НАУФОР разработала и направила в ФСФР новую редакцию статьи закона "О рынке ценных бумаг" о деятельности по управлению ценными бумагами

06.07.2006

МОСКВА, 6 июля. /ПРАЙМ-ТАСС/. Национальная ассоциация участников фондового рынка /НАУФОР/ разработала и направила в ФСФР законопроект, содержащий новую редакцию статьи 5 Федерального закона "О рынке ценных бумаг" "Деятельность по управлению ценными бумагами". Об этом ПРАЙМ-ТАСС сообщил председатель правления НАУФОР Алексей Тимофеев.

Документ разработан специалистами НАУФОР, ФСФР и судебных инстанций.

А.Тимофеев сказал, что усовершенствование законодательства необходимо в связи с тем, что сейчас интерес доверительному управлению очень велик, а для успешного осуществления этой деятельности есть немало правовых препятствий и "мы хотим их устранить".

В частности, в новой редакции статьи будет определен круг полномочий управляющего ценными бумагами, определено, какие сделки он может совершать самостоятельно, а какие в силу специальных указаний, прописанных в договоре с клиентом /к примеру, срочные сделки/. В нынешней редакции закона и в Гражданском кодексе РФ /ГК РФ/ "нет указаний на этот счет", - сказал А.Тимофеев. Поэтому "каждый трактует по-своему, кто-то считает, что доверительный управляющий может совершать любые сделки, кто-то думает, что можно делать все, что не запрещено", - сказал он, отметив, что такая ситуация связана с рисками оспаривания деятельности управляющего. "Возможно оспаривание сделок, которые совершает управляющий", - подчеркнул он.

"На сегодняшний день пометка ДУ, которую управляющий должен делать при заключении сделок с ценными бумагами, отпугивает его контрагентов", - подчеркнул глава НАУФОР, поскольку все сделки могут быть оспорены.

Кроме того, НАУФОР решит вопрос объединения ценных бумаг разных лиц на одном счете управляющего. "Сейчас каждому клиенту должен открываться отдельный счет", - сказал А.Тимофеев, добавив, что это влечет дополнительные издержки и снижает скорость операций.

В новой редакции статьи 5 также предполагается внести ясность с лимитом ответственности доверительного управляющего перед клиентами. Сейчас ГК РФ предусматривает ответственность доверительного управляющего за причиненные убытки, если не докажет, что эти убытки произошли вследствие непреодолимой силы либо действий выгодоприобретателя или учредителя управления. "Доверительный управляющий, не проявивший при доверительном управлении имуществом должной заботливости об интересах выгодоприобретателя или учредителя управления, возмещает выгодоприобретателю упущенную выгоду за время доверительного управления имуществом, а учредителю управления убытки, причиненные утратой или повреждением имущества, с учетом его естественного износа, а также упущенную выгоду", - говорится в ГК РФ. А.Тимофеев сказал, что все действия доверительного управляющего могут быть восприняты как "недостаточно заботливые".

"Мы не меняем этот подход принципиально, однако предусматриваем, что в договоре с клиентом могут быть определены инвестиционные стратегии, которые будут приниматься во внимание при определении меры ответственности управляющего и клиенты будут заранее предупреждены о том, что они принимают на себя дополнительные риски", - сказал предправления НАУФОР.

А.Тимофеев отметил, что новый документ находится в высокой степени готовности и "мы не видим препятствий, чтобы он не мог быть принят в этом году". Представители НАУФОР уже обсуждали с депутатами и сенаторами внесение документа в Госдуму РФ. "Вероятно, что до конца лета мы договоримся, чтобы законопроект был внесен в Госдуму через депутатов", - отметил он, добавив, что в осеннюю сессию документ должен быть принят хотя бы в первом чтении.

А.Тимофеев также сообщил, что вчера состоялось заседание совета директоров НАУФОР, на котором были рассмотрены вопросы деятельности ассоциации. В частности, совет директоров обсудил ход работы по подготовке стандартов НАУФОР, начатой в апреле текущего года. Планируется, что стандарты будут подготовлены к середине следующего года, и будут включать в себя требования к целому спектру услуг, предоставляемых профучастниками рынка ценных бумаг, в том числе, с учетом мирового опыта. Совет директоров также рассмотрел возможность подписания соглашения о взаимодействии НАУФОР с американской NASD /Национальная ассоциация дилеров по ценным бумагам США/.

А.Тимофеев сказал, что на совете директоров он доложил о ходе переговоров с NASD по подписанию рамочного соглашения о взаимодействии. "Есть два проекта, по которым мы будем сотрудничать с NASD, во первых, это их помощь в подготовке стандартов НАУФОР", - отметил он.

