С.4. Классификация способов управления ценными бумагами (отменен с 20 апреля 2018 года)

09.08.2017

С.4.1 Стандарт Член НАУФОР при заключении договора доверительного управления ценными бумагами предоставляет клиенту информацию о способах управления ценными бумагами, которые использует член НАУФОР, и рисках, с которыми связаны каждый из них: (а) активное - способ управления, используя который управляющий вправе распоряжаться имуществом клиента по собственному усмотрению на основании собственной оценки риска и доходности соответствующих активов. При активном управлении управляющий самостоятельно выбирает активы, в которые инвестируются средства клиента, их долю в портфеле и срок инвестирования; (б) пассивное - способ управления, используя который управляющий формирует и поддерживает портфель клиента со строго заданными составом и структурой активов (полная репликация), либо со строго заданным индексом доходности (синтетическая репликация). Управляющий не вправе по собственному усмотрению принимать инвестиционное решение, изменяющее состав и структуру активов портфеля; (в) смешанное - способ управления, сочетающий в себе черты активного и пассивного, например, способ управления, позволяющий управляющему по собственному усмотрению на основании собственной оценки риска и доходности соответствующих активов допускать существенное отклонение структуры активов от заданного показателя (индекса доходности, корзины финансовых инструментов и др.).

С.4.2 Стандарт (1) В случае активного управления в декларацию об общих рисках операций на рынке ценных бумаг (см. Стандарт С.2.4) дополнительно включается следующий текст: «Договор, который вы заключаете, предполагает широкие полномочия управляющего. Вы должны отдавать себе отчет в том, что чем большие полномочия по распоряжению вашим имуществом имеет управляющий, тем большие риски, связанные с его выбором финансовых инструментов и операций, вы несете. В этом случае вы не сможете требовать какого-либо возмещения убытков со стороны вашего управляющего, если только они не были вызваны его недобросовестностью или действиями очевидно не соответствующими вашим интересам. Оцените, соответствует ли предлагаемый способ управления Вашим интересам и свою готовность нести соответствующие риски». (2) Текст, указанный в Стандарте С.4.2(1), может быть дополнен членом НАУФОР, если это не меняет его смысла и не вводит клиентов в заблуждение.

С.4.3 Стандарт (1) В случае пассивного управления в декларацию об общих рисках операций на рынке ценных бумаг (см. Стандарт С.2.4) дополнительно включается следующий текст: «Договор, который вы заключаете, ограничивает полномочия управляющего. В связи с этим управляющий не должен принимать меры по уменьшению ваших убытков в случае наблагоприятного измнения стоимости вашего портфеля. В связи с этим вы не сможете требовать какого-либо возмещения убытков со стороны Вашего управляющего за такое бездействие. Оцените, соответствует ли предлагаемый способ управления вашим интересам и свою готовность нести соответствующие риски». (2) Текст, указанный в Стандарте С.4.3(1), может быть дополнен членом НАУФОР, если это не меняет его смысла и не вводит клиентов в заблуждение.

С.4.4 Стандарт (1) В случае смешанного управления в декларацию об общих рисках операций на рынке ценных бумаг (см. Стандарт С.2.4) дополнительно включается следующий текст: «Договор, который вы заключаете, предполагает широкие полномочия управляющего в отношении определенной части портфеля и ограничивает их в отношении другой части. Вы должны отдавать себе отчет в том, что чем большие полномочия по распоряжению вашим имуществом имеет управляющий, тем большие риски, связанные с его выбором финансовых инструментов и операций, вы несете. В этом случае вы не сможете требовать какого-либо возмещения убытков со стороны вашего управляющего, если только они не были вызваны его недобросовестностью или действиями очевидно не соответствующими вашим интересам. В той части, в которой договор ограничивает полномочия управляющего, он не должен принимать меры по уменьшению ваших убытков в случае наблагоприятного измнения стоимости вашего портфеля. В связи с этим вы не сможете требовать какого-либо возмещения убытков со стороны вашего управляющего за такое бездействие. Оцените, соответствует ли предлагаемый способ управления вашим интересам и свою готовность нести соответствующие риски». (2) Текст, указанный в Стандарте С.4.4(1), может быть дополнен членом НАУФОР, если это не меняет его смысла и не вводит клиентов в заблуждение.

С.4.5 Стандарт Член НАУФОР информирует НАУФОР об используемых им способах управления ценными бумагами в порядке, установленном внутренними документами НАУФОР.