-
О НАУФОРСтандартыИнформационные материалыАттестация и обучение
ПОДРОБНО: Кирилл Зверев
(Вестник НАУФОР №1 2021)08.02.2021
К ЗАЩИТЕ ИНВЕСТОРА
С 1 января 2021 года профессиональные участники рынка ценных бумаг и управляющие компании должны привести свою деятельность в соответствии с внутренним стандартом НАУФОР «Требования к взаимодействию с физическими лицами при предложении финансовых инструментов».
Срок приведения в действие стандарта был перенесен с середины 2020 года на начало 2021 года в связи с пандемией, однако в конце 2020 года Банк России предложил усилить требования к покупке неквалифицированными инвесторами финансовых инструментов.
Подробно о стандарте рассказывает вице-президент НАУФОР Кирилл Зверев.
1. Какие изменения готовятся в стандарт и когда они могут быть приняты?
- В настоящее время обсуждается возможность включения в перечень финансовых инструментов, информация о которых предоставляется в форме паспорта, так называемых облигаций со структурным доходом. Это облигации, по которым погашение происходит по полной номинальной стоимости, однако размер дохода зависит от изменения цен на иные ценные бумаги, товары, фондовые индексы, курсы валют, показатели инфляции. Также обсуждается добавление в формы паспортов финансовых инструментов сценарных анализов получения дохода или убытка при реализации различных рыночных условий и информации о размере агентского вознаграждения за продажу соответствующих продуктов.
2. Каким образом заполнять паспорт финансового инструмента в случае, если в момент предложения финансового инструмента отсутствует точная информация о нем и выпуск финансового инструмента?
- В случае, если в момент предложения финансовый инструмент еще не выпущен и отсутствует точная информация о ряде его характеристик (в том числе при выпуске соответствующей ценной бумаги или заключении договора, являющегося производным финансовым инструментом), в паспорт нужно включать информацию о порядке и сроках определения параметров соответствующих характеристик.
Например, в отношении кода государственной регистрации может быть указано, что он будет определен в момент государственной регистрации, в отношении полного или краткого наименования эмитента - указание на круг эмитентов, ценные бумаги которых могут быть базовым активом соответствующего финансового инструмента, способ выбора такого эмитента.
При этом в паспорт финансового инструмента должна включаться информация, которая имеется у лица, осуществляющего предложение финансового инструмента на момент такого предложения. В случае, если точные значения параметров финансового инструмента определяются математической формулой, вместо указания их конкретных значений в паспорт может быть включена такая формула.
3. В какой момент профучастник должен предоставлять паспорт финансового инструмента, если на момент предложения финансовый инструмент еще не выпущен?
- Паспорт сложного для понимания финансового инструмента предоставляется в ходе осуществления предложения такого инструмента получателю (потенциальному инвестору), т.е. в тот момент, когда получателю предоставляется информация о финансовом инструменте, а не в момент выпуска финансового инструмента.
Разработчик паспорта финансового инструмента, вправе размещать паспорт в открытом доступе на своем сайте в Интернет», на бумажном носителе и (или) в электронном виде, и (или) путем предоставления ссылки на сайт, где размещен соответствующий паспорт.
Само предложение финансового инструмента должно осуществляться в соответствии с принципами и требованиями Стандарта и может осуществляться в устной (в том числе с использованием телефонной связи), письменной и (или) электронной форме, в том числе посредством Интернета или с использованием мобильного приложения.
4. Следует ли повторно заполнять и предоставлять инвестору паспорт финансового инструмента после окончательного определения параметров финансового инструмента в процессе его выпуска, принимая во внимание то, что инвестор к этому моменту уже принял инвестиционное решение и подал соответствующее поручение на сделку, либо уже приобрел финансовый инструмент?
- Паспорт сложного для понимания финансового инструмента предоставляется в ходе осуществления предложения такого инструмента получателю (потенциальному инвестору), т.е. в тот момент, когда получателю предоставляется информация о финансовом инструменте, а не в момент выпуска финансового инструмента.
5. Распространяется ли действие Стандарта на иностранные ценные бумаги, не имеющие публичного обращения на территории Российской Федерации?
- Да, требования Стандарта распространяются на предлагаемые получателю иностранные финансовые инструменты (ценные бумаги иностранного эмитента (создателя (разработчика), независимо от того, допущены они к публичному обращению в Российской Федерации или нет.
6. Как вы оцениваете готовность компаний к следованию требованиям стандарта? Имеется ли у вас какая-то надзорная практика?
- Мы исходим из того, что все члены НАУФОР, на которых распространяется действие стандарта, подготовились к соблюдению его требований, и начинаем с 1 января 2021 года проведение соответствующих проверок. В настоящее время рано говорить о сформированной надзорной практике по данному стандарту, но безусловно, результаты проверок будут изучаться и обобщаться, и мы не исключаем появление в 2021 году рекомендаций по соблюдению требований стандарта, основанных на результатах проведенных проверок.
