Число зафондированных счетов частных инвесторов вдвое меньше количества пришедших на фондовый рынок физлиц - НАУФОР - Интерфакс, 10 декабря 2020

11.12.2020

Количество зафондированных счетов частных инвесторов вдвое меньше 8,5 млн человек, пришедших на фондовый рынок; при этом современный инвестор осторожный: около 60% его совокупного портфеля инвестировано в разного рода облигации, сказал президент НАУФОР Алексей Тимофеев на XVIII Российском облигационном конгрессе Cbonds.

"Тут с нами сыграла злую шутку наша гордость количеством открытых брокерских счетов, заставив обратить на это особое внимание ЦБ. Конечно, к нашему сожалению, 8 млн инвесторов - это, скорее, желаемое нами и ЦБ, чем действительное количество инвесторов. Имеем в виду долю зафондированных брокерских счетов около 36% на середину года, 26%, если речь идет о ИИС. И если иметь в виду фондирование счетов доверительных управляющих, у нас всего около 4 млн на фондовом рынке", - сказал он.

"Но этот инвестор масштабный, эти 4 млн человек предоставили брокерам и доверительным управляющим средства, которые в настоящее время близки к 5 трлн рублей. Это уже превышает всю индустрию коллективных инвестиций и многократно превышает индустрию открытых ПИФ и БПИФ, которая составляет около 600 млрд рублей, и превышает индустрию НПФ, которая сегодня составляет около 4,4 трлн рублей. Российский розничный инвестор уже играет большую, чем все эти институты, роль на рынке акций: 20% его совокупного портфеля проинвестировано в российские акции. Это примерно 800 млрд (рублей - ИФ), это примерно в два раза больше, чем на этом рынке потратились НПФы. Это многократно больше, чем на этом рынке потратились открытые ПИФ и БПИФ. Скажу об этом как о диспропорции рынка, которую нужно исправлять. Недраматической, но важной проблеме, которая требует своего решения", - добавил глава НАУФОР.

"Возвращаясь к розничному инвестору, скажу, что этот инвестор осторожный, около 60% его совокупного портфеля инвестировано в разного рода облигации, и, таким образом, облигационный рынок является одним из бенефициаров качественных изменений российской структуры инвесторской базы российского фондового рынка", - отметил Тимофеев.

Как сообщалось, на этой неделе ЦБ РФ предложил ввести как минимум на 1,5-2 года прямые ограничения на предложение неквалифицированным инвесторам сложных финансовых продуктов до стабильной работы института тестирования и вступления в силу закона о квалификации инвесторов в апреле 2022 года. Речь идет о структурных продуктах, с плечом, с иностранной составляющей в базовом активе. К тому же было предложено "заморозить" возможность только что пришедшим на рынок неквалифицированным инвесторам использовать плечо для торговли на рынке ценных бумаг и с производными финансовыми инструментами. Как поясняли "Интерфаксу" в пресс-службе Банка России, именно при продаже структурных продуктов чаще всего фиксируются нарушения и непонимание рисков со стороны неквалифицированных розничных инвесторов, особенно при продаже таких инструментов в банках. В настоящий момент ЦБ РФ анализирует список инструментов, которые подпадут под ограничение. Соответствующий законопроект будет подготовлен в ближайшее время.

"Розничные инвестиции становятся массовым явлением. Число розничных инвесторов растет очень быстро: за два года количество людей, которые открыли счета у брокеров, выросло более, чем в 4 раза, до 8,5 млн человек. Это положительный фактор, и реальный сектор от этого может получать выгоды. Но нас беспокоит, понимают ли люди, что фондовый рынок несет свои риски и прозрачно ли действуют финансовые институты, продавая им продукты? Многие люди до этого сталкивались только с банковскими депозитами: это достаточно простой, надежный продукт, который в рамках 1,4 млн рублей застрахован, но, когда кредитные и депозитные ставки снизились, люди решили попробовать свои силы на фондовом рынке. Многие из них неопытные, нельзя, чтобы рынок обманул их ожидания", - поясняла глава Банка России Эльвира Набиуллина свое предложение. По ее словам, принятый в 2020 году закон о категоризации инвесторов был мягким, компромиссным решением с отложенным сроком вступления (1 апреля 2022 года), но при его принятии ЦБ исходил из более плавного роста числа инвесторов. "Мы действительно не ожидали такого притока граждан, еще раз хотел бы эту цифру назвать - 8,5 миллионов человек. Мы рассчитывали на горизонте действия действующей стратегии около 6 миллионов", - соглашался с председателем ЦБ ее первый заместитель Сергей Швецов.

Как ранее отмечал ЦБ РФ в "Обзоре ключевых показателей профессиональных участников рынка ценных бумаг", в условиях неопределенности на финансовых рынках из-за пандемии и снижающихся ставок по депозитам интерес физических лиц при выборе активов для инвестирования смещался в пользу долевых и валютных инструментов. Как следствие, наблюдался бурный рост спроса на структурные облигации резидентов с привязкой к иностранным акциям (большинство из которых - облигации с защитой капитала, выпущенные банками), а также на структурные облигации иностранных эмитентов. В сегменте облигаций кредитных организаций наблюдалось снижение спроса на классические облигации в пользу структурных с привязкой купона к различным активам, в основном иностранным акциям.

Так, общий объем структурных облигаций на счетах физических лиц в российских депозитариях на конец третьего квартала 2020 года составил 489 млрд рублей (рост на 22% ко второму кварталу 2020 года и на 74% к третьему кварталу 2019 года). Доля таких облигаций составила около 19% от общего объема облигаций на счетах физических лиц. При этом объем структурных облигаций иностранных эмитентов демонстрировал умеренный рост и на конец сентября составил 294 млрд рублей (рост на 48% год к году). Реализованная доходность по уже погашенным выпускам структурных облигаций в последние два квартала уступала депозитам и находилась на уровне инфляции, отмечал Банк России.