06.05.2026

Не тот ключ

Акции снизились на фоне замедления экономической активности в условиях жесткой ДКП

Российский рынок акций в начале апреля демонстрировал боковую динамику в условиях смешанных сигналов с внешних фондовых площадок и сохраняющейся нестабильности на Ближнем Востоке. Президент США Дональд Трамп 1 апреля заявил, что Соединенные Штаты достигли своей цели в конфликте с Ираном и планируют завершить его в течение двух или трех недель. По его словам, Иран все еще сможет достичь соглашения с Вашингтоном в течение этого периода времени. Он также подчеркнул, что другие страны сами должны решать вопрос о будущем судоходства в Ормузском проливе.

В своем обращении к нации Трамп заявил о готовности нанести удары по объектам иранской энергетической инфраструктуры в случае отказа Тегерана заключить с Вашингтоном соглашение об урегулировании спорных вопросов. Также Трамп предупредил, что может нанести удары и по нефтяным объектам Ирана. Американские СМИ скептически восприняли сделанные Трампом заявления. Так, The New York Times сочла его обращение к нации компиляцией мыслей, и так неоднократно выраженных президентом за последние недели в соцсети Truth Social.

В свою очередь в иранском Корпусе стражей исламской революции (КСИР) заявили, что «нелепые» заявления президента США не заставят Иран открыть Ормузский пролив для недружественных стран.

Рынок акций РФ 6 апреля подрос, ведомый ценными бумагами металлургических и нефтегазовых компаний на фоне подросшей нефти (Brent поднялась к $110 за баррель). Военно-морские силы КСИР заявили, что Ормузский пролив никогда не вернется к своему прежнему статусу, особенно для США и Израиля. Во «втором эшелоне» подорожали акции ПАО «Фикс Прайс» (+13,6%, до максимума с сентября 2025 года). Совет директоров компании рекомендовал дивиденды за I квартал 2026 года в размере 0,11 рубля на акцию.

Пик роста российского рынка акций пришелся на 7 апреля, когда индекс МосБиржи локально поднимался к 2800 пунктам. После этого рынок развернулся вниз и в течение месяца больше не приближался к данному уровню. Во «втором эшелоне» раллировали бумаги ПАО «Дальневосточное морское пароходство» на сообщениях СМИ о согласовании Федеральной антимонопольной службой сделки по созданию совместного предприятия «Росатома» и DP World. В СП российская сторона получит 51%, «Росатом» внесет 92,5% акций ПАО «ДВМП». Со стороны DP World взнос будет оплачен денежными средствами.

В ночь на 8 апреля президент США Трамп заявил, что согласен приостановить удары по Ирану на две недели в обмен на полное и немедленное открытие Ормузского пролива. «С учетом согласия Исламской республики Иран на полное, немедленное и безопасное открытие Ормузского пролива я согласен приостановить бомбардировки и нападения на Иран на две недели», - написал Трамп в Truth Social. Он отметил, что удары приостановит и Иран. «Это будет двустороннее перемирие», - подчеркнул президент США.

Трамп также сообщил, что получил от Ирана предложение по сделке и готов к дальнейшим переговорам. «Мы получили от Ирана предложение из 10 пунктов и считаем, что оно является приемлемой основой для переговоров», - написал Трамп. По его мнению, двухнедельный срок, отведенный на временное прекращение огня, позволит окончательно согласовать все пункты. На этом фоне цены на нефть резко обвалились (фьючерс на Brent откатился к $95 за баррель, потеряв за день более 13% - рекордное падение за шесть лет), потянув за собой акции отечественных нефтегазовых компаний. В результате индекс МосБиржи за два дня потерял в весе более 2%, опустившись в район 2730 пунктов.

Тем временем президент США Трамп призвал Иран придерживаться условий соглашения о прекращении огня, в ином случае пообещал масштабные удары. Он добавил, что у Ирана не должно быть ядерного оружия, и Ормузский пролив «будет открыт и безопасен». Трамп также заявил, что все американские корабли, самолеты и военный персонал будут оставаться в Иране и вокруг него до тех пор, пока не будет достигнуто «реальное соглашение» с Тегераном. В свою очередь верховный лидер Ирана Моджтаба Хаменеи заявил, что Иран выведет управление Ормузским проливом на новый уровень и потребует компенсацию за ущерб, причиненный во время боевых действий.

Цены на нефть возобновили рост в конце первой декады апреля из-за сомнений участников рынка в устойчивости режима прекращения огня, а также в перспективе скорого восстановления поставок через Ормузский пролив. Израиль продолжал наносить удары по Ливану, что было воспринято Тегераном как нарушение договоренности о перемирии. Спикер иранского парламента Мохаммад Багер Галибаф усомнился в целесообразности проведения переговоров с США на этом фоне, тогда как СМИ сообщили, что Тегеран намерен вновь закрыть Ормузский пролив из-за действий Израиля.

