17.11.2025

на главную

Микропроцессоры накоплений

Почему это работает: поведенческая экономика в действии

Успех инвестиционных копилок - это не столько финансовая, сколько психологическая инновация. Они построены на глубоком понимании человеческого поведения и спроектированы для преодоления иррациональных барьеров, которые мешают людям начать копить. Один из них - «боязнь потерь», описанная нобелевским лауреатом Даниэлем Канеманом. Согласно его концепции, убытки воспринимаются эмоционально вдвое сильнее, чем радость от эквивалентной прибыли. Именно этот страх мешает многим сделать первый шаг на фондовом рынке. Инвесткопилка решает эту проблему тем, что оперирует очень небольшими суммами, например, сдачей от покупок. Такие вложения не достигают психологического порога и не ощущаются как инвестиционный риск, поэтому первый шаг сделать легче.

Когда барьер страха снят, в дело вступает «теория подталкивания», предложенная экономистом Ричардом Талером. Суть этой концепции в том, что небольшие изменения в «архитектуре выбора» могут направлять поведение человека в полезное русло без прямого принуждения. Автоматизация в инвестиционной копилке превращает накопления в действие «по умолчанию»: чтобы продолжать копить, не нужно делать ничего, а чтобы остановить процесс - наоборот, нужно принять решение.

Чтобы привычка закрепилась, используется и геймификация. Визуальные индикаторы прогресса, челленджи и бонусы делают процесс более интересным и мотивируют не бросать на полпути.

Международный опыт подтверждает этот тренд. Отправной точкой считается запуск приложения от американского финтеха Acorns в 2014 году. Компания придумала механизм Round-Ups® (округление). Привязав банковскую карту к приложению, пользователь позволял системе автоматически округлять каждую трату до ближайшего доллара, а разница - та самая сдача - накапливалась и при достижении порога в 5 долларов инвестировалась в диверсифицированный портфель ETF. Благодаря этому инвестиции стали полностью пассивным и почти незаметным процессом, встроенным в повседневные траты.

Со временем модель эволюционировала в полноценные платформы управления личными финансами. Однако ее успех на каждом рынке зависит не от механического копирования, а от внимательной адаптации к местным условиям, что наглядно подтверждает российская практика.

Поиск своей модели

Российский рынок инвестиционных копилок появился позже, но смог учесть мировой опыт и при этом пошел по собственному пути развития. Интересной особенностью нашего рынка стал человеческий фактор. Несмотря на популярность и удобство автоматизации, большая часть средств поступает в копилки по-прежнему через ручные пополнения. Это говорит о том, что клиентам важен личный контроль над финансами, и указывает на общую для рынка задачу - дальнейшую работу над повышением доверия к полностью автоматизированным технологиям. Учитывая эту специфику, российские компании выстроили свою, уникальную модель продукта.

К примеру, инвесткопилка от Альфа-Банка за два года увеличила объем активов под управлением (AUM) в десять раз и превысила активы в 15 млрд рублей. Это показывает значительный потенциал такого инструмента. Ключевым элементом роста стал выбор в пользу фондов денежного рынка как базового актива. Это решение было продиктовано не только стремлением дать начинающим инвесторам максимальный психологический комфорт, но и макроэкономическими предпосылками. При высоких процентных ставках, которые наблюдались в России, фонды денежного рынка показали доходность, сравнимую с краткосрочными вкладами, и при этом давали больше гибкости и ликвидности. Таким образом появился идеальный «первый шаг» для сотен тысяч новых инвесторов: понятный, низкорисковый и экономически обоснованный продукт, формирующий доверие к индустрии.

На этом фоне на рынке идет активная «битва за простоту» - конкуренция за максимально удобный клиентский путь. Интеграция в повседневные привычки становится ключевым фактором успеха, ведь главная ценность для клиента, по отзывам, - это возможность «незаметно для себя» накопить. Например, инвесткопилка Альфа-Банка предлагает пять различных опций автопополнения, что позволяет наиболее гибко встроить инвестиции в финансовые потоки.

