Репортаж с пресс-завтрака НАУФОР - Market Lab, 30 июля 2015

30.07.2015

Вчера в отеле Interсontinental в Москве глава НАУФОР Алексей Тимофеев собрал ведущие российские СМИ, чтобы рассказать о планах по реформированию и развитию фондового рынка России. В частности, речь шла о деятельности саморегулируемых организаций на фондовом рынке, обязательном вступлении в них брокерских, управляющих компаний, а также других профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Изменения в регулировании финансовых рынков коснутся множества компаний. Среди них не будет только ломбардов, которые исключены из этой системы двухуровневого регулирования. Главные аспекты связаны с тем, что передача части полномочий на уровень СРО позволит перейти от регулирования «по правилам» к регулированию «по принципам».

Алексей Тимофеев рассказал о том, что в НАУФОР уже разработаны базовые стандарты, среди которых особое место он уделил стандарту «лучшего исполнения». Сейчас готовятся и внутренние стандарты, которые касаются организации работы самой СРО. Отдельно он коснулся системы регулирования деятельности форекс-дилеров. «Для открытия СРО форекс-дилеров нужно 10 лицензий. Однако из-за минимального ограничения в 100 млн. руб. уставного капитала такого количества участников рынка может не набраться», - заявил глава НАУФОР. Поэтому перспективы регистрации ЦРФИН в качестве СРО форекс-дилеров пока весьма неопределенны.

После того, как первая саморегулируемая организация получит официальный статус в Банке России (с 12 января Федеральный закон от 13.07.2015 № 223-ФЗ "О саморегулируемых организациях в сфере финансового рынка и о внесении изменений в статьи 2 и 6 Федерального закона "О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации" вступает в силу), другие участники рынка будут обязаны в течение 180 дней вступить в саморегулируемую организацию. При этом А.Тимофеев пообещал, что конкуренции между СРО не будет, «мы договоримся действовать синхронно». То есть, СРО профессиональных участников рынка ценных бумаг, вероятно, подадут документы регулятору приблизительно в одни и те же сроки, чтобы у участников рынка было время на подготовку для вступления в СРО.

Также А.Тимофеев отдельно рассказал о новой директиве в Евросоюзе, которая вступает в силу с 17-го года. Она запрещает финансовым организациям использовать бизнес-модель, когда убытки клиента становятся прибылью компании. При этом, по его мнению, речь идет именно о форекс-бизнесе. Однако формально под это можно подвести и деятельность маркетмейкеров.

Сейчас уже в СРО вступили 400 брокеров. При этом на рынке около 200 брокерских компаний до сих пор не состоят ни в каких СРО (всего на рынке около 770 брокерских компаний). Вероятно, около 10% компаний «спящие» и они могут отказаться от лицензий, которые теперь будут завязаны на факте участия в СРО.

После вступления закона в силу НАУФОР будет осуществлять проверки брокерских компаний как по заявлениям клиентов, так и выборочным методом (1 раз в 5 лет), около 60 проверок в год. При этом будут использованы собственные эксперты НАУФОР, которых сейчас в штате "20-30 человек, разбирающихся в вопросах фондового рынка".

Журналисты СМИ пытали Алексея Тимофеева, чтобы он дал прогноз по фондовым индексам России. Однако он не стал гадать на кофейной гуще и сказал, что «фондовый рынок недооценен», поэтому инвестиции в акции и облигации могут быть привлекательными на среднесрочной перспективе. И после этого речь перешла про индивидуальные инвестиционные счета, которые по праву считаются «детищем» главы НАУФОР. Именно он был одним из главных лоббистов введения в России этого нового инструмента для ритейл-инвесторов.

Сейчас готовится ряд поправок в Налоговый кодекс, которые коснутся темы индивидуальных инвестиционных счетов:

1. Чтобы устранить правовые коллизии и не платить НДФЛ по ИИС каждый год, лишь в конце срока действия ИИС.

2. На ИИС станут доступны все операции, которые сейчас можно осуществляться с брокерского счета, открытого для торгов на российских биржах. Ряд брокеров уже начали запрещать, к примеру, торговлю валютой на ИИС. После внесения соответствующей поправки можно будет работать как с акциями, облигациями на фондовом рынке, с фьючерсами и опционами на срочном, так и валютой в режиме валютного рынка Московской биржи.

3. Передать функции налогового агента от управляющих компаний к брокерам при погашении паев инвестиционных фондов.

Особое место Алексей Тимофеев уделил в своей речи тому факту, что сейчас управляющие компании могут без ограничения вкладывать средства клиентов на ИИСе в банковские депозиты. Однако уже в ближайшее время будет подготовлена поправка, чтобы объем средств ИИСа не депозите не превышал 15%. Ведь именно депозит является ключевым конкурентом ИИСа. И задача растормошить граждан, обратить их внимание на фондовый рынок.

Из других нововведений, которые ждут индивидуальные инвестиционные счета в ближайшей перспективе:

1. Идут обсуждения с Минфином России, чтобы в 1-й год сумму взноса увеличить с 400 тыс. руб. до 1 млн. руб.

2. Устранить перекосы при налогообложении корпоративных облигаций и освободить купон по ним на ИИСе. Это необходимо, чтобы обеспечить равные конкурентные возможности двух финансовых продуктов — депозита и ИИСа.

3. Ввести страхование денежных средств на ИИСе от рисков банкроства брокера или управляющей компании. Однако как это будет исполняться технически пока не отточено. Единственное, понятно, что из средств самих профессиональных участников рынка. Вероятно, будет привязка к размеру клиентских активов. При этом будет учитываться, дал ли клиент разрешение брокеру на временное использование своих средств или нет.

Со слов А.Тимофеева, текущая статистика по ИИСам — это более 36 тыс. счетов на бирже, при этом еще много открыто в УК. В совокупности, счетов может быть около 50 тыс. Средний размер денежных средств на ИИСе — 150 тыс. руб. Вероятно, будет введен норматив ликвидности по ИИСу для контроля деятельности профессиональных участников рынка.

В заключительной фазе пресс-завтрака глава НАУФОР сказал, что ему «надо бежать в Банк России. Обсуждаем законы, которые выносятся на осеннюю сессию Госдумы».

Market Lab
Роман Некрасов