Кроме того, совет директоров утвердил новую редакцию положения НАУФОР о проведении проверок, а также изменения в положение о порядке рассмотрения жалоб и заявлений в НАУФОР.

В состав совета директоров НАУФОР входят представители 22 организаций - профессиональных участников рынка ценных бумаг, возглавляет его председатель комитета Совета Федерации по финансовым рынкам и денежному обращению Сергей Васильев.

МОСКВА, 6 июл - РИА Новости. Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) рассчитывает подготовить к середине 2007 года стандарты деятельности членов ассоциации, сообщила пресс-служба НАУФОР по итогам проведенного накануне заседания совета директоров. На заседании обсуждался ход работы по подготовке стандартов НАУФОР, начатой в апреле текущего года. Планируется, что стандарты будут включать в себя требования к целому спектру услуг, предоставляемых профучастниками рынка ценных бумаг, в том числе, с учетом мирового опыта. Кроме того, совет директоров утвердил новую редакцию Положения НАУФОР о проведении проверок, а также изменения в Положение о порядке рассмотрения жалоб и заявлений в НАУФОР. Выступая на пресс-конференции по итогам заседания, председатель правления НАУФОР Алексей Тимофеев сообщил, что совет директоров также рассмотрел возможность подписания рамочного соглашения о взаимодействии НАУФОР с американской саморегулируемой организацией NASD (National Association of Securities dealers, Национальная ассоциация по безопасности дилеров ценных бумаг). Тимофеев сообщил, что при подготовке стандартов деятельности ассоциация консультируется с зарубежными коллегами с тем, чтобы они могли соответствовать как потребностям участников российского рынка, качеству предоставляемых услуг НАУФОР и финансовой стабильности членов ассоциации, так и международным стандартам. СРО НАУФОР учреждена в ноябре 1995 года компаниями - профессиональными участниками фондового рынка из различных регионов России. В состав совета директоров НАУФОР входят представители 22 организаций - профессиональных участников рынка ценных бумаг, возглавляет его председатель комитета Совета Федерации по финансовым рынкам и денежному обращению Сергей Васильев.

МОСКВА, 6 июл - РИА Новости. Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) направила в Федеральную службу по финансовым рынкам (ФСФР) предложения по осуществлению расчетов по итогам первичного размещения акций (IPO), до конца лета направит новую редакцию положения о порядке ведения реестра, сообщил на пресс-конференции председатель правления НАУФОР Алексей Тимофеев. По его словам, вступившие в начале года изменения в процедуре проведения IPO были достаточно эффективными для параллельного IPO. "Но болезненным остался вопрос проведения вопрос проведения расчетов, в известной степени это связано с отсутствием Центрального депозитария", - заметил Тимофеев. Он сообщил, что на прошлой неделе НАУФОР направила свои предложения в ФСФР, суть которых состоит в том, что уже сейчас по сути в России можно признать существование подобных институтов (центральных депозитариев - ред.). По его словам, речь идет о расчетных депозитариях ММВБ и РТС - Национальному депозитарному центру (НДЦ) и Депозитарно-клиринговой компании (ДКК), в отношении которых ассоциация предлагает ввести статус eligible depositary ("приемлемых депозитариев"), аналогично правилам, установленным американским регулятором - Securities and Exchange Commission (SEC). НАУФОР предлагает разрешить подобным депозитариям осуществлять все операции по расчетам и переводу ценных бумаг после IPO самостоятельно, без участия регистратора. "Если наши предложения будут приняты, полагаю, это облегчит проведение расчетов и для внебиржевых IPO", - добавил Тимофеев. Что касается положения о порядке ведения реестра, то над ним НАУФОР работает совместно с Профессиональной ассоциацией регистраторов, трансфер-агентов и депозитариев (ПАРТАД). Руководитель НАУФОР сообщил, что документ разрабатывается с целью повышения надежности учета прав собственности, снижения издержек, защиты от рейдерства, и в настоящее время обсуждается его первоначальный текст. "Сейчас посредники предлагают собственные требования к системе учета ценных бумаг, поэтому важно это процедуру стандартизировать и добиться качественных изменений в регистрации и учете ценных бумаг", - пояснил Тимофеев.

