-
О НАУФОРСтандартыИнформационные материалыОценка квалификации и обучение
Сделки с неполным покрытием
Правила форума ООО Пионер ИФК*
Сообщений: 35
Сообщ. #1 от 20.08.2012 16:55 
1. Господа, кто может объяснить простым, русским языком, в какой момент «необеспеченная сделка» трансформируется в «маржинальную сделку»? как с этим связаны операции и сделки репо?
2. Согласно Постановлению ФКЦБ №108н «Порядок ведения внутреннего учета сделок….» раздел 5, п. 34 сказано «в случае совершения проф участником на основании договора с клиентом маржинальных сделок проф. участник формирует и ведет: регистр внутреннего учета маржинальных сделок, расчет по маржинальным сделкам, учет ценных бумаг по маржинальным сделкам» , а если клиенты компании совершают НЕОБЕСПЕЧЕННЫЕ сделки как это должно фиксироваться во внутреннем учете?
Legal
Рег.: 24.07.2008
Сообщений: 998
Сообщ. #2 от 20.08.2012 17:13
маржинальная - сделка с плечом, кот переносится на следующий день
необеспеченная - закрывается в рамках дняLegal
Рег.: 24.07.2008
Сообщений: 998
Сообщ. #3 от 20.08.2012 17:22
Может как-то поможет
″Брокер в соответствии с утвержденными им Правилами ведения внутреннего учета сделок, включая срочные сделки, и операций с ценными бумагами обязан обеспечить раздельный учет совершаемых им маржинальных и необеспеченных сделок в отношении каждого клиента, включая:
- учет размера обязательств каждого клиента, возникающих вследствие совершения брокером маржинальных сделок и необеспеченных сделок;
- учет направленных клиенту требований о внесении клиентом денежных средств или ценных бумаг в размере, достаточном для увеличения уровня до ограничительного уровня маржи;
- учет сделок по реализации брокером ценных бумаг, составляющих обеспечение обязательств клиента, а также сделок по покупке ценных бумаг за счет денежных средств клиента, составляющих обеспечение обязательств клиента, с целью обращения брокером взыскания на денежные средства и/или ценные бумаги, выступающие обеспечением обязательств клиента..″.
При ведении раздельного учета совершаемых брокером маржинальных и необеспеченных сделок в соответствии с пунктом 3 Правил в отношении каждого клиента ведение учета по маржинальным сделкам отдельно от учета по необеспеченным сделкам не требуется.
На сколько я понимаю, по необеспеченным сделкам - те же самые регистры, что и по маржинальным.ООО Пионер ИФК*
Сообщений: 35
Сообщ. #4 от 20.08.2012 17:53
Цитата:
маржинальная - сделка с плечом, кот переносится на следующий денькомпания точно клиентам не дает кредит в денежной форме или в форме ценных бумаг! клиенты совершают сделки репо: 1 часть совершается сегодня, вторая часть: завтра! ЭТО КАК ОБЪЯСНЯЕТСЯ простым языком???
необеспеченная - закрывается в рамках дня
Legal
Рег.: 24.07.2008
Сообщений: 998
Сообщ. #5 от 20.08.2012 18:05
может речь идет о переносе именно короткой позиции по ценным бумагам????
Legal
Рег.: 24.07.2008
Сообщений: 998
Сообщ. #6 от 20.08.2012 18:07
Цитата:
может объяснить простым, русским языком, в какой момент «необеспеченная сделка» трансформируется в «маржинальную сделку»? как с этим связаны операции и сделки репо?
деньги/бумаги в заем - необеспеченная сделка
перенос на след день - маржинальная сделка
перенос маржинальной сделки по короткой позиции (шорт) - прогоняется через сделку репоLegal
Рег.: 24.07.2008
Сообщений: 998
Сообщ. #7 от 20.08.2012 18:23
Цитата:
ЭТО КАК ОБЪЯСНЯЕТСЯ простым языком???
клиент зашортил бумаги. после закрытия торгов брокер проводит сделку Репо.
Цена 1-й части равна цене последней сделки купли-продажи такой же ценной бумаги в ТС, цена 2-й части рассчитывается с учетом фиксированной платы по ставке РЕПО.
первая часть РЕПО исполняется Брокером в день Т;
вторая часть исполняется Брокером в рабочий день, следующий за днем Т.
первая часть РЕПО исполняется после окончания торгов на организаторе торговли
в соответствии с первой частью Клиент осуществляет поставку/оплату, а контрагент осуществляет оплату/поставку ценных бумаг в количестве/ сумме, достаточной для погашения задолженности Клиента перед Брокером по денежным средствам/ ценным бумагам;
вторая часть РЕПО исполняется до начала торгов , на следующий рабочий день после исполнения первой части.
