Петербуржцы нашли альтернативу банковским вкладам - РБК Санкт-Петербург, 30 сентября 2020

01.10.2020

Петербург уверенно входит в тройку регионов-лидеров по количеству частных инвесторов, открывающих брокерские счета на Московской бирже. В июле, например, по данным самой биржи, петербуржцы открыли 114,6 тыс. счетов, уступив только москвичам (286,8 тыс.) и жителям Подмосковья (158,4 тыс.).

К началу осени 2020 года общее число «физиков», имеющих брокерские счета на Московской бирже достигло рекордного показателя — 6,2 млн человек. Рост с начала года составил 2,4 млн, или примерно на 60%. Только в августе брокерские счета открыли 515,5 тыс. индивидуальных инвесторов, и это максимальный месячный показатель за всю историю рынка. Рейтинговое агентство S&P Global ожидает, что к концу 2021 года число клиентов в розничном сегменте брокерских услуг может достичь 8 млн. И это при том, что еще пять лет назад на Московской бирже было открыто около 1 млн брокерских счетов «физиков», два года назад — примерно 2 млн. Как отмечают эксперты РБК Петербург, с одной стороны, интерес частных инвесторов к ценным бумагам стимулирует развитие российского фондового рынка. С другой стороны, массовый приток на биржу неискушенных игроков создает не только новые возможности, но и новые угрозы.

Поиск альтернативы

Растет не только число брокерских счетов, но и объем средств на них. По данным Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР), за первое полугодие 2020 года российские частные инвесторы внесли на брокерские счета более 1,5 трлн руб., тогда как за весь 2019 год приток составил 1,6 трлн рублей. К середине текущего года остатки на брокерских счетах и счетах доверительного управления физических лиц составляли около 4 трлн руб., что на 25% больше чем в конце 2019-го. За тот же период объем вкладов в банках увеличился всего на 2%, а если вычесть из этого объема остаток средств на счетах до востребования, то вместо прироста средств на срочных депозитах, мы увидим падение на 2,4%.

Падение привлекательности депозитов — один из ключевых факторов, стимулирующих граждан интересоваться инвестициями в ценные бумаги. Ставки по вкладам в российских банках вышли из зоны двухзначной доходности еще в 2015-2016 гг., а в 2020 году нацелились на уровни ниже другой психологически важной отметки в 5% годовых. По данным ЦБ, средняя максимальная процентная ставка по вкладам в рублях десяти банков, привлекающих наибольший объем депозитов физических лиц, в начале сентября составляла 4,41%. На этом фоне доходность, которую могут обеспечить инструменты фондового рынка, выглядит гораздо более привлекательной. Причем подобная ситуация характерна не только для России. «Мир вступил в эпоху низких ставок, которая продлится довольно длительное время. Это залог того, что рынок инвестиций будет активно развиваться», — говорит Андрей Звездочкин, генеральный директор ИК «АТОН».

При этом банки не видят проблемы в перетоке вкладчиков на фондовый рынок. «Банк, как живой организм, постоянно находится в процессе балансировки структуры активов и пассивов, ищет баланс между процентными, транзакционными и комиссионными доходами в зависимости от множества факторов, — поясняет вице-президент Банка «Санкт-Петербург» Алексей Теплоухов. — В ситуации, когда депозитные ставки под влиянием денежно-кредитной политики и общей макроэкономической ситуации опускаются до уровня, когда клиент начинает искать им альтернативу, банки начинают активнее предлагать клиентам инвестиционные решения с потенциально большей доходностью. Для банков это выглядит как увеличение комиссионного дохода на фоне сжатия процентного».

Пряники и кнут

Еще один побудительный мотив для выхода инвесторов-неофитов на биржу — государственные стимулы. Среди них — возможность открыть ИИС — индивидуальный инвестиционный счет (специальный брокерский счет или счет доверительного управления, дающий право на получение налоговых вычетов), а также действующее пока льготное налогообложение купонного дохода по облигациям. Наиболее популярный вариант получения налогового вычета по ИИС фактически обеспечивает гарантированную доходность на уровне 13% по вложениям до 400 тыс. руб. в год, а итоговый показатель доходности зависит от степени риска сформированного на счете клиента инвестиционного портфеля. В августе 2020 года число открытых ИИС превысило отметку в 2,7 млн. Прирост с начала года — более 1 млн (за весь 2019 год — 1,05 млн).

Участники рынка уверены также в том, что на активность частных инвесторов повлиял и «антистимул» — ожидаемое введение налога на банковские депозиты в 2021 году, в сути которого многие до сих по не разобрались.

Биржа for the masses

Помимо снижения ставок по вкладам и государственных стимулов, еще один важнейший фактор, обуславливающий быстрый приток «физиков» на биржу, — прогрессирующая простота открытия брокерских счетов. Цифровизация позволяет сделать это буквально в несколько кликов, а затем управлять инвестициями онлайн, в том числе с помощью смартфона. Одновременно снизились минимальные суммы для открытия брокерского счета, а также соответствующие комиссии.

«Новые технологии позволяют обслуживать клиентов с более низким чеком, не поступаясь качеством. Снижение маржинальности участники рынка ценных бумаг компенсируют через расширение клиентской базы и объема активов под управлением», — поясняет Сергей Дюдин, генеральный директор, руководитель департамента портфельных инвестиций «ВТБ Капитал Управление активами». По его словам, улучшение качества клиентского сервиса как следствие цифровизации и возможность компенсировать снижение маржи за счет активной экспансии ставят компании, связанные с крупнейшими российским банками, в более выгодное положение по сравнению с независимыми участниками рынка — «середняками».

«Экспансия крупных банков на рынке обслуживания частных инвесторов является превалирующей ввиду наличия большой сети и необходимых ресурсов для продвижения, — комментирует Александр Ша