Инвесткопилка стала одним из центральных элементов стратегии роста на российском рынке. Подход заключается в том, чтобы использовать простой и понятный продукт с низким порогом входа для массового вовлечения клиентов, которые ранее не решались начать инвестировать. Активные маркетинговые кампании с игровыми механизмами и денежными бонусами дают хорошие результаты. Так, одна из промоакций позволила привлечь 170 тысяч новых клиентов всего за один месяц. В результате у 68% активных клиентов Альфа-Инвестиций уже есть инвесткопилка. Так продукт становится «точкой входа» в экосистему, формируя огромную базу лояльных пользователей, которые, получив первый положительный опыт, становятся готовы к переходу на более сложные инвестиционные продукты.

В перспективе именно удобство и доверие будут определять победителей. Те компании, которые сумеют совместить технологичность с прозрачностью условий, получат устойчивое конкурентное преимущество.

Будущее инвесткопилки: вызовы и новые горизонты

Успешно решив задачу первоначального привлечения клиентов, российский рынок оказался перед новыми, более сложными вызовами. Главный из них - «пропасть прозрачности», то есть разрыв между маркетинговым обещанием простоты и реальностью инвестиционного процесса. Вопросы налогообложения, режим торгов биржи и отсутствие страхования АСВ требуют проактивного информирования клиентов.

Параллельно с задачей повышения доверия развивается и технологическая составляющая. Следующим этапом станет глубокая интеграция искусственного интеллекта. Это позволит перейти от стандартных правил пополнения к гиперперсонализации: интеллектуальный алгоритм сможет анализировать доходы и расходы клиента и предлагать индивидуальные сценарии накоплений.

Однако одними цифровыми инновациями рынок не ограничивается. Важнейшим вектором остается превращение копилки из «точки входа» в полноценную экосистему. Например, совместно с Альфа-Банком мы активно прорабатываем механизмы бесшовного перевода накопленных средств в более сложные продукты - подборки ПИФов и персональные стратегии.

И наконец, важным направлением эволюции становится специализация. В этом направлении мы также ведем разработку тематических продуктов для удовлетворения запросов клиентов. Например, «золотая» копилка предполагает инвестиции в биржевые фонды на золото, предлагая современную альтернативу обезличенным металлическим счетам, а «детская» позволяет открывать счета на имя ребенка для формирования его будущего капитала.

От привычки к стратегии

Российский рынок инвесткопилок, взяв за основу глобальную идею, пошел по собственному пути, активно адаптируя и развивая ее. Продукт доказал, что способен менять философию отношения к деньгам, превращая инвестиции из сложного ритуала в простую повседневную привычку.

Инвесткопилки стали своеобразной «начальной школой» для инвестора. Сегодня перед рынком стоит стратегическая задача - выстроить путь от первого автоматического накопления до осознанного долгосрочного портфеля. Инвесткопилки могут стать не просто вспомогательным инструментом, а фундаментом новой инвестиционной культуры в России. Именно такие продукты, на стыке психологии и технологий, формируют будущее инвестиционного рынка, и мы в УК «Альфа-Капитал» рады находиться в авангарде этого процесса.

Другие статьи

Журнал «Вестник НАУФОР» - это ежемесячный журнал с познавательными статьями о практике работы на рынке ценных бумаг, обзорами рынка, интервью с ведущими его представителями, материалами мероприятий в области финансового рынка.

Авторами журнала являются профессиональные финансисты: брокеры, управляющие, аналитики, корпоративные юристы, риск-менеджеры, представители инфраструктуры. Зная профессию изнутри, эти люди пишут о том, что действительно является повесткой их рабочего дня. Уровень понимания и анализа конкретных проблем задан принадлежностью авторов к индустрии финансов.

Читателями журнала «Вестника НАУФОР» являются представители госорганов, Банка России, руководители и специалисты финансовых компаний - профучастников рынка ценных бумаг и управляющих компаний, инвестиционные консультанты.

По вопросам приобретения печатной версии издания связываться с Мироновой Татьяной - mironova@naufor.ru