ООО Пионер ИФК*
Сообщений: 35
Сообщ. #8 от 21.08.2012 10:05
Цитата:
вторая часть РЕПО исполняется до начала торгов , на следующий рабочий день после исполнения первой части.
Давайте разберем, как это получается на цифрах и датах на реальном примере!
Допустим, клиент совершает следующую операцию:
04.04.11 в 18:51:00 продано 6 шт. акций Лукойл (РЕПО_1)
05.04.11 в 00:00:00 куплено 6 шт. акций Лукойл (РЕПО_2) СОВЕРШЕНА: 04.04.11.
Это необеспеченная или маржинальная сделка? Вторая часть РЕПО совершается все таки 04.04.11.
Legal
Рег.: 24.07.2008
Сообщений: 998
Сообщ. #9 от 21.08.2012 14:04
нет, не так
04/04 в 18-00 продано 6 лукойла (шорт) - это маржинальная сделка
04/04 в 18-55 покупка 6 лукойла (Репо-1)
05/04 в 09-25 продано 6 лукойла (РЕПО-2)
04/04 в 18-00 продано 6 лукойла (шорт) - необеспеченная сделка (т.к. в рамках дня брокер дал в долг бумаги, но в конце дня клиент вернул долг).
04/04 в 18-30 покупка 6 лукойлаTTT*
АО БФА
Рег.: 25.06.2009
Сообщений: 31
Сообщ. #10 от 22.08.2012 10:44
нет, не так
Давайте обратимся к первоисточнику (приказ ФСФР 06-24/пз-н), где сказано, что необеспеченные сделки совершаются на торгах организатора торговли с исполнением в день заключения, и у клиента не хватает активов для их исполнения. Т.о. необеспеченная сделка - это БИРЖЕВАЯ СДЕЛКА Т0 (или Z0 и т.п.), совершенная за счет других клиентов.
ООО ИФК ″Пионер″ говорит нам, что брокер займов не дает, значит, о маржинальных сделках речи нет.
Если в примере РЕПО_1 - это первая часть РЕПО, а РЕПО_2 - это вторая часть РЕПО, значит, судя по времени исполнения 2-й части, это внебиржевая сделка РЕПО. Если по этой сделке клиент продает бумаги, которых у него нет, она по определению не может быть и необеспеченной. Следовательно, такая сделка вообще не может быть заключена.
Если в примере РЕПО_1 - это первая СДЕЛКА РЕПО, а РЕПО_2 - это вторая СДЕЛКА РЕПО, и если первая сделка совершена на бирже, то она - необеспеченная, а задолженность клиента гасится второй (уже внебиржевой) сделкой репо.Andreev
Калининград
Рег.: 16.03.2012
Сообщений: 162
Сообщ. #11 от 22.08.2012 11:22
Цитата:
04/04 в 18-00 продано 6 лукойла (шорт) - необеспеченная сделка
Согласен с Legal, т.к. позиция по маржинальной сделке (04/04 в 18-00 продано 6 лукойла (шорт)) не переносится на следующий день, а закрывается сделкой РЕПО, то сама сделка явлется необеспеченой.
Вопрос к Legal (может подскажешь):
Мы работаем по субброкерской схеме через вышестояшего брокера. Схема предполагает, что риск-менеджмент клиентских счетов (наших клиентов) по маржинальным сделкам ведет вышестоящий брокер. (Т.е. он отслеживает лимиты, подает маржин колы и принудительно закрывает позиции наших клиентов.). В случае, если наш клиент залазиет в маржиналку, то вышестоящий брокер после закрытия рынка урегулирует эту сделку сделкой репо (1-ой частью). 2-й частью на следующий день возвращает всё обратно. Доход по сделке репо (разница между 1 и 2 частью) оседает у вышестоящего брокера.
В связи с эти у меня есть вопросы:
1) Должны ли мы отражать сделки репо наших клиентов и вышестоящего брокера в нашем внутреннем учете?
2) Должны ли мы дублировать маржин колы нашим клиентам?
3) Должны ли мы составлять распорядительную записку при принудительном закрытии вышестоящим брокером позиции наших клиентов?
4) Имеем ли мы право броть с наших клиентов % за кредитование, если получается, что не мы предоставляем ресурсы? Если ″да″, то как?
5) Должны ли мы (будучи субброкерами) сообщать о таких сделка репо на биржу?
Заранее спасибо!Для того чтобы участвовать в форуме, зарегистрируйтесь на сайте. Если вы уже регистрировались, войдите на сайт НАУФОР, используя свой e-mail и пароль.
