко к инвестиционному консультированию, это, наверное, оно и есть", - сказал В.Чистюхин.

Он отметил, что невозможно прописать все нюансы работы в законе и нормативных актах. ЦБ готов в течение полугода после вступления закона об инвестиционных консультантах придерживаться принципа консультативного надзора, а также максимально быстро включать консультантов в свой реестр.

"Первая практика применения выявит те проблемы, которых мы сегодня не видим, мы готовы в рабочем режиме обсуждать эти темы, при необходимости корректировать нормативные акты и в будущем можем прийти к необходимости корректировки закона", - сказал В.Чистюхин.

ЦБ готов принимать заявки в реестр инвестсоветников до вступления в силу закона - ТАСС, 24 октября

ЕКАТЕРИНБУРГ, 24 октября. /ТАСС/. Банк России готов принимать документы на включение в реестр инвестиционных консультантов до вступления в силу соответствующего закона. Об этом сообщил зампред ЦБ Владимир Чистюхин на Уральской конференции НАУФОР.

Закон об инвестиционном консультировании вступает в силу 21 декабря 2018 года, он был принят годом ранее.

"Мы готовы по возможности включать в реестр инвестиционных консультантов всех максимально быстро. Я говорю, в первую очередь, о действующих уже участниках, которые хотят расширить свою профдеятельность именно на инвестиционное консультирование. При этом для этого готовы принимать пакеты документов для рассмотрения до вступления закона в силу, для того чтобы с момента его вступления в течение дня, нескольких дней, осуществлять деятельность по включению в реестр", - сказал Чистюхин. По его словам, любая индивидуальная консультация клиента по конкретным продуктам близка к инвестиционному консультированию.

Чистюхин также сообщил, что ЦБ хотел передать аккредитацию программ по инвестконсультированию на уровень саморегулируемой организации, но такой организации в сфере инвестконсультирования пока нет, поэтому ЦБ на первом этапе будет делать это самостоятельно.

Предоставлять услуги в рамках принятого закона смогут инвестиционные советники из реестра, который будет составлять Банк России. По закону, деятельностью по инвестиционному консультированию признается оказание консультационных услуг в отношении ценных бумаг, сделок с ними и заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, путем предоставления индивидуальных инвестиционных рекомендаций.

Инвестиционным консультантом может быть юридическое лицо или физическое лицо. При этом инвестиционный консультант - физическое лицо, как и юрлицо, должен быть членом саморегулируемой организации профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Юридическое лицо, осуществляющее деятельность по инвестиционному консультированию, вправе совмещать указанную деятельность с брокерской деятельностью, деятельностью по доверительному управлению, депозитарной деятельностью, а также деятельностью агента брокера и агента по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев. При этом брокерская компания и управляющая компания обязаны выделить инвестконсультирование в отдельное направление.

Ранее НАУФОР давала оценку, что около 1000 инвестконсультантов захотят легализовать свой статус при вступлении в силу закона.

ЦБ рассмотрит предложения о выравнивании условий работы российских и иностранных брокеров при предложении иностранных инструментов клиентам РФ - FINMARKET.RU, 24 октября

24 октября. FINMARKET.RU - ЦБ готов рассмотреть предложения рынка о выравнивании условий деятельности российских и иностранных участников при предложении иностранных инструментов инвесторам из РФ, сообщил зампред Банка России Владимир Чистюхин на Уральской конференции НАУФОР.

Он отметил, что ЦБ направил письмо профучастникам о запрете способствовать привлечению российских клиентов к работе с иностранными компаниями и заключению договоров с ними, неважно - связанными с российскими компаниями или нет.

Это письмо стало реакцией ЦБ на несколько случаев по предоставлению ненадлежащих форекс-услуг иностранными организациями через российскую структуру, а также по продаже структурных продуктов.