МОСКВА, 6 июл - РИА Новости. Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) считает неправильным придавать статус ценной бумаги сертификатам долевого участия в общих фондах банковского управления (ОФБУ). Такое мнение высказал на пресс-конференции председатель правления НАУФОР Алексей Тимофеев. По его мнению, в случае получения статуса ценной бумаги сертификаты участия в ОФБУ могут стать предметом интереса населения, как в настоящее время ПИФы. Но ОФБУ нельзя смешивать с ПИФами, чтобы не подорвать интереса населения к последним. Вместе с тем, "ниша для ОФБУ должна быть определена предельно точно", а жестко регулироваться должны операции по тем ценным бумагам, риски по которым могут привести к недовольству населения и социальным проблемам, считает глава НАУФОР. "Представляется, что ОФБУ должны быть продуктом для ограниченного круга инвесторов, принимающих на себя повышенные риски, и поэтому к их составу и структуре, чтобы они были привлекательными для инвесторов, должны быть либеральные требования", - сказал Тимофеев. Он также в принципе согласился с тем, что ОФБУ в РФ могут выполнять роль хедж-фондов (фонды, использующие все возможные инструменты для получения абсолютной прибыли - ред.). Как сообщалось ранее, рабочая группа при ЦБ РФ подготовила законопроект, который закрепляет статус общих фондов банковского управления, а также предусматривает придание сертификатам долевого участия в ОФБУ статуса ценной бумаги. Кроме того, документ определяет полномочия ЦБ, который будет устанавливать порядок управления имуществом ОФБУ и порядок раскрытия информации об их деятельности. Законопроект также прописывает права и обязанности учредителей ОФБУ. В Центробанке рассчитывают, что законопроект после технической доработки законопроект будет представлен на рассмотрение депутатов и будет внесен депутатами в Госдуму и, возможно, рассмотрен в осеннюю сессию. По данным Банка России, на 1 июня 2006 года был зарегистрирован 221 ОФБУ, которыми управляет 79 кредитных организаций. Управление имуществом клиентов кредитной организации в составе ОФБУ является формой доверительного управления, адресованной в первую очередь частным лицам. ОФБУ предназначено для аккумулирования средств отдельных клиентов (учредителей управления) и их последующего инвестирования в ценные бумаги и производные финансовые инструменты в соответствии с инвестиционной декларацией фонда.

МОСКВА, 6 июл - РИА Новости. Национальная ассоциация фондового рынка (НАУФОР) подготовила поправки в статью 5 "Закона о рынке ценных бумаг", предполагающие совершенствование регулирования по доверительному управлению ценными бумагами и рассчитывает до конца лета направить их в Госдуму РФ, сообщил на пресс-конференции председатель правления НАУФОР Алексей Тимофеев. "Полагаем, что особых препятствий со стороны ФСФР возникнуть не должно, параллельно мы обсуждаем эти предложения с депутатами и сенаторами", - сказал Тимофеев, выразив надежду, что поправки в закон будут одобрены регулятором, и, возможно, до конца лета внесены в Госдуму РФ. Руководитель НАУФОР объяснил необходимость поправок в законодательство тем, что интерес к операциям с ценными бумагами со стороны населения растет очень быстро, при этом физлица предпочитают не только коллективные инвестиции (ПИФы - ред.), но и доверительное управление (ДУ). Вместе с тем, продолжил он, права доверительных управляющих в Гражданском кодексе защищены недостаточно. Поскольку этот документ предполагает регулирование этого рынка с помощью особых условий, ассоциация предлагает внести поправки в пятую статью "Закона о рынке ценных бумаг", отметил Тимофеев. Комментируя суть поправок, он пояснил, что НАУФОР предлагает четко определить полномочия управляющих в договоре, при этом введя группу сделок, в отношении которых ДУ осуществляться не может или будет осуществляться по дополнительным договоренностям - это короткие продажи, маржинальные и срочные сделки. Также НАУФОР предлагает ограничить полномочия учредителей ДУ, предоставив право собственности на ценные бумаги доверительному управляющему на весь период действия договора. Для избежания убытков вкладчиков ассоциация считает разумным проводить операции с ценными бумагами разных собственников на одном счете, сообщил Тимофеев. Кроме того, отметил он, серьезным является вопрос ответственности доверительных управляющих. По словам главы НАУФОР, с точки зрения материальной ответственности "они чувствуют себя достаточно уязвленными", поскольку в Гражданском кодексе есть статья, согласно которой если они не проявили должной заботы о доверенных им средствах, они несут ответственность в сумме убытка. В конечном итоге существует высокая вероятность возникновения судебных споров, где решать, прав управляющий или нет, должен судья, и из-за этого риска брокеры стараются не работать с подобным контрагентом, рассказал Тимофеев. "Многим брокерам ДУ - как красная тряпка для быка, поскольку они опасаются судебных рисков", - заметил он. "Мы предлагаем допустить возможность разного рода оговорок в договоре, чтобы ответственность доверительного управляющего была предсказуемой и не зависела от судьи", - сообщил руководитель НАУФОР.