ЦБ готов пересмотреть требования к капиталу брокеров - Ведомости, 30 октября 2013

30.10.2013

Служба Центробанка по финансовым рынкам (СФР) согласилась с предложением участников фондового рынка снизить требования к их капиталу. Например, брокерам будет достаточно 2 млн руб.

Обсуждается «вопрос селекции требований к капиталу в зависимости от тех операций, которые выполняет брокер», сообщил замруководителя СФР Сергей Харламов в кулуарах финансового форума в Екатеринбурге.

Эту тему в очередной раз подняла Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР): 22 октября ее предправления Алексей Тимофеев отправил руководителю СФР Сергею Швецову письмо с предложением дифференцировать требования к собственным средствам профучастников рынка.

Сейчас брокеры и дилеры должны иметь капитал не менее 35 млн руб., депозитарии — 60 млн, управляющие компании — 80 млн. Эти требования были введены в 2007 г., но они, как пишет Тимофеев, «не учитывают не только отличие одного вида деятельности от другого, но и различия между операциями, которые могут осуществляться в рамках одного и того же вида деятельности». Завышенные требования к капиталу стали одной из причин сокращения числа профучастников почти на треть с 2008 г., пишет Тимофеев (см. врез), приводя в пример участников американского рынка, требования к которым гораздо мягче. Минимальный капитал американских брокеров, хранящих денежные средства и бумаги, составляет $250 000.

НАУФОР предлагает снизить минимальные требования к капиталу для дилеров и брокеров до 2 млн руб. Если они самостоятельно исполняют поручения клиентов или используют их средства в собственных интересах, требования возрастают до 10 млн, а если они выступают маркетмейкером или андеррайтером — то до 35 млн. Для депозитариев, не являющихся расчетным или специализированным депозитарием инвестфондов, НПФ и управляющих компаний, НАУФОР предлагает установить минимальный капитал в 10 млн руб.

Другое объединение профучастников — ПАРТАД (объединяет инфраструктурные организации) вопроса о снижении требований к капиталу перед регулятором не поднимала, говорит зампредседателя совета директоров ПАРТАД Петр Лансков.

«Мы высказались только о тех компаниях, которые являются компетенцией НАУФОР, — уточнил Тимофеев. — Сейчас идут консультации, и мы видим понимание и готовность к поиску решений со стороны службы».

«Думаю, что предложения [НАУФОР] будут поддержаны», — подтвердил Харламов, подчеркнув, что говорить о каких-то сроках пересмотра требований пока рано.

Эксперты поддерживают поблажки, но за одним исключением: требования к тем, кто управляет средствами НПФ, должны быть повышены. «Действительно, если брокер является только посредником между клиентом и биржей, он не несет рисков и требование к капиталу может быть 2 млн руб.», — рассуждает председатель совета директоров «МДМ банка» Олег Вьюгин, экс-руководитель ФСФР. Он не считает, что введение новых требований сделает рынок профучастников более рискованным, ведь требования будут зависеть от тех рисков, которые несет компания.

«Капитал в 10 млн руб. у компании, которая управляет пенсионными деньгами, может навести на мысль, что в ней минимальны требования и к другим аспектам деятельности, в том числе к риск-менеджменту», — сомневается начальник инвестиционного департамента УК «Капиталъ» Алексей Белкин. Но для управляющих активами без обременения (например, ПИФами) такого капитала, по его мнению, может быть достаточно.

Сегодня не так важен минимальный размер капитала, сколько методика его расчета — сейчас она не зависит от рисков, которые берет компания, говорит гендиректор УК «Уралсиб» Юрий Белонощенко.

Юлия Орлова

Ведомости, №201 (3463), 30 октября 2013

Ссылка на статью на сайте Ведомости