ФСФР может с нового года изменить правила приостановки тoргoв акциями - статья с комментарием А.Тимофеева, Рейтер, 14 ноября 2008 года

14.11.2008

Регулятор российского фондового рынка ФСФР намерена в очередной раз ввести новый порядок приостановки торгов акциями на биржах, который может вступить в силу с нового года, что должно сделать работу торговых площадок более предсказуемой и ритмичной.
Служба вносит изменения в положение о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг, предписывающие биржам приостанавливать торги всеми акциями, исходя из динамики основных фондовых, а не технических индексов, о чем раньше говорил глава ФСФР Владимир Миловидов
По новым правилам, торги всеми акциями на биржах будут приостанавливаться не менее чем на час, если фондовый индекс изменился на 15 процентов по сравнению с закрытием предыдущего торгового дня.
Если индекс изменится на 25 процентов, торги будут приостановлены до конца текущего торгового дня.
В настоящее время приостановка торгов всеми акциями происходит на час при повышении технического индекса более чем на 10 процентов и падении более чем на 5 процентов. При росте индекса более чем на 20 процентов и падении на 10 процентов торги останавливаются до конца следующего торгового дня.
Изменится и порядок приостановки торгов по отдельным акциям, торги будут приостанавливать на час при изменении котировок на 20 процентов и до конца дня при изменении в 30 процентов.
На этой неделе из-за резкого падения технического индекса торги акциями на ММВБ не проводились в среду. В четверг по той же причине было объявлено о новой приостановке - до понедельника, однако ФСФР распорядилась возобновить торги спустя час после того, как они были прекращены.

БОЛЬШАЯ ПРЕСКАЗУЕМОСТЬ

Профсообщество позитивно отреагировало на новый порядок приостановки торгов: "Эти решения являются правильными, они существенно расширяют коридор движения биржевых цен, уменьшая вероятность приостановки торгов, что очень важно для конкурентоспособности российского рынка", - сказал Рейтер глава профсообщества НАУФОР Алексей Тимофеев.
Участники рынка опасались, что неоднократные паузы могут отпугнуть западных инвесторов и привести к оттоку ликвидности в Лондон - на рынок депозитарных расписок российских компаний. "Прежний порядок приостановок выполнил свою роль - подавление паники на рынке. Сейчас, когда для этого нет оснований, ФСФР меняет правила игры", - сказал Тимофеев.
Он уверен, что новый порядок сделает работу бирж более предсказуемой и ритмичной.
ФСФР рассчитывает в ближайшие дни внести новый приказ на регистрацию в Минюст РФ, на что отводится месячный срок, после этого, он должен вступить в силу с 1 января 2009 года.
"Хотелось бы чтобы новые правила вступили в силу как можно раньше. ФСФР может в оперативном режиме добиться такого же результата уже сейчас, до 1 января", - сказал Тимофеев.
Бывший замруководителя ФСФР Владислав Стрельцов не разделяет ажиотаж вокруг темы приостановок, отмечая, что это всего лишь технический вопрос:
"Размер коридора - это чисто технический вопрос, поскольку в первую очередь механизм приостановки торговли используется для исключения возможности манипулирования, для получения информации по определенному эмитенту. В ситуации, когда информация раскрыта, понятны все существенные события, приостановка торгов вообще не является обязательной мерой", - сказал он Рейтер.
Глава РТС Роман Горюнов говорил ранее, что частые приостановки торгов на российских фондовых биржах не смогут сломить нисходящую тенденцию на рынке акций и нужен баланс между сдерживанием паники и попыткой урегулировать тренд.
Новый глава группы ММВБ Константин Корищенко, в свою очередь, считает, что приостановки необходимы, поскольку из-за низкой ликвидности даже единичные небольшие сделки могут привести к искажению цен, если торги продолжаются.


(Елена Фабричная. Редактор Антон Зверев) ((elena.fabrichnaya@reuters.com, +7 495 775 12 42, Reuters Messaging: elena.fabrichnaya.reuters.com@reuters.net))

Friday, 14 November 2008 16:39:06