НАУФОР возражает против исключения из расчета капитала профучастников стоимости ценбумаг в случаях манипулирования - Интерфакс-АФИ, 4 октября 2010

05.10.2010

Москва. 4 октября. ИНТЕРФАКС-АФИ - НАУФОР направила письмо в Федеральную службу по финансовым рынкам (ФСФР) с возражениями против инициативы службы об исключении из расчета собственных средств профучастников вложений в ценные бумаги, факт манипулирования по которым признан ФСФР.

Служба опубликовала на своем сайте проект поправок в положение о порядке расчета собственных средств профучастников рынка ценных бумаг, управляющих компаний, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, товарных бирж и биржевых посредников, который предусматривает исключение из активов при расчете собственных средств финансовых вложений в ценные бумаги, факт манипулирования по которым признан ФСФР, на длительный срок (6 месяцев или год со дня такого признания).

По мнению НАУФОР, проект не может быть принят без существенной корректировки. Ассоциация ссылается на международную практику - после установления факта манипулирования конкретными финансовыми инструментами цена на такие инструменты в очень короткое время возвращается к справедливому рыночному уровню.

В соответствии с принципами правоприменения, санкции (ограничения) применяются в отношении нарушителей норм, в данном случае - в отношении лиц, совершивших манипулирование рынком (такими лицами, кстати, зачастую являются клиенты профессиональных участников рынка ценных бумаг), на добросовестных же приобретателей финансовых инструментов подобные санкции не могут распространяться.

НАУФОР также указывает на то, что результатом манипулирования рынком может быть как искусственное повышение, так и снижение цены финансового инструмента, в последнем случае такое снижение только осложняет финансовое положение профессионального участника.

Объектами манипулирования могут стать ценные бумаги как относительно небольших, так и крупных надежных компаний, при этом в ценные бумаги последних могут быть вложены собственные средства значительного числа профессиональных участников рынка ценных бумаг, с учетом чего полное исключение таких ценных бумаг из расчета собственных средств может привести к несоответствию нормативам.

Кроме того, исключение из расчета собственных средств всех участников фондового рынка их финансовых вложений в ценные бумаги крупных ликвидных эмитентов (при установлении факта манипулирования) может значительно повлиять на последующий оборот таких ценных бумаг (в силу искусственного снижения спроса на них), а значит, и на оценку самого эмитента инвесторами, кредиторами и контрагентами.

Служба финансово-экономической информации

business@interfax.ru

finance@interfax.ru