07.10.2024

"Одним из эффективных инструментов для возврата бизнеса в Россию из небезопасных юрисдикций мы считаем закрытые паевые инвестиционные фонды. Они дают возможность консолидировать зарубежные активы в единый портфель и эффективно управлять им."

"ЗПИФ является универсальным инструментом, как для портфельных, так и для прямых инвестиций, что уже открывает широкий спектр инвестиционных решений для инвестора. Подготовленные поправки в Закон об инвестиционных фондах позволят инвесторам по-разному влиять на управление ЗПИФ и получать выгоды от такого управления. Это создаст благоприятные условия для объединения капитала крупного бизнеса и относительно небольших средств частных инвесторов в целях реализации различных инвестиционных решений. Таким образом, в перспективе вполне возможен рост активов ЗПИФ за счет дополнительного привлечения средств частных инвесторов в инвестиционные проекты."

"Изменение климата (выражающееся, например, в участившихся за последние годы наводнениях) увеличивает риски для отдельных объектов недвижимости - зданий на берегу водоемов или в местности с опасностью оползней. Подобные природные катаклизмы создают в будущем риски для инвестиционных фондов и инвесторов, заставляют участников рынка пересматривать свои инвестиционные стратегии.
Многие инвесторы, особенно в Европе, все больше ориентируются на ESG-парадигму, включающую при принятии инвестиционных решений экологические, социальные и управленческие критерии. В связи с этим можно прогнозировать увеличение спроса на объекты недвижимости, удовлетворяющие требованиям ESG. Некоторые эксперты отмечают, что ESG состоит из меняющегося набора критериев, что может создавать дополнительные риски для инвестиций в будущем."

"Налоговая реформа в части изменений налогообложения выплат на паи вызывает серьезные вопросы относительно будущего этого инвестиционного инструмента."

"После того, как из РФ ушли иностранные инвестиции, а инвесторы, по сути, разделились на дружественных и недружественных, ЗПИФы стали создаваться как полноценные трасты, которые могут заменить иностранные фонды, имеющиеся у бенефициара на территории недружественных юрисдикций. Это, пожалуй, одно из основных изменений: с середины 2022 года ЗПИФы стали инструментом проведения крупных сделок слияния/поглощения и объединения компаний, а не только сделок с недвижимостью.
Фонды стали встраиваться в крупные корпоративные структуры как полноценные участники финансовых и производственных групп. Они выполняют четкие задачи структурирования владением в сделках М&А. Мы видим эти изменения очень наглядно."

"Сейчас все больше квалифицированных инвесторов выбирают ЗПИФ. Этот инструмент позволяет структурировать активы для ведения бизнеса, участвовать в оперативном управлении, при этом обеспечивается конфиденциальность владения и профессиональное доверительное управление. С начала 2024 года в России появилось 27 новых управляющих компаний фондами. Это рекорд. И тренд пока продолжается. А как раз новые управляющие компании более всего заинтересованы на старте в минимизации издержек, в том числе, на наём персонала в бэк-офис, а также в быстром запуске фондов."

"Законопроект предусматривает достаточную степень вариативности прав владельцев инвестиционных паев разных классов. Это позволит управляющим компаниям реализовывать самые различные конструкции на уровне правил доверительного управления. Учитывая данный факт, готовность рынка в бОльшей степени будет определяться возможностью оперативной автоматизации новых конструкций на уровне инфраструктуры."

Главный редактор Ирина Слюсарева	Куратор проекта Ольга Кудинова
Шеф-редактор Владимир Кузнецов	Цветоделение и препресс Ксения Клюкина
Арт-директор Павел Перов	Автор макета Петр Пирогов
Дизайн интернет-версии Александр Яковлев	Интернет-верстка Михаил Смирнов
Распространение и PR Татьяна Миронова	Иллюстратор Евгений Тонконогий

Москва, 129090, 1-й Коптельский пер., д. 18, стр.1, НАУФОР
Тел./факс: (495) 787-77-75, доб. 5403
E-mail: islusareva@yandex.ru