Президент НАУФОР Алексей Тимофеев в эфире радио РБК, 18 марта 2026

Интервью

Президент НАУФОР Алексей Тимофеев в среду, 18 марта, выступил в эфире программы "Инвестиционный час" на радио РБК.

Элина Тихонова: У вас остается время следить за рынком?

Алексей Тимофеев: Откровенно говоря, за рынком, за движениями на рынке мы не следим. Если только не случается какая-то большая беда.

Элина Тихонова: Остановка торгов, например.

Алексей Тимофеев: Да, и тогда мы включаемся во взаимодействие между и индустрией и государственными регуляторами, решающими эту проблему.

Элина Тихонова: А так, чтобы вот смотреть, куда там рубль пошёл в моменте…

Алексей Тимофеев: Нет, это не является нашей обязанностью и, слава Богу, не является моей обязанностью.

Элина Тихонова: Счастливый вы человек! Только хотела спросить, у вас есть личный инвестиционный портфель?

Алексей Тимофеев: Инвестиционного портфеля у меня нет, опять же, из соображений независимости. Потому что там, где я мог бы его сформировать - это члены НАУФОР, те, в отношении кого я должен осуществлять регулятивные функции. Саморегулируемая организация - это частный регулятор.

Элина Тихонова: Ну, это вообще серьёзное ограничение, надо сказать

Алексей Тимофеев: Я немножко жалею об этом.

Элина Тихонова: То есть, получается, ну, максимум, что вы можете себе позволить, это, наверное, вклады и какие-нибудь ОФЗ.

Алексей Тимофеев: Да. Вклады.

Элина Тихонова: А вообще есть какая-то вот цеховая солидарность у участников фондового рынка? Вот мы сейчас говорили, как бы вы выбирали между членами НАУФОР - могут они вместе какую-то инициативу качать практически единогласно или вместе с чем-то бороться? Или они умеют между собой только конкурировать, в каких-то крайних случаях к вам приходить, говорить: "Алексей, спасите, помогите!".

Алексей Тимофеев: Нет, именно так это и происходит. Мы стараемся. И в этом как раз я вижу нашу миссию: определять общую точку зрения индустрии на ключевые вопросы развития финансового рынка и вместе, сообща её продвигать.

Элина Тихонова: Ну, это звучит очень демократично, звучит очень красиво, но неужели маленькая региональная инвесткомпания и какой-нибудь федеральный мегагигант могут договориться и иметь какую-то общую цель на рынке?

Алексей Тимофеев: Мы стараемся учитывать то, чьим интересам соответствует та или иная инициатива, и не вредит ли эта инициатива компаниям разного масштаба, разного профиля. Это не голословное утверждение. НАУФОР потому, мне хотелось бы думать, успешная саморегулируемая организация, что не только научилась это делать, но и приучила к тому, что именно так она работает, всех своих членов.

Элина Тихонова: Я сейчас, наверное, немножко наивный вопрос задам, но мне почему-то очень хочется его задать: интересы профучастников, инвесткомпаний разного масштаба и интересы частных инвесторов это одно и тоже?

Алексей Тимофеев: Это в значительной степени одно и тоже, но не всегда. И именно поэтому у нас реализована схема, где за нашей деятельностью как саморегулируемой организации следит Центральный Банк, не позволяя реализоваться естественному для саморегулируемой организации конфликту интересов, который заключается в том, что мы, в общем, могли бы обернуться против интересов клиентов наших членов. Нет, мы так не делаем. Мы считаем, что противопоставлять эти интересы нельзя. Мы заинтересованы в успехе наших клиентов и видим наш собственный успех в успехе наших клиентов.

Элина Тихонова: Это такая тонкая грань, мы же с вами понимаем, что любая инвесткомпания всегда будет стремиться повысить свою маржинальность. Любой клиент будет стремиться заплатить поменьше комиссии. Кстати, вопрос комиссий, он вообще обсуждается? Самая частая история - когда брокеры начнут снижать комиссии? Вот нам все время говорили: "Подождите-подождите, сейчас рынок разовьётся, вырастет, будет боль