"Мы не против предложения иностранных бумаг на российском рынке - поддерживаем то, что делает Роман Горюнов (глава "Санкт-Петербургской биржи", на которой торгуются американские акции), готовы поддержать то, что будет делать "Московская биржа" (допуск иностранных бумаг к торгам). Вопрос в том, кто несёт ответственность за вовлечение во всю эту деятельность. Нам бы хотелось, чтобы это были российские профучастники. Если российский профучастник напрямую предлагает какие-то иностранные продукты - это нормальная история, когда понятно, с кем взаимодействует клиент и, при необходимости, регулятор. Вторая история (когда российский брокер предлагает услуги иностранной организации и клиент заключает договор с ней) требует осмысления. Может быть, мы можем найти некий консенсус относительного того, что услуга будет предоставляться иностранной компанией, но российская компания к ней юридически привязана и несет какую-то ответственность за те действия, которые клиент совершает фактически в ее офисе", - сказал В.Чистюхин, отметив, что с правовой точки зрения эта конструкция пока никак не описана и об этом нужно подумать.

В ряде случаев вывод инвесторов на иностранную компанию с точки зрения расходов более выгоден для российских брокеров.

"Сообщество говорит о том, что им бы хотелось, чтобы российские участники получили возможность иметь допуск не только к российским инструментам, но и к иностранным. Дальше возникает вопрос - каким образом защитить российского потребителя, который хочет получить доступ к иностранному инструменту. Защитить его можно только через российского профучастника", - сказал В.Чистюхин.

По его словам, если участники финрынка будут готовы рассматривать сложные, например, трехсторонние соглашения о том, что когда российский инвестор заключает договор с иностранным брокером, а российский брокер продолжает нести ответственность, то ЦБ готов принять такую конфигурацию.

Он также сообщил, что ЦБ может внести некоторые изменения в требования к капиталу российских профучастников, через которые инвесторы совершают операции с иностранными инструментами.

ЦБ рассмотрит предложения о выравнивании условий работы российских и иностранных брокеров при предложении иностранных инструментов клиентам РФ - FINMARKET.RU, 24 октября

24 октября. FINMARKET.RU - ЦБ готов рассмотреть предложения рынка о выравнивании условий деятельности российских и иностранных участников при предложении иностранных инструментов инвесторам из РФ, сообщил зампред Банка России Владимир Чистюхин на Уральской конференции НАУФОР.

Он отметил, что ЦБ направил письмо профучастникам о запрете способствовать привлечению российских клиентов к работе с иностранными компаниями и заключению договоров с ними, неважно - связанными с российскими компаниями или нет.

Это письмо стало реакцией ЦБ на несколько случаев по предоставлению ненадлежащих форекс-услуг иностранными организациями через российскую структуру, а также по продаже структурных продуктов.

"Мы не против предложения иностранных бумаг на российском рынке - поддерживаем то, что делает Роман Горюнов (глава "Санкт-Петербургской биржи", на которой торгуются американские акции), готовы поддержать то, что будет делать "Московская биржа" (допуск иностранных бумаг к торгам). Вопрос в том, кто несёт ответственность за вовлечение во всю эту деятельность. Нам бы хотелось, чтобы это были российские профучастники. Если российский профучастник напрямую предлагает какие-то иностранные продукты - это нормальная история, когда понятно, с кем взаимодействует клиент и, при необходимости, регулятор. Вторая история (когда российский брокер предлагает услуги иностранной организации и клиент заключает договор с ней) требует осмысления. Может быть, мы можем найти некий консенсус относительного того, что услуга будет предоставляться иностранной компанией, но российская компания к ней юридически привязана и несет какую-то ответственность за те действия, которые клиент совершает фактически в ее офисе", - сказал В.Чистюхин, отметив, что с правовой точки зрения эта конструкция пока никак не описана и об этом нужно подумать.

В ряде случаев вывод инвесторов на иностранную компанию с точки зрения расходов более выгоден для российских брокеров.

"Сообщество говорит о том, что им бы хотелось, чтобы российские участники получили возможность иметь допуск не только к российским инструментам, но и к иностранным. Дальше возникает вопрос - каким образом защитить российского потребителя, который хочет получить доступ к иностранному инструменту. Защитить его можно только через российского профучастника", - сказал В.Чистюхин.

По его словам, если участники финрынка будут готовы рассматривать сложные, например, трехсторонние соглашения о том, что когда российский инвестор заключает договор с иностранным брокером, а российский брокер продолжает нести ответственность, то ЦБ готов принять такую конфигурацию.

