Ответ Банка России НАУФОР по ДУ и определению инвестиционного профиля

09.12.2024

Уважаемые члены НАУФОР,
просим вас ознакомиться с письмом Департамента инвестиционных финансовых посредников Банка России о деятельности по доверительному управлению, направленному в ответ на соответствующий запрос НАУФОР.

Как говорится в письме ДИФП, "полагаем допустимым определение единого инвестиционного профиля клиента по нескольким договорам доверительного управления в случае тождественности его инвестиционных целей по каждому из заключенных договоров с учетом соответствия каждого инвестиционного портфеля клиента такому единому инвестиционному профилю."

В письме также сообщается, что согласно пункту 6.1 Национального стандарта РФ ГОСТ Р ИСО 31000-2019 «Менеджмент риска. Принципы и руководство» процесс менеджмента риска предполагает систематическое применение политик, процедур и действий по обмену информацией и консультированию,определению среды, а также по оценке, обработке риска, мониторингу, пересмотру, документированию рисков и подготовки отчетности. По мнению Департамента, указанный принцип распространяется, в том числе, на обязанность профессионального участника по управлению рисками несоответствия управления ценными бумагами и денежными средствами клиента инвестиционному профилю такого клиента.

Таким образом, разумное управление портфелем клиента должно предполагать сопоставление фактического риска допустимому при любом наблюдаемом изменении в факторах риска, ставящего под угрозу достижение инвестиционных целей клиента, а не с заранее установленной периодичностью. При этом, как отмечалось выше, мониторинг риска (в том числе изменений в факторах риска) необходимо осуществлять на систематической основе.

Обращаем внимание, что в рамках достижения инвестиционных целей клиента доверительный управляющий обязан принять все зависящие от него разумные меры при управлении портфелем клиента с учетом соответствия уровню риска возможных убытков, связанных с таким доверительным управлением.

Таким образом, полагаем, что доверительному управляющему необходимо предпринять необходимые действия для правильного определения инвестиционного профиля каждого клиента с целью управления активами в интересах такого клиента. Доверительное управление активами клиентов, независимо от способа принятия инвестиционных решений, должно соответствовать инвестиционным целям и инвестиционному профилю каждого отдельного клиента.

Также Банк России обращает внимание на свое письмо от 29.07.2024.

• Скачать письмо ДИФП "О деятельности по доверительному управлению"
  от 09.12.24 №38-3-4/4218