Андрей Яцков, ВТБ

Интервью

Мобильное приложение брокера становится путевкой к инвестициям

Руководитель департамента брокерского обслуживания ВТБ Андрей Яцков делится своим видением того, как финансовая грамотность может способствовать росту капитализации рынка, как сближаются инвестиционные и банковские продукты, а также рассказывает о производных искусственного интеллекта.

- Как вы оцениваете динамику первой половины 2025 года?

- Начало 2025 года сопровождалось ростом фондового рынка - во многом на фоне ожиданий скорого снижения ключевой ставки. Это поддержало интерес к акциям и задало позитивный тон первой половине года. Собственно, фундамент для такой динамики формировался еще в 2024-м. Тогда рынок находился под влиянием жесткой политики ЦБ по сдерживанию инфляции, и многие инвесторы переключились на альтернативные инструменты. Особенно востребованными стали фонды денежного рынка: они обеспечили высокую доходность при ежедневной капитализации и фактически открыли для массового инвестора новый формат участия в фондовом рынке. Например, фонд «Ликвидность» (LQDT), который является сегодня крупнейшим биржевым фондом в стране, получил за это ряд профессиональных наград, в том числе от НАУФОР.

В условиях волатильности и переоценки рисков возрастает ценность экспертной поддержки. Мы увидели, что спрос на консультации и индивидуальные рекомендации существенно вырос: количество клиентов, подключивших наш сервис Advisory PRO, в прошлом году увеличилось в 2,5 раза, и в 2025-м этот тренд продолжил укрепляться. По итогам шести месяцев 2025 года число клиентов брокерского бизнеса ВТБ достигло 4 миллионов человек, а объем клиентских активов на брокерском обслуживании вырос на 18%, превысив 1,9 трлн рублей. Такая динамика свидетельствует о сохраняющемся интересе россиян к фондовому рынку и вложениям в инструменты с фиксированной доходностью на фоне снижения ставок.

- Количество клиентов растет благодаря Группе ВТБ или были совсем сторонние, новые?

- Основной приток средств мы получаем за счет активной клиентской базы банка. У ВТБ она очень большая, и именно цифровые сервисы позволяют этим клиентам легко и быстро переходить к брокерским услугам, открывая для себя дополнительные инвестиционные возможности. Например, в БПИФ «Ликвидность» мы привлекли много клиентов благодаря сервису «Инвесткопилка», который стал первым шагом пользователей к нам - они попробовали этот продукт и остались с нами, можно дальше работать с другими инструментами.

В то же время мы последовательно развиваем цифровые каналы для того, чтобы прийти к нам было удобно и «со стороны». Новый клиент может открыть счет с помощью идентификации через Госулуги. Наша задача - чтобы этот путь был максимально коротким, простым и бесшовным.

- Какие продукты у вас «выстрелили» в последнее время?

- По массовым продуктам картина такая: порядка 200 тысяч клиентов проявили интерес к БПИФ «Ликвидность» - это очень хороший результат. Здесь особый сегмент инвесторов, которым важны надежность и предсказуемость. Второй крупный поток мы получили за счет сервиса «Инвесткопилка». Продукт удобен именно тем, что с него легко начать: все автоматизировано, просто и понятно. Его можно использовать как накопительный инструмент, а потом в нужный момент перейти к более осознанным инвестиционным решениям. Поэтому мы воспринимаем «Инвесткопилку» как базовый продукт и точку входа в брокерское обслуживание.

Если говорить шире, то самые массовые и популярные инструменты по-прежнему - акции «Газпрома» и «Сбербанка». Они традиционно в фокусе частных инвесторов. Пользовались спросом и замещающие облигации: рынок предлагал большой объем, и их активно выбирали клиенты, которые предпочитают хранить средства в иностранной валюте или связанных инструментах.