Он также сообщил, что ЦБ может внести некоторые изменения в требования к капиталу российских профучастников, через которые инвесторы совершают операции с иностранными инструментами.

ЦБ предлагает вариант решения проблемы переадресации российских клиентов - Форекс Магнат, 24 октября

В.Чистюхин: «ЦБ готов принять конфигурацию трехстороннего соглашения, когда российский инвестор заключает договор с иностранным брокером, а российский брокер продолжает нести ответственность».

Российский мегарегулятор, Банк России, в очередной раз заговорил о проблеме переадресации российских клиентов в иностранные юрисдикции, практикуемой аккредитованными российскими компаниями. Между тем, вместе с очередным предупреждением, ЦБ озвучил и возможный, рассматриваемый вариант компромиссного решения, об этом рассказал зампред ЦБ РФ, Владимир Чистюхин, на Уральской конференции НАУФОР.

Представитель ЦБ напомнил, что его ведомство разослало профучастникам письмо о запрете способствовать привлечению российских клиентов к работе с иностранными компаниями и заключению договоров с ними, неважно — связанными с российскими компаниями или нет.

«Мы не против предложения иностранных бумаг на российском рынке. Вопрос в том, кто несет ответственность за вовлечение во всю эту деятельность. Нам бы хотелось, чтобы это были российские профучастники. Если российский профучастник напрямую предлагает какие-то иностранные продукты — это нормальная история, когда понятно, с кем взаимодействует клиент и, при необходимости, регулятор. Вторая история требует осмысления. Может быть, мы можем найти некий консенсус относительного того, что услуга будет предоставляться иностранной компанией, но российская компания к ней юридически привязана и несет какую-то ответственность за те действия, которые клиент совершает фактически в ее офисе», цитирует сегодня г-на Чистюхина информационное агентство Интерфакс.

«Сообщество говорит о том, что им бы хотелось, чтобы российские участники получили возможность иметь допуск не только к российским инструментам, но и к иностранным. Дальше возникает вопрос — каким образом защитить российского потребителя, который хочет получить доступ к иностранному инструменту. Защитить его можно только через российского профучастника. Если участники финрынка будут готовы рассматривать сложные, например, трехсторонние соглашения о том, что когда российский инвестор заключает договор с иностранным брокером, а российский брокер продолжает нести ответственность, то ЦБ готов принять такую конфигурацию», добавил он.

Напомним, что еще в июле текущего, 2018 года, ЦБ РФ предупредил все российские финансовые организации о том, что считает неприемлемым их посредничество между иностранными финансовыми компаниями и российскими потребителями финансовых услуг. соответствующее информационное письмо, подписанное Председателем Банка России, Эльвирой Набиуллиной, было направлено в адрес банков, некредитных финансовых организаций, а также саморегулируемых организаций (СРО) в сфере финансового рынка. ЦБ считает неприемлемой ситуацию, когда инвестор, общаясь с брокером или заходя на его сайт, получает информацию об услугах иностранной финансовой организации, действующей вне юрисдикции РФ, и более того – имеет возможность заключить договор с такой организацией при фактическом посредничестве российской компании.

Более того, тогда в ЦБ подчеркнули, что в случае выявления нарушений законодательства, а к таковым может быть отнесено даже размещение ссылок на адреса иностранных финансовых организаций на сайтах российских финансовых компаний, Банком России могут применяться соответствующие меры надзорного реагирования.

НПФ за 9 месяцев нарастили долю ОФЗ в портфелях до 37% - FINMARKET.RU, 24 октября

24 октября. FINMARKET.RU - Российские НПФ за 9 месяцев 2018 г. нарастили долю ОФЗ в портфелях до 37% (23,7% на начало года). Об этом сообщил журналистам директор департамента коллективных инвестиций и доверительного управления ЦБ Кирилл Пронин.

В портфелях пенсионных резервов эта доля выросла с 9% до 14%.

Он отметил, что значения долей учитывают облигации ВЭБа, но преобладают в портфелях госбумаг НПФов облигации федерального займа.

