НАУФОР направила в Банк России комментарии к докладу регулятора "Перспективные направления развития регулирования розничных ПИФ"

02.09.2025

НАУФОР направила в Банк России комментарии к опубликованному для общественных консультаций докладу «Перспективные направления развития регулирования розничных ПИФ».

НАУФОР предлагает дополнить инициативы развития индустрии розничных ПИФ дополнительным налоговым стимулированием инвестиций граждан на ИИС через ПИФ, расширить лимиты концентрации для всех ПИФ рыночных финансовых инструментов, предусмотреть возможность УК использовать собственные бенчмарки. Среди предложений НАУФОР также упрощение инвестиционного профилирования при управлении, предполагающим инвестиции только в паи ПИФ, приобретать криптовалюту и производные финансовые инструменты на криптовалюту в ПИФ для квалинвесторов. Также предлагается предоставить УК для хранения активов, составляющих ПИФ, право открывать счета за рубежом без указания «ДУ ПИФ», дать возможность осуществлять выплаты от погашения инвестиционных паев ПИФ-ДСЖ на счета страховой организации для последующего перечисления клиентам-физическим лицами.

Наиболее востребованными предложениями изложенными в докладе, НАУФОР считает разрешение инвестировать часть средств ПИФ рыночных финансовых инструментов в неторгуемые на организованных торгах акции и облигации российских эмитентов, а также в инвестиционные паи интервальных и закрытых ПИФ, предназначенные для неквалифицированных инвесторов; разрешение приобретать ЦФА в состав активов ПИФ; объединение биржевых ПИФ и наделением правом УК в определенных случаях отказаться от формирования ПИФ.

НАУФОР поддерживает предложенные принципы регулирования «финансового рычага в ПИФ», предполагающее комплексное изменение регулирования деятельности УК в целях повышения отдачи от таких фондов, при этом настаивает на исключении превышения рисками активов ПИФ, по возможности, избегая покрытия рисков за счет капитала управляющей компании.

Также НАУФОР предлагает принять стандарт, регулирующий порядок взаимодействия УК, специализированного депозитария и регистратора при выдаче и погашении паев в Т+0, а также видит желательной для реализации инициативы отмену транзитных счетов, операции через которые усложняют и увеличивают сроки операций по выдаче инвестиционных паев ПИФ.

• Комментарии НАУФОР к докладу Банка России «Перспективные направления развития регулирования розничных ПИФ»