Информационное письмо Банка России о нарушениях брокерами Указания №5899-У при участии в IPO

13.05.2024

Письмо Банка России

О недостатках и нарушениях при исполнении требований, направленных на выявление конфликта интересов, управление им и предотвращение его реализации, при участии в IPO

Департаментом инвестиционных финансовых посредников Банка России (далее - Департамент) при осуществлении надзорных мероприятий в отношении отдельных профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляющих брокерскую деятельность (далее - Брокеры), которые принимают участие в процессе публичного размещения (предложения) акций эмитентов на бирже (далее - IPO), в части соответствия их деятельности требованиям Указания Банка России от 23.08.2021 № 5899-У «Об обязательных для профессиональных участников рынка ценных бумаг требованиях, направленных на выявление конфликта интересов, управление им и предотвращение его реализации» (далее - Указание № 5899-У) установлено следующее.

В соответствии с пунктом 1.1 Указания № 5899-У Брокеры обязаны в целях исключения (снижения) риска возникновения у клиента убытков, связанных с наличием у Брокера, членов его органов управления, работников, лиц, действующих за его счет, отдельных его клиентов, контролирующих и подконтрольных лиц, интереса, отличного от интересов клиента Брокера, при совершении либо несовершении юридических и (или) фактических действий, влияющих на связанные с оказанием услуг Брокера интересы его клиента (далее соответственно - юридические и (или) фактические действия, конфликт интересов), осуществлять соответствующие процессы, а именно: предотвращать возникновение конфликта интересов, выявлять конфликт интересов, предотвращать реализацию конфликта интересов и управлять конфликтом интересов.

В соответствии с требованием пункта 5 статьи 10.1-1 Федерального закона от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (далее - Закон № 39-ФЗ) и пункта 1.3 Указания № 5899-У Брокер обязан принимать все разумные меры по выявлению конфликта интересов, управлению конфликтом интересов и предотвращению его реализации, в том числе путем предоставления Брокером клиенту информации о конфликте интересов, который не был исключен¹, а также путем учета Брокером в электронном виде информации о конфликтах интересов².

В соответствии с подпунктом 2.1.3 пункта 2.1 Указания № 5899-У Брокер определяет и утверждает перечень обстоятельств, в которых, по его мнению, с учетом характера и масштаба осуществляемой им деятельности могут возникать конфликты интересов, с указанием мер, принимаемых для предотвращения возникновения конфликтов интересов в указанных обстоятельствах.

Департамент обращает внимание, что, учитывая содержание пункта 1.1 Указания № 5899-У, под конфликтом интересов Брокера понимается возникновение обстоятельств, при которых у Брокера, членов его органов управления, работников, лиц, действующих за его счет, отдельных его клиентов, контролирующих и подконтрольных лиц³, имеется интерес, отличный от интересов клиента Брокера, при совершении либо несовершении юридических и (или) фактических действий, влияющих на связанные с оказанием услуг Брокером интересы его клиента, а не возникновение у клиентов убытков. При этом под реализацией конфликта интересов также следует понимать возникновение любых неблагоприятных для клиентов последствий, связанных с наличием указанных обстоятельств, а не только убытков для клиентов.

В результате надзорных мероприятий установлено, что Брокеры ведут учет в электронном виде информации не обо всех конфликтах интересов, возникающих в их деятельности, в том числе не учитывают информацию о конфликтах интересов, возникающих в их деятельности при участии в IPO.

1. Так, не все Брокеры, имеющие договор с эмитентом (акционером эмитента) по привлечению инвесторов для участия в размещении (предложении) эмиссионных ценных бумаг, предусматривающий выплату Брокеру эмитентом вознаграждения от объема привлеченных инвесторов к участию в IPO, квалифицируют в качестве обстоятельства возникновения конфликта интересов одновременное оказание Брокером услуг эмитенту (акционеру эмитента) по привлечению инвесторов для участия в IPO, а клиентам - услуг по брокерскому обслуживанию и, соответственно, не выявляют конфликт интересов, не управляют им и не принимают меры по предотвращению его реализации, предусмотренные Указанием № 5899-У. При этом у Брокера и эмитента (акционера эмитента) в вышеуказанной ситуации возникает материальная заинтересованность - разместить (предложить) эмиссионные ценные бумаги на наиболее выгодных как эмитенту, так и Брокеру условиях размещения