"Интенсивный рост начался во втором полугодии, это связано с изменением процентных ставок: рыночные ставки пошли вверх, и фонды стали более активно приобретать ОФЗ. Также приобретение ОФЗ в рамках пенсионных резервов связано с тем, что фонды (занимающиеся негосударственным пенсионным обеспечением) готовятся к прохождению стресс-тестирования с 2019 года, поэтому они повышают качество портфелей", - сказал К.Пронин. Фонды, занимающиеся пенсионными накоплениями, проходят обязательные стресс-тесты с этого года.

"Стресс-тестирование - это хороший пруденциальный инструмент, который позволяет нам управлять финансовой устойчивостью фонда. Безусловно, увеличение доли ОФЗ - это следствие стресс-тестирования. С точки зрения защиты прав застрахованных лиц и участников НПФ мы считаем, что мы получили хороший эффект", - отметил К.Пронин.

По данным ЦБ, на начало 2018 года под управлением НПФ находилось 2,435 трлн рублей пенсионных накоплений и 1,184 трлн рублей пенсионных резервов. По итогам первого полугодия в НПФ было 2,644 трлн рублей накоплений и 1,222 трлн рублей резервов. Статистика за 9 месяцев ещё не опубликована.

ЦБ рассматривает несколько вариантов концепции механизма санации НПФ - Банковское обозрение, 24 октября

Регулятор надеется до конца года внутри регулятора ее согласовать, сообщил журналистам директор департамента коллективных инвестиций и доверительного управления ЦБ РФ Кирилл Пронин.

«Мы сейчас очень плотно работаем с концепцией санации [НПФ] и очень рассчитываем до конца года эту концепцию внутри Банка России согласовать. Есть ряд вопросов, по какому пути мы должны двинуться, можно ли идти по тому направлению, по которому пошел банковский блок и регулирование страховых компаний. У нас пока нет 100-процентного однозначного ответа. Сейчас несколько вариантов этой концепции мы рассматриваем», — сказал он в кулуарах Уральской конференции НАУФОР.

С учетом того что потребуется изменение регулирования, вряд ли запуск механизма санации возможен раньше второй половины 2019 года, сказал он.

На прошлой неделе зампред ЦБ Владимир Чистюхин говорил, что регулятор не отказался от идеи распространения механизма санации на негосударственные пенсионные фонды, отметив, что проект находится в стадии внутреннего обсуждения.

Московская биржа разрабатывает тарифы для банков по размещению структурных облигаций - ТАСС, 24 октября

ЕКАТЕРИНБУРГ, 24 октября. /ТАСС/. Московская биржа разрабатывает для банков специальные тарифы по размещению нового вида ценных бумаг - структурных облигаций, закон о введении которых в обращение вступил в силу 16 октября. Об этом сообщила управляющий директор, член правления Московской биржи Анна Кузнецова на Уральской конференции НАУФОР.

Она рассчитывает, что такие продукты появятся в 2019 году, поскольку сейчас для их запуска не хватает некоторых нормативных актов.

"Некоторые банки планируют выход со структурными продуктами с полной защитой капитала, без полной защиты капитала вплоть до регулярной основы два раза в неделю. И специально для таких продуктов - скорее всего, выпуски не будут большими, многомиллиардными, - мы делаем новую тарифную линейку, чтобы тарифы не мешали развитию этого сегмента", - сказала Кузнецова.

Инвесторы среди физлиц

Московская биржа рассчитывает на увеличение числа квалифицированных инвесторов - физических лиц, поскольку граждане станут основными покупателями нового вида ценных бумаг - структурных облигаций. Кузнецова отметила, что сейчас из 2,4 млн физлиц - клиентов биржи только 50 тыс. являются квалифицированными инвесторами.

"Сегодня из 2,4 млн клиентов - физических лиц, счета которых зарегистрированы на бирже, квалифицированными (инвесторами) являются около 50 тыс. С моей точки зрения, это не означает, что их всего лишь 50 [тыс.], поскольку не было большой мотивации с точки зрения доступности продуктов, отквалифицировались только 50 тыс. физлиц. Если поговорить с каким-нибудь банков, который обслуживает клиентов в сегменте Private, там обычно все физические лица являются квалифицированными и легко покупают любые продукты, доступные для "квалов". Поэтому мне кажется, если будет должная мотивация, количество квалифицированных, уже существующих, инвесторов увеличится", - сказала она.

