Новая редакция стандарта совершения управляющим операций на финансовом рынке

08.08.2025

На заседании 7 августа 2025 года Комитет финансового надзора Банка России утвердил новую редакцию Базового стандарта совершения управляющим операций на финансовом рынке.

Новая редакция Стандарта содержит следующие изменения:

1. В Стандарт внесены изменения в связи с вступлением 01.01.2025 в силу внесенных Указанием Банка России от 28.06.2024 № 6781-У изменений в Положение Банка России от 03.08.2015 № 482-П «О единых требованиях к правилам осуществления деятельности по управлению ценными бумагами, к порядку раскрытия управляющим информации, а также требованиях, направленных на исключение конфликта интересов управляющего» (далее - Положение № 482-П):

по тексту Стандарта исключены положения, связанные со стандартными стратегиями, в связи с исключением соответствующих норм из Положения № 482-П;

в целях обеспечения переходных положений сохранено требование о наличии внутренних документов управляющего и раскрытии информации в отношении стандартных стратегий (Глава 5);

допустимый риск определен как риск, определенный управляющим, который согласен и способен нести клиент, в абсолютном или относительном числовом выражении (пункт 1.3);

введено определение понятия ожидаемой доходности как доходности от доверительного управления, которая определяется управляющим исходя из инвестиционных целей клиента и с учетом допустимого риска, в числовом выражении (пункт 1.3);

введено определение понятия инвестиционного горизонта, как периода времени, за который определяются ожидаемая доходность и допустимый риск (пункт 1.3);

введены определения понятий «Стандартные стратегии управления» и «Стандартный инвестиционный профиль клиента» с целью обеспечения переходных положений Стандарта в отношении стандартных стратегий (пункт 1.3);

определены требования к содержанию инвестиционного профиля: ожидаемая доходность, допустимый риск, инвестиционный горизонт (пункт 2.2);

уточнен перечень сведений, на основании которых определяется инвестиционный профиль клиента, являющегося физическим и юридическим лицом (пунктs 2.6, 2.7);

уточнен порядок повторного определения инвестиционного профиля клиента (пункт 2.11);

введено требование к внутреннему документу управляющего, содержащему порядок определения инвестиционного профиля, о наличии мотивированного обоснования способности клиента, не являющегося квалифицированным инвестором, самостоятельно управлять финансовым инструментом, приобретаемым в доверительное управление, кроме случаев, когда из договора доверительного управления или из существа финансового инструмента вытекает, что этот финансовый инструмент не будет передан клиенту при прекращении договора доверительного управления (пункт 2.13. Стандарта, пункт 3.2 Указания 482-П);

введено требование об определении во внутреннем документе управляющего принципов и критериев, которыми руководствуется управляющий при принятии решения о приобретении производных финансовых инструментов или ценных бумаг, по которым размер выплат зависит от наступления или ненаступления одного или нескольких обстоятельств, указанных в абзаце втором подпункта 23 пункта 1 статьи 2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» (пункт 1.5 Стандарта, пункт 3.2 Указания 482-П).

2. Проведена синхронизация Стандарта с некоторыми нормами Базового стандарта совершения инвестиционным советником операций на финансовом рынке:

добавлено требование о необходимости обеспечивать сбалансированную оценку информации, полученной управляющим для определения инвестиционного профиля клиента, а также мотивированное соответствие определенного управляющим инвестиционного профиля такой оценке (пункт 2.4);

введено требование об осуществлении доверительного управления клиента в соответствии с его инвестиционным профилем, а также указывается на отсутствие права у управляющего ущемлять интересы клиентов и злоупотреблять своими правами (пункт 1.4);

введено требование о заключении договоров в письменной форме, в том числе с использованием электронных документов (пункт 1.6);

введена обязанность управляющего получить письменное согласие клиента с определенным инвестиционным профилем (пункт 2.10).

3. Введена обязанность управляющего информировать клиента о необходимости своевременно уведомлять об изменении информации, предоставленной для определения инвестиционного профиля, а также об освобождении управляющего от любой ответственности, связанной с неполучением такой информации (пункт 2.12);

4. Установлен принцип определения инвестиционного профиля: инвестиционный профиль определяется по каждому договору доверительного управления, заключенному с клиентом (пункт 2.1).

5. Установлен принцип определения фактического риска клиента по каждому договору доверительного управления, заключенному с клиентом (пункт 3.2)

6. Установлены требования к методике определения риска (фактического риска), которая должна позволять своевременно выявлять несоответствие фактического риска допустимому риску, определенному в инвестиционном профиле клиента, а также устанавливать случаи и порядок осуществления действий для приведения уровня фактического риска в соответствие с уровнем допустимого риска (пункт 3.3).

7. Исключена возможность определять фактический риск в виде качественной оценки.

В Стандарт внесены иные юридико - технические правки.

Срок вступления Стандарта в силу - 6 месяцев со дня его опубликования.

• Базовый стандарт совершения управляющим операций на финансовом рынке