НАУФОР предложила ЦБ варианты защиты юрлиц и финкомпаний при сделках с деривативативами - ТАСС, 22 апреля 2020

23.04.2020

Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) направила в Банк России предложения по раскрытию информации при заключении деривативных сделок. Это необходимо как в целях защиты интересов юрлиц-инвесторов, так и финансовых компаний, предоставляющих данные по инструментам. Информация содержится письме ассоциации регулятору.

В НАУФОР подчеркнули, что важность обсуждения подходов к регулированию предоставления информации при заключении сложных деривативных сделок также связана с тем, что пробелы в законодательстве несут риск злоупотреблений со стороны инвесторов-юрлиц.

«В законодательстве имеются пробелы в части регулирования обязанности финансовых организаций по предоставлению информации другой стороне внебиржевой деривативной сделки. Эти пробелы создают благоприятную среду для злоупотребления правом и предъявления необоснованных требований со стороны контрагента, который презюмируется слабой стороной», - пояснили в ассоциации.

В качестве примера судебных решений, формирующих по мнению ассоциации неверную судебную практику, НАУФОР приводит решение по делу Сбербанка и «Транснефти» в 2017 году, а также решение по делу АКБ «Банк Москвы» и «Платинум Недвижимость» в 2016 году, когда сделки с финансовыми инструментами были признаны недействительными ввиду заявлений компаний-инвесторов о недостаточной финансовой осведомленности и уровне риска.

Предложения ассоциации

По мнению НАУФОР, порядок предоставления информации о производных финансовых инструментах должен определяться в зависимости о того, является ли юрлицо квалифицированным или неквалифицированным инвестором. Кроме того, ассоциация предлагает внести изменения в нормативное регулирование, согласно которому предоставление финансовой организацией квалифицированному инвестору информации о своих услугах, а также финансовых инструментах не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, если финансовая организация однозначно и явно указала на это.

Также НАУФОР считает нецелесообразным делить производные финансовые инструменты на простые и сложные. К сложным финансовым инструментам предлагается отнести, в частности, расчетные и поставочные деривативы, предусматривающие уплату вариационной маржи.

«Один и тот же производный финансовый инструмент может оказаться сложным для одного контрагента финансовой организации и простым для другого. Представляется более правильным устанавливать объем предоставляемой информации в зависимости от категории контрагента», - говорится в письме ассоциации.

НАУФОР также поддерживает предложение ввести возможность признания юридическим лицом себя квалифицированным инвестором по собственной инициативе. Однако «в этом случае должны применяться качественные критерии, свидетельствующие о компетентности и опыте специалистов юридического лица для принятия решений о совершении деривативных сделок, что по сути аналогично действующим требованиям для признания квалифицированными инвесторами физических лиц», отмечается в письме НАУФОР.

НАУФОР является саморегулируемой организацией, членами которой являются 448 компаний с лицензией брокера, дилера, доверительного управляющего, депозитария, спецдепозитария, управляющей компании, инвестиционного советника. Совместно с АРБ и НВА, НАУФОР является разработчиком Стандартной документации для срочных сделок на финансовых рынках.