Вестник НАУФОР №9 2012

Дмитрий Васютинский . "СТРАТЕГИЯ, ПРЕДПОЛАГАЮЩАЯ ОТВЕТСТВЕННОСТЬ"

Наши результаты 2011 года лучше по сравнению с результатами некоторых крупных игроков. Многие компании показали значительные убытки по портфелям своих клиентов. Те управляющие, которые в предыдущие годы ориентировались на достаточно агрессивную стратегию, тратили соответствующие средства на развитие бизнеса. Их финансовые результаты отражают нынешнюю ситуацию на рынке с учетом тех затрат, которые эти компании несли.

Денис Соловьев. "НА РЫНКЕ МОЖЕТ СТАТЬ НЕИНТЕРЕСНО"

Никто из моих знакомых не верит в возможность реализации идеи МФЦ как рынка капитала, сравнимого с Нью-Йорком, Лондоном, Токио или Сингапуром. Но очень многие верят, что идею можно использовать для достижения менее масштабных, но также вполне привлекательных целей, как-то: изменение корпоративного и налогового законодательства, создание централизованной биржевой инфраструктуры под контролем государства, развитие городской инфраструктуры.

"ЗЕМЛЯ КРУГЛАЯ - И ЗЕМЛЯ ПЛОСКАЯ" Выбор формулы расчета маржи для внебиржевых сделок при негарантированных расчетах зависит от категории брокера, а не клиента. В настоящее время регулирование маржинальных сделок распространяется фактически на один рынок. Но можно сделать его, во-первых, универсальным; а во-вторых, достаточно гибким. Кроме того, запуск проекта T+n также влечет за собой изменения маржинального регулирования. Как это можно сделать, обсуждают участники круглого стола НАУФОР.

Алексей Тимофеев. "ОТКАЗ ОТ АМБИЦИЙ?"

Российский рынок акций после трех месяцев активного снижения в июне-июле скорректировал ся вверх на фоне закрытия игроками «коротких позиций» в ожидании решений по европейским долговым проблемам и смягчения денежно-кредитной политики мировыми центробанками. Отечественный рынок оказался в группе лидеров роста среди emerging markets и лучшим в БРИК. Если же брать итоги первых семи месяцев 2012 года, то здесь фондовый рынок России показал роста в 2,5%.

Виктор Коновалов. "В БОКОВОМ ДИАПАЗОНЕ"

Рынок акций РФ в августе не смог продемонстрировать яркую динамику под влиянием противоречивых внешних факторов. Отечественный рынок оказался в «середнячках» среди emerging markets, для которых агентство Standard & Poor’s рассчитывает страновые инвести- ционные индексы S&P/IFCI. Если брать итоги первых восьми месяцев 2012 года, то здесь фондовый рынок России оказался в группе аутсайдеров с показателем роста всего в 4,1%

Илья Александров. "СРОКИ. КАЧЕСТВО. ПРИЗНАНИЕ И ИСПОЛНЕНИЕ"

Совместно с коллегами из Германии был проанализирован подход немецких госу- дарственных судов в рамках процедуры призна- ния и обращения к исполнению арбитражных решений, к определению действительности и недействительности арбитражных оговорок, в которых не указано или неточно указано наиме- нование компетентного международного арби- тражного суда. Сделанные выводы и обобщения в основном можно распространять на дела о взыскании ущерба с иностранных контрагентов, которые находятся в других государствах континентальной Европы.

Мария Жог. "КОММУНИКАЦИИ И БИЗНЕС"

Стратегические коммуникации постепенно начинают восприниматься как функция управления бизнесом. В их задачи входят отслеживание и анализ информационного пространства, предупреждение и управление репутационными рисками; участие в разработке бизнес-стратегии предприятия в части формирования его репутации в глазах ключевых аудиторий ; построение коммуникаций с ключевыми аудиториями; а также регулярная оценка эффективности достижения бизнес-целей в части коммуникаций и репутационного менеджмента.

Евгений Ильин. "МЕЖДУ ГОСУДАРСТВОМ И РЫНКОМ"

Поиск оптимального распределения полномочий между государственными органами и СРО финансового рынка ведется на протяжении всей истории существования организованных рынков капита- ла. Сомнения в справедливости решений СРО по отношению к индивидуальным инвесторам возникали неоднократно, а в последнее десятилетие дискуссия вновь приобрела былую остроту благодаря волне коммерциализаций и слияний крупнейших бирж мира. Усугубил ситуацию и разразившийся в 2008 году мировой финансовый кризис.