И, конечно, стоит отдельно сказать о новых продуктах. Сразу после того, как регулятор дал «зеленый свет» биржевым фондам на биткоин, мы одними из первых предложили квалифицированным инвесторам структурные облигации с криптоэкспозицией. Уже в июне выпустили два займа с полной защитой капитала, где базовым активом выступает iShares Bitcoin Trust ETF от BlackRock. Динамика этих бумаг фактически повторяет движение биткоина. Кроме того, у наших клиентов уже есть доступ к торгам фьючерсами на iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT). Мы видим устойчивый интерес к этим инструментам. Для частных клиентов это возможность работать с новым классом активов через привычную инфраструктуру и в национальной юрисдикции. Постепенно подключаются и институциональные игроки - управляющие компании, инвестфонды. На мировом рынке они давно используют криптовалютные решения, и мы уверены, что в России этот тренд тоже будет развиваться по мере формирования четкой правовой базы. Потенциал у таких продуктов очень большой: для инвесторов - это легальная возможность заработать на колебаниях криптовалют и хеджировать риски, для брокеров - расширение продуктовой линейки.

Для инвесторов с повышенной склонностью к риску актуальным остается золото. Этот интерес понятен в условиях высокой неопределенности.

- Обычно считается, что золото инструмент консервативный, и в него идут «пенсионеры».

- А что может быть интереснее для инвестора, чем продукт, который стабильно дорожает? В 2024 году мы видели значительные притоки в золото, и это вполне объяснимо. В 2025-м оно остается одним из топовых решений наряду с облигациями.

Часть портфеля люди формируют с ориентацией на валютную экспозицию, но уже в других валютах, отличающихся от базовых, которые не пользуются спросом сейчас. Например, покупают юань или другие дружественные валюты. Частично дефицит прямого доступа к операциям в «традиционных» валютах компенсируется вложениями в золото или в замещающие облигации. Несмотря на то, что эти бумаги торгуются в рублях, их базовый актив - доллар или евро. Мы видим: особенно крупные инвесторы стремятся сохранить долю классической валюты в портфеле, поэтому замещенные облигации остаются востребованными - туда зашел значительный объем средств. Запросы клиентов развиваются от простых базовых продуктов с достаточно низким уровнем риска. Затем, по мере накопления опыта и уверенности, приходит понимание, что инвестиции - это часть финансовой жизни, которую стоит встроить в привычную сберегательную модель. Важно, чтобы клиент со временем начал осознавать свой риск-профиль и научился с ним работать. Напомню про инвестиционное консультирование - оно позволяет инвестировать с опытным советником, интерес к услуге растет. Это отражается и в росте клиентской базы, и в увеличении объема активов под управлением.

- И как научиться, вы помогаете?

- Наш стартовый продукт для многих - это «Инвесткопилка». В какой-то степени это одна из форм обучения. Невысокий стартовый порог (сейчас 1,7 рубля, раньше - 1 рубль), понятный интерфейс, регулярная аналитика. Клиент начинает наблюдать, вовлекается, делает первые шаги. Дальше уже решает, интересно ему это или нет. Кому-то становится интересно, он увеличивает вложения, пробует другие инструменты, развивает собственную экспертизу. Кто-то на этом этапе подключает помощь - например, обращается к эдвайзору или использует нашего робота-советника, который предлагает инвестиционные идеи и помогает собрать портфель. Если клиент склоняется к формам коллективных инвестиций, у нас есть широкая линейка фондов, в которую можно заходить в зависимости от личных предпочтений по риску и вовлеченности. А для более опытных инвесторов, кто уже хорошо понимает рынок и, скажем, принципы формирования акционерной стоимости, мы предлагаем решения уровня private equity. Это продукты для квалифицированных инвесторов, которые осознанно подходят к выбору стратегии и этапа входа.

- А у вас в private equity есть какой-то приоритетный сектор?

- У нас нет жесткой отраслевой привязки - мы фокусируемся на компаниях, которые формируют новые тренды и обладают высоким потенциалом роста. Это могут быть как бизнесы из традиционных секторов, например, производства товаров широкого потребления, так и игроки из высокотехнологичных и быстрорастущих направлений, включая ИТ, цифровые платформы и инновационные сервисы. Главное для нас - это масштабируемость модели, компетентная команда и четкий план развития, который мы можем усилить не только капиталом, но и экспертизой.

- ВТБ стал победителем премии НАУФОР «Элита фондового рынка за 2024 год» в номинации «Организатор IPO». Прошлый год был богат на первичные раз