НАУФОР считает несвоевременным решение ФСФР увеличить требования к капиталу профучастников - ИНТЕРФАКС-АФИ, 3 июля 2009 года

03.07.2009

Москва. 3 июля. ИНТЕРФАКС-АФИ - Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) считает несвоевременным решение Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) увеличить требования к минимальному размеру собственных средств профучастников рынка ценных бумаг, сообщил агентству "Интерфакс-АФИ" глава ассоциации Алексей Тимофеев.

"Я думаю, что это несвоевременная мера", - сказал он, отметив, что ужесточение требований к собственному капиталу должно происходить в комплексе с созданием механизма пруденциального надзора, налоговых стимулов для капитализации, а также в сочетании с мерами, позволяющими исключить подавление конкуренции на фондовом рынке, которое может быть следствием такого ужесточения.

В четверг руководитель ФСФР Владимир Миловидов, выступая в Совете Федерации, заявил, что служба готовит приказ, в котором предусмотрено повышение требования к размеру капитала для профучастников минимум в три раза.

"Такой приказ в ФСФР готовится, эти требования будут повышены как минимум в три раза. Я думаю, что это неизбежно. На сегодняшний день главная и важнейшая задача на финансовом рынке - это капитализация и консолидация. Пусть их (профучастников - прим. ИФ-АФИ) будет меньше, но они должны быть сильными, надежными, крепкими и контролируемыми, чтобы не нарушали требования законодательства и интересы граждан, инвесторов, которые на финансовом рынке работают", - сказал глава ФСФР.

Как пояснил агентству "Интерфакс-АФИ" заместитель руководителя ФСФР Сергей Харламов, для участников рынка, которые имеют три базовые лицензии - на осуществление брокерской, дилерской и деятельности по доверительному управлению, минимальный размер собственных средств будет установлен на уровне 35 млн рублей.

"Изменяется подход к минимальному капиталу и возможности группировки по видам лицензии", - пояснил он.

В.Миловидов уточнил, что в настоящее время минимальный размер собственных средств профучастников с брокерской лицензией составляет 10 млн рублей, с дилерской - 5 млн рублей, с лицензией на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами - 10 млн рублей.

По его словам, главная идея этого приказа - провести минимальную черту в 35 млн рублей для собственных средств профучастников. Приказ позволит упорядочить последовательность и градацию собственного капитала для профучастников, совмещающих различные виды деятельности, также вводятся некие предельные величины собственного капитала, позволяющие участнику финансового рынка совмещать ряд объединяемых видов деятельности. Кроме того, ФСФР намерена убрать градацию по минимальному размеру собственного капитала внутри каждого вида деятельности.

Служба планирует вводить новые требования в несколько этапов, первый может быть осуществлен через год.

А.Тимофеев также считает, что необходимо создать институт независимых инвестиционных советников, к которым должны предъявляться требования по квалификации и независимости.

Независимый инвестиционный советник дает советы по инвестированию, при этом он может совмещать свою деятельность с деятельностью по управлению ценными бумагами. Традиционный бизнес инвестиционного советника заключается в ведении портфеля ценных бумаг для своих клиентов. Независимость заключается в ограничении аффилированности советника с теми финансовыми институтами, продукты которых он предлагает. Желательно, чтобы он действовал исключительно в интересах своих клиентов.

"Тогда нам удастся одновременно с ужесточением требований к капиталу профучастников не потерять достигнутый на фондовом рынке уровень конкуренции. Небольшие компании, которые не захотят соблюдать высокие требования капитала, смогут заняться бизнесом независимых инвестиционных советников и, таким образом, остаться в сфере привлечения средств населения", - сказал А.Тимофеев, напомнив, что привлечение средств населения является одной из главных задач на фондовом рынке.

Ранее сообщалось, что с 1 июля ФСФР ужесточила требования к порядку расчета собственных средств профучастников, разрешив включать в расчет только максимально ликвидные активы.

ПРОФУЧАСТНИКИ УГРОЖАЮТ РОСТОМ ЦЕН НА УСЛУГИ

ФСФР разработала новые требования к минимальному размеру собственного капитала профучастников, которые увеличат его как минимум втрое. Данная мера призвана повысить капитализацию и консолидацию участников фондового рынка. По мнению самих профучастников, это приведет к снижению конкурентоспособности всей системы, а как следствие - к повышению издержек и росту цен на услуги.

Вчера глава ФСФР Владимир Миловидов, выступая на заседании «круглого стола» «Состояние российского фондового рынка в условиях финансового кризиса: первые уроки», сообщил, что служба разрабатывает новый приказ о минимальных требованиях к собственному капиталу профучастников. По его словам, требования как минимум будут увеличены втрое: «на сегодняшний день главной темой является капитализация и консолидация участников финансового рынка». Напомним, что в настоящий момент минимальные требования к собственному капиталу определяются приказом ФСФР от 24 апреля 2007 года, который вступил в силу в начале 2008 года. Согласно этому приказу минимальный размер собственного капитала для дилеров утвержден в размере 5 млн руб., для брокеров - 10 млн руб., при совмещении этих видов деятельности - 35 млн руб.

Директор департамента корпоративного управления Мин-экономразвития Иван Осколков говорит, что увеличение требований к минимальному капиталу не дает клиентам гарантий, «хотя, конечно, упрощает работу ФСФР: будет значительно меньше подопечных». По его мнению, увеличение требований повлияет на конкуренцию на фондовом рынке: «Для клиентов и контрагентов важна не только гарантия, но и цена обслуживания». Он напомнил, что, возможно, вместо увеличения требований по капиталу стоило бы предусмотреть введение механизма дополнительного покрытия через страхование. При этом Иван Осколков отметил, что поскольку требования к капиталу устанавливаются приказом ФСФР, то согласования с МЭР не нужно.

Председатель правления Национальной ассоциации участников фондового рынка Алексей Тимофеев заявил, что такой важный шаг должен делаться одновременно с другими решениями, например с налоговыми стимулами по повышению капитализации участников. «В противном случае это приведет к подавлению конкуренции, росту издержек и монополизации рынка, что противоречит задаче привлечения на российский рынок инвесторов», - считает г-н Тимофеев.

Владимир Миловидов объяснил, что в новом приказе предполагается упорядочить требования к капиталу. Он пояснил, что по совмещениям видов деятельности компании будут разделяться предположительно на три группы: первая - совмещение брокерской, лидерской и депозитарной деятельности; вторая - доверительное управление и управляющие компании; третья - биржи, клиринговые организации и организаторы торгов. «По этим группам будут установлены минимальные требования по капиталу. При этом мы откажемся от установления минимальных требований по отдельным видам деятельности», - сообщил г-н Миловидов, пояснив на примере: если компания хочет получить брокерскую лицензию, ее капитал должен соответствовать первой группе по совмещению видов деятельности. Также Владимир Миловидов добавил, что профучастникам будет дано определенное время для приведения своего капитала в соответствие с новыми требованиями: «Например, вступят в силу с 1 июля 2010 года». Однако, по его словам, уже в ближайшие месяцы станет ясно, кому именно не хватает капитала, поскольку сейчас действует требование ФСФР об обязательном опубликовании на сайтах профучастников размера собственного капитала ежеквартально.

ПОЛИНА СМОРОДСКАЯ
РБК daily
03.07.2009