Фондовый рынок России заживет по-новому - MarketLab, 26 марта 2015

26.03.2015

Реформа регулирования деятельности брокерских и управляющих компаний в России успешно стартовала. Одним из ее первых этапов стала разработка стандартов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг (составитель НАУФОР). Данные стандарты согласовал регулятор Банк России, в их список вошли стандарты:

- исполнения поручений клиентов на лучших условиях,
- информирования клиента о рисках,
- оценки инвестиционного профиля клиента,
- классификации способов управления ценными бумагами,
- предотвращения конфликта интересов,
- отчетности перед клиентом,
- управления рисками профессиональной деятельности на финансовом рынке.

НАУФОР - одна из первых саморегулируемых организаций на фондовом рынке, утвердившая эти стандарты в Банке России. Брокерские и управляющие компании, которые присоединятся к ним, получат льготные условия по минимальному собственному капиталу:

- с 35 млн рублей до 15 млн рублей, если они являются прайм-брокерами,

- с 35 млн рублей до 5 млн рублей – если они являются управляющими ценными бумагами, использующих средства клиентов.

Конечно, это, в первую очередь, заинтересует небольшие компании. Крупные профучастники такие пороговые значения, естественно, перевыполнят с запасом и для них соблюдение стандартов НАУФОР станет имиджевой рекламой. Клиенты также получат ряд преимуществ. Одной из них должно стать повышение качества обслуживание, устранение нечистоплотных деловых практик. Конечно, если профучастники начнут внедрять эти стандарты не на бумаге, а в реальной деятельности. В любом случае, клиент сможет воздействовать на своего брокера, ссылаясь на тот или иной стандарт.

Все компании, которые присоединятся к стандартам НАУФОР, войдут в соответствующий публичный реестр. Дальнейший контроль за соблюдением стандартов компаниями, включенными в реестр, НАУФОР будет осуществлять путем проведения проверок. До принятия закона о саморегулируемых организаций на финансовых рынках для остальных компаний-членов НАУФОР данные стандарты будут носить рекомендательный характер.

Насколько революционными станут стандарты НАУФОР для фондового рынка покажет только время. Пока мы можем лишь надеяться, что внедрение нового механизма саморегулирования даст синергетический эффект как самим профучастникам, так и их клиентам и обеспечит приток новых инвестиций на фондовый рынок России.

Однако НАУФОР не сообщает о том, какие санкции будут применяться к компаниями, вошедшим в реестр и нарушающим стандарты профессиональной деятельности. Одним из рычагов воздействия станет угроза исключения из реестра. Вероятно, это будет крайней мерой, поэтому как себя будет вести НАУФОР в случае наличия незначительных нарушений стандартов, пока непонятно. По сути, НАУФОР станет своеобразным "третейским судом" в разбирательствах между клиентами и профучастниками в рамках исследования соблюдения новых стандартов профессиональной деятельности.

НАУФОР - саморегулируемая организация участников фондового рынка. В настоящее время в нее входит 256 компаний. Для вступления в НАУФОР компания должно иметь одну из лицензий - на осуществление брокерской и/или дилерской деятельности, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, на осуществление депозитарной деятельности или лицензию на осуществление депозитарной деятельности и выплачивать членские взносы от 105 до 310 тыс. руб. в год.

http://market-lab.org/stock-market-professional-standards