Управляющие и брокеры просят допустить их до акций стратегических компаний - Ведомости, 21 февраоя 2023

21.02.2023

Из-за наличия иностранцев в пайщиках игроки не могут продавать бумаги «Газпрома» и «Роснефти»

Брокеры и управляющие компании просят власти смягчить президентский указ, который запрещает недружественным нерезидентам сделки с акциями стратегических предприятий, следует из письма НАУФОР на имя председателя правительства Михаила Мишустина, с которым ознакомились «Ведомости». Из-за этого указа страдают российские игроки с иностранными акционерами, но по факту подконтрольные бенефициарам из России, а также владельцы ПИФов, если среди пайщиков есть иностранцы.

Письмо поступило в аппарат правительства и направлено для рассмотрения в Минфин, Минэкономразвития и Росимущество, подтвердил представитель правительства. Минфин концептуально поддерживает инициативу, сообщил его представитель.

Президент Владимир Путин подписал указ в августе, а уже в сентябре профучастники заявили властям о проблеме – НАУФОР отправляла соответствующие письма в ЦБ, Минфин и администрацию президента, но пока вопрос не решен.

Президентский указ затрагивает значительное число акций российских эмитентов, в особенности из нефтегазового сектора. Среди этих бумаг, согласно перечню Мосбиржи, акции «Газпрома», «Роснефти», «Сургутнефтегаза», ВТБ, «Алросы», «Норникеля», «Татнефти», «Интер РАО», «Транснефти», «Аэрофлота» и проч. Всего под запрет попало свыше 70 акций, большинство из которых входят в расчет фондовых индексов и очень популярны у инвесторов, отмечает президент НАУФОР Алексей Тимофеев.

Запрет на сделки с недружественными нерезидентами затронул не только российские инвесткомпании с иностранными акционерами, но и российские ПИФы, в случае если среди их пайщиков есть хотя бы один иностранец.

Российские профучастники с иностранным участием столкнулись с тем, что не могут полноценно обслуживать российских инвесторов. А управляющие инвестиционными фондами вынуждены избегать сделок со значительным числом российских акций, что снижает качество управления и приводит к нарушению требований к структуре активов ПИФов, указано в письме. Меры ведут к ограничению прав и законных интересов значительного числа российских граждан и юрлиц, причиняют им финансовые убытки и в конечном итоге негативно влияют на доверие к российскому финансовому рынку, говорится в документе.

НАУФОР предлагает вывести из-под действия указа сделки, если их заключают лица, подконтрольные российским гражданам или компаниям, т. е. те, кто соответствует положениям еще одного указа президента. Он не признает лицами недружественных юрисдикций тех, чьим конечным бенефициаром является российский гражданин или компания. Наличие у самого брокера иностранных акционеров, по мнению НАУФОР, не должно накладывать ограничений на его клиентов, поскольку сделки совершаются им за счет инвесторов и право собственности на ценную бумагу возникает или исчезает непосредственно у его клиентов, говорит Тимофеев.

Кроме того, профучастники предлагают не распространять действие документа на управляющих ПИФами.

Проблема коснулась многих брокеров, которые предоставляли доступ к российскому рынку для юрлиц-нерезидентов до февраля 2022 г., среди них и «Финам», подтверждает руководитель управления развития клиентского сервиса «Финама» Дмитрий Леснов. Многие российские бенефициары открывали на свое имя компании в иностранных юрисдикциях – по нескольким причинам: во-первых, это законная оптимизация налоговой нагрузки, во-вторых, защита интересов акционеров на основе английского права, поясняет он.

В открытых и биржевых фондах в числе пайщиков есть недружественные нерезиденты – их число составляет буквально доли процента, отмечает генеральный директор УК «Альфа-капитал» Ирина Кривошеева. Но из-за этого управляющие не проводят операции с акциями из перечня, при этом совокупная доля таких бумаг в отдельных фондах может достигать 30–40% и более, ведь речь идет о крупных по капитализации эмитентах, поясняет она. Как итог, текущая ситуация влияет на сотни тысяч пайщиков. Это приводит к ограничению возможностей российских граждан, инвестирующих на внутреннем фондовом рынке в паи ПИФов, подтверждает представитель УК «Первая». У крупных компаний число пайщиков в фондах составляет более 1 млн человек и фактически наличие хотя бы одного недружественного нерезидента обязует управляющую компанию следовать ограничениям, согласен директор департамента управления активами УК «Ингосстрах-инвестиции» Артем Майоров.

Российские профучастники с иностранным участием столкнулись с тем, что не могут полноценно обслуживать российских инвесторов. А управляющие инвестиционными фондами вынуждены избегать сделок со значительным числом российских акций, что снижает качество управления и приводит к нарушению требований к структуре активов ПИФов, указано в письме. Меры ведут к ограничению прав и законных интересов значительного числа российских граждан и юрлиц, причиняют им финансовые убытки и в конечном итоге негативно влияют на доверие к российскому финансовому рынку, говорится в документе.

НАУФОР предлагает вывести из-под действия указа сделки, если их заключают лица, подконтрольные российским гражданам или компаниям, т. е. те, кто соответствует положениям еще одного указа президента. Он не признает лицами недружественных юрисдикций тех, чьим конечным бенефициаром является российский гражданин или компания. Наличие у самого брокера иностранных акционеров, по мнению НАУФОР, не должно накладывать ограничений на его клиентов, поскольку сделки совершаются им за счет инвесторов и право собственности на ценную бумагу возникает или исчезает непосредственно у его клиентов, говорит Тимофеев.

Кроме того, профучастники предлагают не распространять действие документа на управляющих ПИФами.

Проблема коснулась многих брокеров, которые предоставляли доступ к российскому рынку для юрлиц-нерезидентов до февраля 2022 г., среди них и «Финам», подтверждает руководитель управления развития клиентского сервиса «Финама» Дмитрий Леснов. Многие российские бенефициары открывали на свое имя компании в иностранных юрисдикциях – по нескольким причинам: во-первых, это законная оптимизация налоговой нагрузки, во-вторых, защита интересов акционеров на основе английского права, поясняет он.

В открытых и биржевых фондах в числе пайщиков есть недружественные нерезиденты – их число составляет буквально доли процента, отмечает генеральный директор УК «Альфа-капитал» Ирина Кривошеева. Но из-за этого управляющие не проводят операции с акциями из перечня, при этом совокупная доля таких бумаг в отдельных фондах может достигать 30–40% и более, ведь речь идет о крупных по капитализации эмитентах, поясняет она. Как итог, текущая ситуация влияет на сотни тысяч пайщиков. Это приводит к ограничению возможностей российских граждан, инвестирующих на внутреннем фондовом рынке в паи ПИФов, подтверждает представитель УК «Первая». У крупных компаний число пайщиков в фондах составляет более 1 млн человек и фактически наличие хотя бы одного недружественного нерезидента обязует управляющую компанию следовать ограничениям, согласен директор департамента управления активами УК «Ингосстрах-инвестиции» Артем Майоров.

Софья Шелудченко

Читать на сайте Ведомости