Инвесторы не рассмотрели ИИС-3 - Эксперт, 19 августа 2024

19.08.2024

Индивидуальные инвестиционные счета (ИИС) третьего типа остаются невостребованы, так как инвесторы не до конца понимают, как работает новый инструмент. Банк России еще в начале августа опубликовал новые разъяснения по инструменту в информационном письме для брокеров и управляющих компаний. Однако опрошенные «Экспертом» профучастники рынка прогнозируют рост популярности ИИС-3 лишь в следующем году, да и то в случае смягчения кредитно-денежной политики.
Новый тип индивидуальных инвестиционных счетов, ИИС-3, начал действовать в России с 1 января 2024 г. ИИС-3 позволяют инвесторам получить налоговый вычет по НДФЛ в размере 13% при внесении на счет от 400 тыс. руб. в год. При заработке на инвестициях до 30 млн руб. инвесторы также освобождаются от налога на доход. Для ИИС-3, открытых с 2024 по 2026 гг., срок действия вырос с 3 до 5 лет. С 2027 года он увеличится до 6 лет, с 2031 г. — до 10. С ИИС нового типа нельзя выводить доход от инвестиций на банковские счета.

Счета «старых» типов — ИИС-1 и ИИС-2 — с 1 января открывать нельзя, но уже открытые продолжают работать. Инвесторы не могут одновременно иметь индивидуальные инвестиционные счета (ИИС) «старого типа» и ИИС-3. Но ИИС первого и второго типов можно трансформировать в ИИС третьего типа.

Принципы действия ИИС-3 «Эксперт» подробно разобрал в материале от 23 мая.
Медленный разгон

Интерес инвесторов к индивидуальным инвестиционным счетам в начале 2024 г. ослаб. В обзоре ЦБ по тенденциям сегмента ИИС за I квартал 2024 г. отмечался отток средств с таких счетов и сокращение их количества впервые с момента появления инструмента. Общее число ИИС с января по март снизилось в годовом выражении на 1,7% до 5,9 млн. Отток средств за квартал со счетов в рамках брокерского обслуживания составил 6 млрд руб., с ИИС под доверительным управлением — 9 млрд руб. Во II квартале совокупное количество ИИС не изменилось, уточнил регулятор в новом обзоре. На ИИС под доверительным управлением был зафиксирован отток в размере 2 млрд руб., на счетах в рамках брокерского обслуживания — нетто-взносы объемом 8 млрд руб.

Из опроса брокеров, проведенным «Экспертом», нельзя сделать вывод о возвращении интереса частных инвесторов к ИИС.

В «Сберинвестициях» с начала года инвесторы открыли более 150 тыс. ИИС-3, рассказала директор управления электронных рынков Сбербанка Аиша Кубезова, что на 55% превышает количество ИИС-1 и ИИС-2, открытых за тот же период 2023 г.

Руководитель управления клиентского сервиса группы «Финам» Дмитрий Леснов сообщил, что в первой половине 2024 г. темпы открытия счетов уменьшились на 10–15% год к году.

Аналогичную тенденцию выявили брокеры «БКС Мир инвестиций» и ПСБ. Данные по количеству ИИС, открытых их клиентами, они не раскрыли.

Сейчас спрос на ИИС-3 скорее сдержанный, считают Олеся Заботкина, руководитель по развитию продукта ИСС в Альфа-банке и аналитики брокера Go Invest.

«Это связано с тем, что ИИС-3 — новый продукт, и к нему нужно привыкнуть. Еще одна причина — итоговые правки по налоговым льготам были приняты недавно, а форма уведомления ФНС о конвертации ИИС еще только будет опубликована до конца года», — объяснила свою точку зрения Заботкина.

ИИС первого и второго типов были очень популярны у инвесторов, а ИИС-3 люди пока изучают, отметил руководитель продаж и клиентских операций департамента управления благосостоянием ПСБ Игорь Федосенко.

«Их условия (счетов первого и второго типов) понятны. Почти десятилетняя практика использования этих ИИС фактически не оставила неразрешенных вопросов. Получить налоговый вычет по ИИС достаточно просто — большинство операций, которые необходимо для этого выполнить, автоматизированы. <...> Но преимущества ИИС третьего типа перетягивают интерес инвесторов к этому продукту», — сказал Федосенко.

5 августа Минфин опубликовал письмо, в котором сообщил участникам фондового рынка о необходимости уведомлять ФНС о конвертации индивидуальных инвестиционных счетов первого и второго типа в ИИС-3 (при том, что сама конвертация не является необходимой процедурой). Также ведомство заявило в документе, что обязанность передавать эту информацию налоговой может перейти от инвесторов к брокерам или доверительным управляющим, которые отвечают за открытие и ведение счетов.

Ставка поможет

В 2025 г. возможна массовая конвертация старых ИИС в новые, прогнозирует президент НАУФОР Алексей Тимофеев. Способствовать этому будет норма о зачете срока действия старых ИИС в счетах нового типа, объяснил эксперт. По инициативе Минфина и ЦБ в Налоговый кодекс внесены изменения, согласно которым владельцы ИИС первого и второго типов с 2024 г. получают право зачесть срок ведения этих счетов при открытии ИИС-3. Максимально инвесторы смогут зачесть 3 года, следует из поправок к закону.

Он уверен, что ИИС-3 будут открывать преимущественно крупные инвесторы, которые видят в этом инструменте альтернативу обычным брокерским счетам. Речь идет об инвесторах, которые строят стратегию вложений с длинным горизонтом, уточнил аналитик финансовых рынков сервиса «Газпромбанк Инвестиции» Андрей Стратичук. Со стороны небольших инвесторов притока средств на новые ИИС эксперты не ожидают.

Клиенты «Сберинвестиций» пока конвертировали в ИИС-3 только около 1-2% старых счетов, отметила Аиша Кубезова. Другие брокеры не предоставили данные о конвертации.

«Чем выше, начиная с 2027 года, будет срок действия ИИС, тем больше сомнений он вызывает у физлиц с небольшими портфелями. Такой срок мелких инвесторов отпугивает. Еще одним из серьезнейших недостатков новых ИИС является запрет на зачисление доходов по ценным бумагам на иные счета. Он снижает интерес к более длинным ИИС», — уточнил Алексей Тимофеев.

Андрей Стратичук напомнил, что ИИС-1 и ИИС-2 поначалу тоже не были популярны. Но впоследствии участники рынка оценили эти инструменты, наращивая год от года количество открытых счетов.

Рост числа ИИС может вызвать то, что каждому инвестору теперь можно открывать до трех счетов одновременно, продолжил Тимофеев. Еще одним драйвером он считает выход на рынок управляющих компаний, которые могут открывать ИИС для паев инвестиционных фондов (ПИФов).

Игорь Федосенко считает, что круг инвесторов, открывающих ИИС третьего типа, будет расти по мере расширения практики использования нового инструмента.

Смягчение денежно-кредитной политики повысит востребованность акций и облигаций, а вслед за этим вырастет спрос на ИИС. В этом случае до конца 2025 г. может произойти частичный переток средств с брокерских счетов на ИИС-3. Пока же интерес инвесторов переключен на депозиты с высокими ставками.

Любовь Михедова

Читать на сайте Эксперт