Евгений Берсенев (Вестник №10/2008)

30.10.2008

Евгений Берсенев

начальник аналитического департамента ИК “Еврофинансы”

Для принятия инвестиционного решения можно воспользоваться новым методом - моделью круговой диаграммы

Центральной составляющей технического анализа выступают исследования ценовых временных рядов, раскрывающих, как следует из названия, изменение цены актива во времени. В рамках исследований такого рода одним из основных инструментов стал графический анализ, пользующийся популярностью среди широкого круга участников рынка ценных бумаг.

Все особенности, преимущества и недостатки графического анализа, без преувеличения, безгранично глубоко рассмотрены в современной финансовой литературе. Графическим интерпретациям технического анализа посвящен широчайший спектр зарубежной и отечественной литературы. При этом неоспоримым фактом остается функциональность графического анализа, учитывая информационный поток мирового финансового пространства, с которым ежесекундно сталкиваются инвесторы.

Кроме ценовых графиков биржевые участники работают с большим количеством различных индикаторов и технических индексов, позволяющих оценивать состояние рынка и генерировать торговые сигналы. Все индикаторы изменяются в рамках определенных диапазонов. Так, скользящие средние имеют порядок значений аналогичных цене, Price Oscillator - совершает гармонические колебания относительно нулевой линии, контртрендовый индикатор Relative Strength Index (RSI) изменяет свои значения в диапазоне от 0 до 100 относительных единиц и т.д. Данное свойство усложняет отображение графиков в одной системе координат или на одной диаграмме, а следовательно, вынуждает инвесторов все время обращаться к различным информационным терминалам с обильным количеством графической информации. Особенность такого вида анализа - это отсутствие синхронности торговых рекомендаций от различных индикаторов. Кроме того, в рамках непрерывного изменения временных рядов участник торгов тратит значительное время на тестирование и оптимизацию параметров индикаторов, а также отбор наиболее эффективных комбинаций. Принимая во внимание тот факт, что общее количество общепризнанных на сегодняшний день индикаторов исчисляется сотнями, одномоментный мониторинг не представляется возможным без внедрения дополнительных универсальных методов.

В свою очередь любой графический анализ является именно универсальным методом получения общей картины о текущем состоянии того или иного объекта инвестиций. Отражая наиболее общие характеристики ценовых тенденций, графический анализ имеет ряд важных преимуществ перед трудоемким, не всегда эффективным математическим анализом. К таковым преимуществам относятся возможность экспресс-мониторинга текущей рыночной ситуации, возможность экспресс-оценки рисковых зон, возможность определения различных ценовых рекомендаций и т.п.

Полная версия данной статьи доступна только для подписчиков журнала.