Общее собрание НАУФОР

15.07.2010

ОБЩЕЕ СОБРАНИЕ НАУФОР. Статья.

Общее собрание НАУФОР утвердило основные направления деятельности ассоциации на 2010-2011 годы и избрало новый состав совета директоров.

В выступлении на общем собрании НАУФОР председатель правления ассоциации Алексей Тимофеев остановился, в частности, на лоббировании интересов членов ассоциации при законопроектной работе.

Он отметил, что одним из главных успехов 2009 года были поправки в Налоговый кодекс и закон "О рынке ценных бумаг". Порядок налогообложения, установленный для срочных сделок, базисным активом которых являются ценные бумаги, распространен на операции с иными финансовыми инструментами срочных сделок; было предусмотрено сальдирование доходов и расходов по операциям с финансовыми инструментами срочных сделок и по сделкам с соответствующим базисным активом; налогоплательщикам предоставлено право перенести полученные в текущем налоговом периоде убытки на следующие налоговые периоды (в течение 10 лет). Были установлены особенности налогообложения доходов физлиц по операциям РЕПО, вступающие в силу с 1 января 2011 года.

Теми же поправками в закон "О рынке ценных бумаг" введены понятия "финансового инструмента", "производного финансового инструмента", "договора РЕПО" - им теперь посвящены отдельные статьи. Важно, что и в отношении ПФИ, и в отношении РЕПО предусмотрена возможность заключения генерального соглашения, которым могут быть предусмотрены основания и порядок прекращения обязательств по всем договорам, являющимся производными финансовыми инструментами, заключенным между сторонами на условиях, установленных указанными генеральным соглашением. Это создает возможность для введения ликвидационного неттинга. (Более подробно см. интервью с Т. Медведевой, стр.14)

НАУФОР разработала и передала в Федеральную службу проект поправок в законодательство, необходимых для регулирования деятельности инвестиционных консультантов. Одновременно с этим, шла работа над очень близким законопроектом - так называемым законопроектом о пруденциальном надзоре. Этим же законопроектом предусматривается создание компенсационного фонда, совершенствование пруденциального надзора и усиление роли СРО. (Вопрос о введении инвестиционного консультирования остается дискуссионным). В течение всего 2009 года НАУФОР активно участвовала сначала в обсуждении, а затем в переработке принятого в первом чтении проекта закона "О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком". Позиция НАУФОР по законопроекту о внесении изменений в закон "О рынке ценных бумаг", посвященному манипулированию, также была заявлена весьма активно и впоследствии специалистам НАУФОР удалось стать одним из ключевых участников подготовки этого законопроекта ко второму чтению. Эта работа заняла значительную часть 2009 года и продолжается до сих пор в рамках рабочей группы, созданной в Государственной Думе. Во-первых, удалось добиться большей, чем в действующем законе, юридической определенности по составам манипулирования, в результате их стало 7 вместо нынешних 9. Во-вторых, эти составы стали материальными, то есть ответственности подлежат только действия, которые действительно привели к негативным последствиям. Причем, такие негативные последствия должны быть именно существенными (существенность, пусть на основании рекомендаций ФСФР, но будет определяться биржами). В-третьих, мы исключили возможность невиновной уголовной ответственности за манипулирование, а также дали брокерам возможность избежать гражданской и административной ответственности за действия их клиентов и сотрудников, если доказано, что они сделали все возможное для того, чтобы предотвратить правонарушение. В-четвертых, снизится уголовная ответственность за манипулирование (в результате признания его не тяжким, а средней тяжести). Тот же подход будет использован и для инсайдерской информации. Наконец, в части использования инсайдерской информации удалось договориться о 3-х летнем с момента опубликования закона моратории на вступление в силу уголовной ответственности для того, чтобы в течение этого срока мог быть накоплен опыт привлечения к административной ответственности, а, возможно, принято решение о дальнейшем продлении.

Другими законопроектами, над которыми велась работа с участием НАУФОР, хотя и с меньшим, были законопроекты о клиринге и об организаторах торговли. Я полагаю нам удалось согласовать удовлетворительную концепцию клирингового брокера. Существенную роль НАУФОР играла в разработке концепции централизованной системы учета ценных бумаг. В настоящее время специалисты НАУФОР принимают непосредственное участие в подготовке изменений в закон "О центральном депозитарии" и в закон "О рынке ценных бумаг".