Кузнецова рассчитывает, что граждане станут основными покупателями нового вида ценных бумаг - структурных облигаций, и это будет мотивировать их становится квалифицированными инвесторами, так как продукт на первом этапе недоступен неквалифицированным.

"Я вижу, что этот продукт сегодня интересен физическим лицам. И физические лица, если посмотреть некоторые метрики в презентации - как продаются структурные продукты международные, - физические лица готовы к риску. Не все, но готовы принимать этот риск. Основной клиент по этим продуктам - конечно же, физические лица", - отметила она.

О структурных облигациях

Структурная облигация - ценная бумага, которая не предусматривает гарантированного возврата их владельцам номинальной стоимости бумаги. Согласно принятому Госдумой закону, выплата владельцу номинальной стоимости, части стоимости или дохода по такой бумаге будет зависеть от наступления или ненаступления определенных обстоятельств, которые должны быть зафиксированы в решении о выпуске ценной бумаги. Сейчас ЦБ РФ вместе с рабочей группой разрабатывает критерии, которые позволят в будущем покупать эти бумаги и неквалифицированным инвесторам.

Эмитентами структурных облигаций смогут выступать кредитные организации, брокеры, дилеры и специализированные финансовые общества. При этом такие общества, дилеры и брокеры вправе размещать только такие структурные облигации, которые обеспечены залогом денежных требований или иного имущества.

Московская биржа разрабатывает тарифы для банков по размещению структурных облигаций

ЕКАТЕРИНБУРГ, 24 октября. /ТАСС/. Московская биржа разрабатывает для банков специальные тарифы по размещению нового вида ценных бумаг - структурных облигаций, закон о введении которых в обращение вступил в силу 16 октября. Об этом сообщила управляющий директор, член правления Московской биржи Анна Кузнецова на Уральской конференции НАУФОР.

Она рассчитывает, что такие продукты появятся в 2019 году, поскольку сейчас для их запуска не хватает некоторых нормативных актов.

"Некоторые банки планируют выход со структурными продуктами с полной защитой капитала, без полной защиты капитала вплоть до регулярной основы два раза в неделю. И специально для таких продуктов - скорее всего, выпуски не будут большими, многомиллиардными, - мы делаем новую тарифную линейку, чтобы тарифы не мешали развитию этого сегмента", - сказала Кузнецова.

Инвесторы среди физлиц

Московская биржа рассчитывает на увеличение числа квалифицированных инвесторов - физических лиц, поскольку граждане станут основными покупателями нового вида ценных бумаг - структурных облигаций. Кузнецова отметила, что сейчас из 2,4 млн физлиц - клиентов биржи только 50 тыс. являются квалифицированными инвесторами.

"Сегодня из 2,4 млн клиентов - физических лиц, счета которых зарегистрированы на бирже, квалифицированными (инвесторами) являются около 50 тыс. С моей точки зрения, это не означает, что их всего лишь 50 [тыс.], поскольку не было большой мотивации с точки зрения доступности продуктов, отквалифицировались только 50 тыс. физлиц. Если поговорить с каким-нибудь банков, который обслуживает клиентов в сегменте Private, там обычно все физические лица являются квалифицированными и легко покупают любые продукты, доступные для "квалов". Поэтому мне кажется, если будет должная мотивация, количество квалифицированных, уже существующих, инвесторов увеличится", - сказала она.

Кузнецова рассчитывает, что граждане станут основными покупателями нового вида ценных бумаг - структурных облигаций, и это будет мотивировать их становится квалифицированными инвесторами, так как продукт на первом этапе недоступен неквалифицированным.

"Я вижу, что этот продукт сегодня интересен физическим лицам. И физические лица, если посмотреть некоторые метрики в презентации - как продаются структурные продукты международные, - физические лица готовы к риску. Не все, но готовы принимать этот риск. Основной клиент по этим продуктам - конечно же, физические лица", - отметила она.

