НАУФОР направила письмо в Банк России с просьбой изменить подход к доступу неквалифицированных инвесторов к финансовым инструментам

09.03.2023

Национальная ассоциация участников фондового рынка направила в Банк России письмо о необходимости отмены ряда ограничений на доступ неквалифицированных инвесторов к финансовым инструментам, в связи с планами регулятора повысить критерии для признания инвестора квалифицированным.

«Круг финансовых инструментов, доступных неквалифицированным инвесторам на отечественном рынке ценных бумаг, резко сузился. Это снижает интерес к фондовому рынку со стороны розничных инвесторов и увеличивает их риски, и в результате приводит к оттоку розничных инвесторов с фондового рынка», - говорится в письме.

Ряд ограничений для неквалифицированных инвесторов в отношении финансовых инструментов является чрезмерным, однако до сих пор не был критическим, пока инвесторы имели альтернативу, отмечается в письме.

«Изменение подхода к доступу неквалифицированных инвесторов к финансовым инструментам особенно важно в связи с планами Банка России повысить критерии для признания квалифицированными инвесторами, что приведет к дальнейшему ограничению круга доступных розничным инвесторам финансовых инструментов», - пишет НАУФОР.

По мнению ассоциации, меры по защите интересов инвесторов должны соотноситься с рисками, на минимизацию которых они направлены, при этом важно сохранить доступ неквалифицированных инвесторов к широкому кругу финансовых инструментов, предлагающих разные комбинации риска и дохода и позволяющие диверсифицировать инвестиции в целях снижения рисков.

«Это позволит сохранить интерес к фондовому рынку со стороны розничных инвесторов, сохранить качество и объемы рынка. Несбалансированный подход, наоборот, может снизить интерес к инвестированию на российском рынке, что искусственно приведет к уменьшению его объемов и ликвидности, негативным образом отразится на положении инвесторов, интересе к нему со стороны эмитентов, а также устойчивости рынка перед негативным внешним воздействием», - поясняется в письме.

В связи с этим НАУФОР считает необходимым применить следующие решения:

1. Расширение круга доступных розничным инвесторам облигаций со структурным доходом
2. Снятие запрета на заключение розничными инвесторами внебиржевых договоров, являющихся производными финансовыми инструментами с защитой капитала
3. Снижение уровня кредитного рейтинга облигаций российских эмитентов, доступных к приобретению розничными инвесторами без проведения тестирования.
4. Снижение порога минимальной суммы инвестиций в ЗПИФ недвижимости для неквалифицированных инвесторов до одной тысячи рублей или исключение данного ограничения.
5. Cнижение требования к допуску паев иностранных биржевых инвестиционных фондов (ETF) к обращению на торгах российского организатора торговли без заключения договора с эмитентом ценных бумаг.
6. Расширение перечня доступных для приобретения неквалифицированными инвесторами цифровых финансовых активов
7. Сохранение действующего размера кредитного плеча для розничных инвесторов независимо от даты начала совершения ими операций на фондовом рынке.
8. В случае повышения критериев для признания лиц квалифицированными инвесторами необходимо введение «дедушкиной оговорки» для инвестиционных паев ПИФ, предназначенных для квалифицированных инвесторов.

• Письмо НАУФОР руководителю Службы по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг Банка России М.В. Мамуте о расширении инвестиционных возможностей неквалифицированных инвесторов