НАУФОР направила в Банк России замечания к проекту Указания о повышении требований к квалифицированным инвесторам

07.02.2024

НАУФОР направила в Банк России замечания к проекту Указания Банка России «О признании лиц квалифицированными инвесторами», который был опубликован регулятором для обсуждения в конце января.

Документ предполагает повышение имущественного критерия квалифицированного инвестора с 1 января 2025 года с 6 до 12 миллионов рублей, а с 1 января 2026 года - 24 миллиона рублей.

НАУФОР не поддерживает ужесточение имущественных требований для получения статуса квалифицированного инвестора и считает необходимым обсудить синхронизацию изменений действующих критериев с планируемыми новыми критериями.

Как говорится в письме НАУФОР, в настоящее время в Госдуме находится проект федерального закона, предусматривающий комплексную корректировку требований к признанию физических лиц квалифицированными инвесторами. Проект учитывает предложения, ранее анонсированные Банком России в Концепции по совершенствованию защиты розничных инвесторов и предполагает получение статуса квалинвестора на основании комбинации имущественного критерия с критериями образования и наличием ученой степени. В качестве новых самостоятельных критериев законопроектом предлагается сдача специального экзамена, подтвержденная соответствующим сертификатом или аттестатом, а также наличие у физического лица дохода не менее установленной величины.

"По состоянию на конец первого полугодия 2023 года количество квалифицированных инвесторов составило 617 тыс. человек, что не много по отношению к 33 млн открытых и 7,3 млн «зафондированных» брокерских счетов и даже к 4,3 млн счетов с объемом активов более 10 тыс. рублей. Приведенные цифры наглядно демонстрируют, что действующая в настоящее время в России модель разделения инвесторов на квалифицированных и неквалифицированных, хотя и является более жесткой, чем принятая на развитых финансовых рынках , однако в целом сбалансирована, адекватна текущему уровню благосостояния и степени готовности российского населения к инвестициям, а также свидетельствует о добросовестности процесса присвоения индустрией статуса квалифицированного инвестора своим клиентам."

«Ужесточение имущественного критерия в целях его индексирования на размер инфляции, как это указано в пояснительной записке к Проекту указания, на наш взгляд, носит механистический характер и не учитывает показатели реального экономического положения граждан Российской Федерации», - говорится в письме НАУФОР.

В письме НАУФОР поясняется, что в соответствии с данными Банка России¹ количество вкладчиков, потенциально имеющих возможность получить статус квалифицированного инвестора за счет размера своих вкладов по существующим требованиям составляет не более 605 тыс. человек, а в случае его увеличения до 24 млн рублей - не более 91 тыс. человек.

«Если учитывать международный опыт категоризации инвесторов, то в США для получения статуса accredited investor требуется капитал в размере 1 млн долларов, что соответствует 18 годовым медианным зарплатам (55 тыс. долларов). В России 18 годовых медианных зарплат (483 тыс. рублей) составляет сумма 8,7 млн рублей, что не на много превышает действующий размер требования к имуществу», - отмечается в письме НАУФОР.

«В связи с вышеизложенным НАУФОР предлагает дополнительно обсудить размер увеличения имущественного критерия, а также срок его введения в действие, который должен быть не меньше двух лет с даты вступления в силу закона, имея в виду необходимость принятия в течение этого срока нормативных актов Банка России, изменяющих действующие критерии и предусматривающих новые критерии, а также разработку и внедрение процедуры проведения профессиональными участниками рынка ценных бумаг специального экзамена для признания физических лиц квалифицированными инвесторами.»

Летом 2023 года НАУФОР направляла письмо Председателю Банка России Эльвире Набиуллиной, в котором говорила, что повышение критериев для признания розничных инвесторов квалифицированными необходимо отложить до восстановления финансового рынка.

• Скачать письмо НАУФОР №111 от 5 февраля 2024 года

¹Статистические показатели банковского сектора Российской Федерации №255, январь 2024г., таблица 55 «Распределение средств клиентов, подлежащих страхованию, в зависимости от величины вклада на 1.12.23».