Рынок акций РФ в середине месяца попытался подрасти в рамках коррекции на фоне подорожавших металлов и улучшения внешней фондовой конъюнктуры на ожиданиях соглашения между США и Ираном, однако 17 апреля рост был нивелирован резким падением нефти (Brent опустилась к $89 за баррель, потеряв более 10%) после известий о решении Ирана разблокировать судоходство по Ормузскому проливу на время действия перемирия Израиля с Ливаном. Локальным фактором поддержки выступили данные Росстата о замедлении инфляции. Индекс МосБиржи после локального повышения чуть выше 2760 пунктов вернулся обратно в район 2720 пунктов.

Иранская сторона на переговорах в Пакистане не согласилась на предложенные США условия урегулирования конфликта, заявил американский вице-президент Джей Ди Вэнс. При этом Трамп сообщил, что на переговорах с Ираном тот пошел навстречу всем запросам Вашингтона, кроме тех, которые относились к ядерной программе. Вместе с тем КСИР предупредил, что «ни один порт в Персидском и Оманском заливах не будет в безопасности», если его собственным портам будет угрожать американская блокада. Представитель КСИР назвал действия США примером «морского пиратства».

Раллировали акции МКБ, обновившие максимум с начала декабря 2025 года на новостях о планах реорганизации и объявления цены выкупа бумаг (10,35 рубля) у несогласных акционеров. Объем торгов акциями МКБ на бирже стал рекордным - более 4,071 млрд рублей. Совет директоров банка принял решение о проведении 25 мая внеочередного заочного собрания акционеров, где будут рассматриваться вопросы о реорганизации, об увеличении уставного капитала МКБ, об утверждении устава в новой редакции и ряд других.

Упали акции ПАО «ЕвроТранс» на фоне известий о проблемах компании с обслуживанием долга. Мосбиржа приняла решение с 10 апреля перевести девять выпусков облигаций ПАО «ЕвроТранс» в раздел «третий уровень» списка ценных бумаг, допущенных к торгам, из-за «несоблюдения требования о наличии кредитных рейтингов, присвоенных не менее чем двумя кредитными рейтинговыми агентствами». В картотеке арбитражных дел к структурам «ЕвроТранса» находятся иски на сумму более 12 млрд рублей.

Глава МИД Ирана Аббас Аракчи 17 апреля заявил, что благодаря вступлению в силу режима прекращения огня в Ливане судоходство через Ормузский пролив может идти без каких-либо препятствий на период действия перемирия. «Вместе с перемирием в Ливане проход для всех коммерческих судов через Ормузский пролив объявляется полностью открытым на весь оставшийся период перемирия по согласованному маршруту, о котором уже сообщила Организация портов и морского судоходства Исламской республики Иран», - написал Аракчи в соцсети X.

В начале третьей декады апреля колебания российского рынка акций не выходили за рамки бокового диапазона в пределах плюс-минус 1% по основным фондовым индексам. Власти Ирана 18 апреля восстановили контроль над передвижением судов в Ормузском проливе, сообщил генштаб иранской армии. Итогом воскресного дня (19 апреля) стало решение властей Ирана отказаться от нового раунда переговоров с США в связи с завышенными требованиями Вашингтона, постоянной сменой их переговорной позиции и продолжающейся морской блокадой Ирана.

Вместе с тем Минфин США выпустил генеральную лицензию, выводящую из-под американских ограничительных мер покупку российской нефти, погруженной на танкеры до 17 апреля. В лицензии отмечалось, что это разрешение будет действовать до 16 мая.

Заметно выросли ценные бумаги ЮГК на фоне обнародования Росимуществом оценки стоимости выставляемых на торги 67,2% акций ПАО «Южуралзолото». Так, совокупная рыночная стоимость всех активов группы ЮГК, которые по решению суда в прошлом году перешли в собственность государства, была оценена в 162,02 млрд рублей, в том числе доля в ПАО «Южуралзолото Группа Компаний» в размере 67,2% - в 140,437 млрд рублей (до новостей рыночная стоимость пакета оценивалась в 110,6 млрд рублей).

Во «втором эшелоне» 22 апреля раллировали акции ПАО «ЕвроТранс» (+31,3%) при рекордном объеме торгов (12,92 млрд рублей) после снижения в предыдущие дни. Отскок спровоцировали новости, что маркетплейс «Финуслуги», через который размещались внебиржевые облигации «ЕвроТранса», получил деньги на выкуп ценных бумаг по заявкам их держателей и приступает к выплатам.

Рынок акций РФ, пытавшийся подрастать на фоне возобновившегося роста нефтяных цен и на ожиданиях очередного заседания ЦБ РФ, 24 апреля развернулся вниз, поскольку участники рынка были разочарованы относитель