НАУФОР направила в Банк России замечания и предложения к концепции совершенствования защиты розничных инвесторов

02.08.2022

Национальная ассоциация участников фондового рынка направила Председателю Банка России Эльвире Набиуллиной замечания и предложения к Концепции совершенствования защиты розничных инвесторов.

По мнению НАУФОР, предложенные в Концепции меры могут вызвать большие негативные последствия для российского финансового рынка и усилят риски неквалифицированных инвесторов. Запрет на операции неквалифицированных инвесторов с иностранными ценными бумагами:

1. Лишит розничных инвесторов возможности диверсификации своих портфелей, повысит риски инвестиций и исключит долгосрочные инвестиции
2. Снизит интерес со стороны розничных инвесторов к инвестициям в отечественные ценные бумаги
3. Снизит общую ликвидность российского фондового рынка и интерес к нему со стороны иных инвесторов
4. Повысит стоимость услуг, снизит их качество и конкуренцию на финансовом рынке
5. Спровоцирует отток инвесторов и предложение индустрией альтернативных схем инвестирования в иностранные финансовые инструменты.

Как отмечается в письме ассоциации, усилия по ограничению рисков неквалифицированных инвесторов должны носить осторожный и постепенный характер, чтобы сохранить достижения российского фондового рынка, дать индустрии и инфраструктуре возможность заместить ценные бумаги эмитентов «недружественных» стран ценными бумагами других эмитентов, дать возможность инвесторам провести изменения в своих портфелях, и должны сопровождаться мерами по стимулированию инвесторов и трансформации инфраструктуры.

«С учетом этого, позвольте предложить следующие, вместо предусмотренных Концепцией, меры по защите розничных инвесторов и связанные с ними меры по развитию финансового рынка:

1. Ограничить активное предложение ценных бумаг эмитентов «недружественных» стран, не исключая при этом возможности их приобретения по инициативе клиента-неквалифицированного инвестора (однако, возможно, ограничивая долей его портфеля), не ограничивать операции с ценными бумагами эмитентов иных стран и поддержать усилия индустрии и инфраструктуры по их предложению инвесторам;
2. Ввести дополнительное предупреждение розничных инвесторов о рисках блокировки иностранных ценных бумаг - такое предупреждение должно быть адресовано как приобретателям иностранных ценных бумаг, так и тем инвесторам, которые уже владеют иностранными ценными бумагами;
3. Ввести требование для инвестиционных советников и управляющих учитывать риск блокировки при инвестиционном профилировании и оказании своих услуг;
4. Ввести запрет на маржинальные операции с ценными бумагами эмитентов «недружественных» стран;
5. Принять меры по стимулированию розничных инвесторов, в том числе, отменить НДФЛ по доходам от облигаций, обращающихся на организованном рынке, усилить налоговые льготы по ИИС второго типа, ввести ИИС-ПИФ - возможность открывать ИИС управляющими компаниями паевых инвестиционных фондов;
6. Принять меры по децентрализации российской инфраструктуры и поддержать уже предпринимаемые инфраструктурой усилия по децентрализованному хранению обращающихся на российском организованном рынке иностранных ценных бумаг.»

• Письмо НАУФОР Председателю Банка России Э.С.Набиуллиной

Концепция Банка России по совершенствованию защиты неквалифицированных инвесторов была опубликована 20 июля, Совет директоров НАУФОР обсудил предложения регулятора 26 июля.