Методы оценки и фундаментального анализа акций

23.11.2022

Анализ денежных потоков и его основные элементы: чистые начальные инвестиции; чистые операционные денежные потоки; терминальный (конечный) денежный поток. Дисконтированный денежный поток (DCF).
Анализ отчета о прибылях и убытках. Основные финансовые показатели деятельности корпорации и их расчет (выручка; валовая прибыль; прибыль до амортизации и выплаты процентов и налогов (EBIT); прибыль до выплаты процентов и налогов (EBIT); прибыль до выплаты налогов (EBT); чистая прибыль (EAT); чистая прибыль на акцию (EPS); доходность собственного капитала (ROE)). Расчет соотношений капитализации и финансовых показателей корпорации.
Модели оценки обыкновенных акций (модель дисконтирования дивидендов и модель дисконтированных денежных потоков (DCF)).
Факторы, принимаемые во внимании при анализе перспектив корпорации. Анализ отрасли. Построение прогнозного показателя денежных потоков. Акции роста и акции стоимости.
Показатели относительной ценности и их использования при выборе акций для инвестирования. Коэффициент цена/прибыль (P/E). Коэффициент цена/балансовая стоимость (P/BV). Коэффициент цена/денежный поток (P/CF). Коэффициент цена/продажи (P/S).
«Новые» мультипликаторы и их использование для оценки инвестиционной привлекательности акции. Коэффициент «стоимость бизнеса/прибыль от реализации» (EV/EBITDA). Мультипликатор «стоимость бизнеса/выручка» (EV/S).
Мультипликаторы, характеризующие оценку компаний по натуральным показателям: «стоимость бизнеса/производство» (EV/production); «стоимость бизнеса/мощность» (EV/capacity), соотношения «капитализация/объем запасов» и «капитализация/объём добычи»; «капитализация/количество телефонных линий» для связи; «капитализация/объем установленной мощности в мегаваттах» и т. п. Их применимость для оценки различных компаний и отраслей
Целевая цена; формирование прогноза будущего движения курса акции и рекомендаций на совершение операций с акциями. Основные оценки и рекомендации.