О структурных облигациях

Структурная облигация - ценная бумага, которая не предусматривает гарантированного возврата их владельцам номинальной стоимости бумаги. Согласно принятому Госдумой закону, выплата владельцу номинальной стоимости, части стоимости или дохода по такой бумаге будет зависеть от наступления или ненаступления определенных обстоятельств, которые должны быть зафиксированы в решении о выпуске ценной бумаги. Сейчас ЦБ РФ вместе с рабочей группой разрабатывает критерии, которые позволят в будущем покупать эти бумаги и неквалифицированным инвесторам.

Эмитентами структурных облигаций смогут выступать кредитные организации, брокеры, дилеры и специализированные финансовые общества. При этом такие общества, дилеры и брокеры вправе размещать только такие структурные облигации, которые обеспечены залогом денежных требований или иного имущества.

Власти РФ сделают первый шаг к новой пенсионной системе в осеннюю сессию Думы - Financial One, 24 октября

(Рейтер) Российские власти нацелены принять законопроект об индивидуальном пенсионном капитале (ИПК) в первом чтении уже в текущую сессию Госдумы, несмотря на непопулярное решение о повышении пенсионного возраста.

"Поставлен план о принятии закона об индивидуальном пенсионном капитале в первом чтении в осеннюю сессию... С одной стороны, от автоматической подписки мы уже отодвинулись очень далеко, с другой стороны, некие механизмы стимулирования граждан, участвующих в индивидуальном пенсионном капитале остались, и это очень важно", - сказал зампред ЦБР Владимир Чистюхин, выступая на Уральской конференции НАУФОР о фондовом рынке.

Речь идет о системе формирования источника пенсионных выплат за счет отчислений самого гражданина (с предоставлением налоговых льгот) и/или работодателя (работодатель сможет софинансировать взносы работника, получая в этом случае льготы).

Изначально разработчики законопроекта собирались подключать граждан к новой системе автоматически, но потом остановились на варианте, который предполагает необходимость получения работодателем добровольного согласия от сотрудников, пояснил Чистюхин.

ИПК заменит деийствующую систему пенсионных накоплений обязательного пенсионного страхования, перечисления в которую гражданам фактически заморожены уже несколько лет.

Ранее Чистюхин говорил о том, что концепция индивидуального пенсионного капитала будет вводиться для российских граждан с 2020 года.

Президент Владимир Путин в начале месяца утвердил повышение пенсионного возраста для граждан на 5 лет. Первый зампред ЦБР Сергей Швецов говорил, что не видит в этом непопулярном решении препятствия для прохождения законопроекта об ИПК.

НПФы за 9 месяцев увеличили долю вложений накоплений в ОФЗ до 37%, резервов - до 14% - ПРАЙМ, 24 октября

ЕКАТЕРИНБУРГ, 24 окт — ПРАЙМ. Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) за 9 месяцев текущего года увеличили долю вложений пенсионных накоплений в облигации федерального займа (ОФЗ) до 37%, пенсионных резервов — до 14%, сообщил журналистам директор департамента коллективных инвестиций и доверительного управления ЦБ РФ Кирилл Пронин.

"Мы видим за 9 месяцев рост вложений (НПФ — ред.) в ОФЗ: по накоплениям доля ОФЗ и облигаций ВЭБа в портфелях с 23,7% на начало года — мы учитываем в рамках анализа структуры портфелей вместе ОФЗ и бумаги ВЭБа — до 37%. По резервам доля гораздо меньше — рост с 9% до 14%", — сказал он в кулуарах Уральской конференции НАУФОР.

По его словам, более интенсивный рост начался во втором полугодии. "Я думаю, это связано с изменением процентных ставок. Мы видим, что рыночные ставки пошли вверх и фонды более активно приобретали ОФЗ", — отметил он.

"Плюс приобретение ОФЗ в рамках пенсионных резервов, я думаю, связано в том числе и с тем, что фонды готовятся к 1 января — прохождению стресс-тестирования, поэтому они повышают качество структуры портфеля", — добавил Пронин.